2017年歐洲零售業(yè)的八大因素
分析師認(rèn)為，隨著零售商準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)更多的貨幣逆勢(shì)、異常氣候、電子商務(wù)的持續(xù)轉(zhuǎn)變，以及英國脫歐(Brexit)將帶來任何的障礙，許多關(guān)鍵主題在去(2016)年主導(dǎo)歐洲的零售市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將持續(xù)到今(2017)年。
對(duì)于零售商來說，過去12個(gè)月是困難的一年，特別是在成衣行業(yè)，英國品牌如Next和Marks & Spencer名列績效最差的品牌。然而，他們并不孤單，因?yàn)殛駝?shì)美元兌換歐元的影響，對(duì)瑞典零售商Hennes & Mauritz(H&M)和愛爾蘭零售商Primark，在利潤上造成巨大的壓力，Bernstein分析師Jamie Merriman解釋。
他指出，英國國家統(tǒng)計(jì)局(Office for National Statistics, ONS)的數(shù)據(jù)顯示，截至去(2016)年10月為止12個(gè)月，服裝的零售價(jià)值下降3.9%，其績效低于2009年，當(dāng)時(shí)銷售額下降高達(dá)1.8%。對(duì)于英國這不是單一的狀況。Bernstein估計(jì)，H&M在2016年的會(huì)計(jì)年度前9個(gè)月其同期比銷售下降約2%。
Merriman表示：「回顧過去，我們認(rèn)為形成去(2016)年盈利成長和股價(jià)表現(xiàn)的最大因素是貨幣及天氣 - 許多零售商歸咎氣候異常是導(dǎo)致績效不佳的主因 – 其他像是信用、市佔(zhàn)率和自立自助，以及持續(xù)轉(zhuǎn)向電子商務(wù)發(fā)展等公司具體操作細(xì)節(jié)，都有助于促進(jìn)Asos和Zalando的業(yè)務(wù)成長。展望今(2017)年，雖然我們會(huì)將英國脫歐(Brexit)附加到我們宏觀因素觀察名單中，許多相同的主題將繼續(xù)占其主導(dǎo)地位」。
Bernstein概述了塑造2017年歐洲零售部門的八大預(yù)期因素：
英國脫歐(Brexit) - 自去(2016)年4月以來，消費(fèi)者信心一直維持在負(fù)面區(qū)間，經(jīng)歷到成本通貨膨脹，可支配所得可能在明(2018)年會(huì)備受壓力。
外匯 - 英國脫歐導(dǎo)致去(2016)年英鎊兌換美元下跌17%，這將驅(qū)動(dòng)通貨膨脹，并推高主要以美元為採購幣別的英國零售商的成本。M & S和Primark將可能看到其利潤率的不利因素，而Next預(yù)計(jì)將失去市占率，因?yàn)樗鼪Q定將成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。 ASOS在未來兩年將受益于外匯交易的順勢(shì)利多。
定價(jià) - 零售商繼續(xù)使用價(jià)格作為其競(jìng)爭(zhēng)策略的一部分。M&S在去(2016)年降低服裝和家居用品的價(jià)格，努力重建其價(jià)值資歷 - 在2016下半年和2017會(huì)計(jì)年度的同期比進(jìn)展將揭示管理層的策略是否能成功地贏回消費(fèi)者的信心。分析師繼續(xù)看到H&M在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的長期壓力，因?yàn)榭焖贂r(shí)尚的市場(chǎng)區(qū)塊在主要H&M市場(chǎng)上變得日益擁擠。
電子商務(wù) - 展望未來，成衣電子商務(wù)被認(rèn)為是一個(gè)比實(shí)體零售更加穩(wěn)固的市場(chǎng)，而且諸如Asos和Zalando等整合商精確地成為優(yōu)勝者，鑒于規(guī)模效益和消費(fèi)者喜好，只透過幾個(gè)選定的網(wǎng)站來購物。電子商務(wù)預(yù)計(jì)將攤薄大多數(shù)實(shí)體與虛擬零售商的利潤率。
銷售空間 - 銷售渠道轉(zhuǎn)向缐上正迫使零售商重新審視實(shí)體店的角色。Inditex轉(zhuǎn)向缐上銷售其業(yè)績成長將提高公司的投資回報(bào)率，而H&M則面臨門市搶食市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗^續(xù)追求10-15%的門市業(yè)績成長。
天氣 - 許多零售商將過去12個(gè)月的績效不佳歸咎于氣候異常。
消費(fèi)支出模式的改變 - 異常天氣導(dǎo)致去年成衣市場(chǎng)趨于疲軟; 如果今年有更多的正常天氣，銷售將從簡單對(duì)比中受益。一些零售商歸咎于績效不佳，在于對(duì)于上體驗(yàn)的花費(fèi)有所轉(zhuǎn)變。分析人士表示：「我們認(rèn)為在2016年這不是最大因素，因?yàn)樽?994年以來它就是一個(gè)長期趨勢(shì)」。 相反地：「我們認(rèn)為天氣是2016年關(guān)鍵的禍?zhǔn)?，表示如果氣候正常?017年將會(huì)有潛在的改善」。
自立自助 – M&S在短期內(nèi)可能繼續(xù)失去其服裝市場(chǎng)的市佔(zhàn)率，考慮到其仍有9.4%的高市佔(zhàn)率，并將促銷活動(dòng)進(jìn)一步推遲。M&S的計(jì)畫通常是后端加權(quán)，2017年利用關(guān)閉門市來提高利潤幅度是否成功仍言之過早。
