香港零售業(yè)真的觸底？能否重返黃金時(shí)代？
上周，周大福、莎莎、六福三大最具代表性的零售商發(fā)布中報(bào)，鄭家純、郭少明、黃偉常三位“大佬”都表示，香港零售市場(chǎng)已經(jīng)探底。
香港零售市場(chǎng)是否真的已經(jīng)探底，如鄭家純所言“最壞的時(shí)光已過”呢？如果是真，那么香港零售業(yè)是否能夠重現(xiàn)自由行后的10年光輝，迎來新的“黃金年代”呢？
讓我們仔細(xì)聊一聊。
1）香港零售業(yè)已經(jīng)探底
早在五一黃金周時(shí)，零售商莎莎就表示假期同店銷售意外上漲，實(shí)際上在過去7個(gè)月，香港藥妝市場(chǎng)有6個(gè)月是上漲的。
以莎莎為代表的香港藥妝行業(yè)連鎖店盡管仍以銷售中高端產(chǎn)品為主，但是相比硬奢、百貨行業(yè)更接近整體零售業(yè)，因此，藥妝行業(yè)的回暖是個(gè)積極信號(hào)。
自3月底以來，莎莎股價(jià)已經(jīng)飆升超過22%。
9月底，莎莎主席郭少明1.36億港元增持莎莎。
月初的時(shí)候，香港統(tǒng)計(jì)處發(fā)布9月份香港零售業(yè)數(shù)據(jù)。
雖然，9月份香港零售業(yè)總銷貨價(jià)值連續(xù)19個(gè)月下跌，但是4.1%的跌幅是自2015年10月來最低。
除此之外，9月份零售業(yè)子類別中最為依賴大陸客的時(shí)尚相關(guān)中，有三個(gè)類別上漲，是過去19個(gè)月中最多的。
之前一直領(lǐng)跌的珠寶硬奢子類9月份跌幅12.4%，為過去13個(gè)月最低跌幅。
上面的這些數(shù)據(jù)都可以為“香港零售業(yè)已經(jīng)探底”來背書。實(shí)際上，鄭家純、郭少明、黃偉常之前對(duì)零售業(yè)的預(yù)測(cè)都相當(dāng)謹(jǐn)慎，這一次不謀而合的樂觀態(tài)度，即使不看數(shù)據(jù)，都可以相信。
2）與大陸游客相關(guān)的零售業(yè)特征
為什么小標(biāo)題是“與大陸游客相關(guān)”。因?yàn)楸M管我們看到香港零售業(yè)的疲態(tài)，但是，與本地消費(fèi)有關(guān)的子類別其實(shí)一直在動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)，這也很大程度上顯示，香港零售業(yè)受旅游業(yè)影響之中，特別是大陸游客。
上圖中列出五大子類別就是受大陸游客消費(fèi)影響最大的，其中最醒目的就是，硬奢這個(gè)品類的跌幅一直處于整體零售業(yè)跌幅曲線之下，是表現(xiàn)最差的類別。
長(zhǎng)期以來，由于2006年開始的港幣兌人民幣的倒掛，以及關(guān)稅等原因，大陸客去香港買奢侈品是非常劃算的一件事情，因此大陸客在香港的消費(fèi)支出中，奢侈品的比重一直比較高。當(dāng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)后，奢侈品的跌幅自然要更大。
在上述圖表之外，硬奢類別的跌幅實(shí)際上從2014年2月份就開始，這其中有金價(jià)、匯率等多重因素造成，硬奢真正開始持續(xù)下跌的首月為2014年10月份。
2014年10月份因此可以看作是香港零售業(yè)衰退的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不是2015年3月份。為什么這樣說，因?yàn)橄愀墼谠撛掳l(fā)生了令全球關(guān)注的“占中”行為，并由此導(dǎo)致并加劇了港陸民眾的矛盾，旅游業(yè)和零售業(yè)因此成為最受影響的兩個(gè)行業(yè)。
3）作為拐點(diǎn)的“占中”
香港零售的低迷，罪魁禍?zhǔn)资欠袷?ldquo;占中”呢？
當(dāng)然不是，說“占中”是香港零售業(yè)低迷的元兇，顯然是不負(fù)責(zé)任和不專業(yè)的。但是短期內(nèi)，特別是在2014年第三季度確實(shí)有嚴(yán)重影響。
首先，包括周大福等主要零售商在內(nèi)，都是反對(duì)“占中”，但同時(shí)都表示這行動(dòng)的影響長(zhǎng)期來看并非嚴(yán)重的。
香港零售管理協(xié)會(huì)主席麥瑞瓊也指出，銷售額下跌歸咎于內(nèi)地反腐和非中國(guó)籍游客人數(shù)減少。麥瑞瓊稱，“占中”行動(dòng)對(duì)本地消費(fèi)意欲有影響，但全年市道倒退，不能全歸咎于“占中”，而且“占中”影響沒有預(yù)期嚴(yán)重。她還提到，租金昂貴以及勞工短缺均是額外的挑戰(zhàn)。
2014年，中國(guó)大陸赴港游客實(shí)際增加了16%，但消費(fèi)力并未相應(yīng)增加，實(shí)際上，2014年香港零售業(yè)銷貨額自2013年SARS非典后首次下跌，其中，硬奢同樣是領(lǐng)跌的類別。
實(shí)際上，2014年，除了“占中”，還有中國(guó)的反腐和經(jīng)濟(jì)放緩的危機(jī)，而民族主義長(zhǎng)期以來一直在中國(guó)媒體、社交網(wǎng)絡(luò)的輿論中占據(jù)主導(dǎo)地位，同時(shí)夸大了“占中”對(duì)香港零售業(yè)的真正影響。
從中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)處的數(shù)據(jù)亦可以看出，2014年，不但是香港零售業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，同樣可以認(rèn)為是中國(guó)零售業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——傳統(tǒng)的服飾、化妝品行業(yè)最后一年雙位數(shù)增長(zhǎng)，電商行業(yè)增長(zhǎng)大幅放緩。
4）香港能重現(xiàn)零售業(yè)的“黃金年代”嗎？
不能。
2003-2013年的香港零售業(yè)有太多的天時(shí)地利人和：中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、自由行、人民幣升值……
盡管，香港零售業(yè)可以被看作是觸底，但是，目前的零售環(huán)境較2003-2013年恰恰相反：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、一周一行代替一簽多行、人民幣貶值而掛靠美元的港元強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致匯率可能再次倒掛……
月初的時(shí)候，我去深圳考察了一下市場(chǎng)，賣奢侈品的小妹已經(jīng)開始自豪地告訴我，她們的價(jià)格要比香港便宜了。
5）“黃金年代”真的重要嗎？
上述是香港貿(mào)發(fā)局上周發(fā)布的《香港經(jīng)濟(jì)概況》數(shù)據(jù)，香港的GDP、就業(yè)率（失業(yè)率）對(duì)比零售業(yè)的變化顯然并不算大。
為什么這樣說？因?yàn)橄愀劢?jīng)濟(jì)的四大支柱產(chǎn)品分別是：貿(mào)易及物流業(yè)（2014年該業(yè)增加值占GDP的23.4%)、旅游(5.1%)、金融(16.7%)、專業(yè)服務(wù)及其他生產(chǎn)性服務(wù)(12.4%)。除此之外，文化及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新及科技產(chǎn)業(yè)、檢測(cè)及認(rèn)證產(chǎn)業(yè)，以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)六大產(chǎn)業(yè)2014年增加值占GDP的9.2%。
以金融業(yè)和旅游業(yè)相比，香港二者的就業(yè)人口相若，但是對(duì)GDP的貢獻(xiàn)卻是三倍。
零售業(yè)對(duì)香港經(jīng)濟(jì)的影響實(shí)際上并沒有那么多，因此，很多大陸消費(fèi)者“不買看你怎么死”的言論顯然是幼稚的，即使放到零售業(yè)也會(huì)幼稚，為什么這樣說呢？
無論是周大福、六福這樣的奢侈品零售公司，還是I.T 這樣的服飾零售集團(tuán)，近年來都在積極展開“北遷”行動(dòng)，或者是中國(guó)大陸市場(chǎng)的份額，或者是中國(guó)大陸市場(chǎng)的盈利能力都在超過香港，占據(jù)主導(dǎo)地位。
6）最后
香港零售業(yè)過去兩年的結(jié)構(gòu)調(diào)整長(zhǎng)期來看可能是好事。從“大陸化”到“去大陸化”，租金的下降，奢侈品集團(tuán)在核心街區(qū)的稍微敗退，大眾品牌的社區(qū)化都可以被視為是一種良性調(diào)整。
