全球棉花庫存消費(fèi)比下降 ICE、外棉價(jià)格迎來供需層面利好

　　據(jù)USDA統(tǒng)計(jì)，2016/17年度美棉出口凈簽約量為4.16萬噸，較前周減少47%，較前四周平均值減少45%，中國、印度、越南、土耳其、巴基斯坦等簽約均呈不同程度下滑。一些外商和印度棉企反映，由于近一個(gè)多月來軋花廠出廠價(jià)持續(xù)強(qiáng)勁反彈(S-6出廠價(jià)從71.5-72美分/磅漲至78.2-78.5美分/磅)，來自孟加拉、中國、越南、印尼等買家的詢價(jià)、1/2/3月船期簽約的積極性也快速回落。青島、張家港、上海等港口已有少量2016年度印度棉抵港、入保稅庫，部分棉商表示，除按合同裝運(yùn)到港即清關(guān)的印度棉外，入庫的MCU5、S-6看貨、提貨的國內(nèi)棉紡織廠和中間商并不多。

　　針對(duì)3月份即將展開的儲(chǔ)備棉大規(guī)模輪出，一些機(jī)構(gòu)和外商普遍認(rèn)為“短期持平，長期利多”，一方面儲(chǔ)備棉品級(jí)、長度及斷裂比強(qiáng)度等指標(biāo)或不太符合紡高支紗的需要，難與2016年度美棉、2017年澳棉、巴西棉等形成正面競爭，而且目前內(nèi)外棉差價(jià)仍有800-1000元/噸(EMOTSM與新疆棉相比)，進(jìn)口棉仍有較強(qiáng)的競爭力;另一方面隨中國儲(chǔ)備棉庫存的全面輪出，全球棉花庫存消費(fèi)比下降，ICE、外棉價(jià)格迎來供需層面利好，2018-2019年反彈機(jī)率大幅增加;另外，從外圍市場來看，大宗商品的反彈周期尚未結(jié)束，國際棉價(jià)值得期待。

　　12月下旬至1月下旬前抵港的印度棉為早期花，長度偏短、馬值大且斷裂比強(qiáng)度一般(28GPT)，與國內(nèi)地產(chǎn)棉的品質(zhì)相差不大，紡高支紗、精梳紗的買家大多選擇延期20-30天裝運(yùn)。1月上中旬1/2月船期印度棉S-6 1-5/32〞、S-6 1-1/8〞的報(bào)價(jià)已上漲至81.50美分/磅、81美分/磅(外商報(bào)價(jià)，印度軋花廠報(bào)價(jià)較外商低1.10-1.25美分/磅)，較12月中旬大漲了5-6美分/磅，大大高于國際買家的預(yù)期。而中國國內(nèi)棉花現(xiàn)貨持續(xù)振蕩下滑，內(nèi)外棉差價(jià)不斷縮小，一些紡企、貿(mào)易商觀望情緒升溫，暫緩對(duì)美棉、印度棉、澳棉(4/6月船期)等的詢價(jià)、下單。

　　一些國際棉商表示，特別是1月份可以抵港、交貨的棉花資源更受關(guān)注，如莫桑比克、烏干達(dá)、布基納法索、馬里等產(chǎn)地皮棉。某棉商1月中旬抵青島、張家港MOZAR(MID LS)、OLAMO莫桑比克棉的報(bào)價(jià)分別為81.75美分/磅、82.75美分/磅，僅稍稍高于印度棉S-6;土耳其CARVA(Abt SLM)1-5/32〞、DARVA/S(Abt MID)1-1/8〞報(bào)價(jià)也僅分別為82.50美分/磅、82.50美分/磅，高于S-6印度棉1-1.50美分/磅，但低于1月船期EMOT SM美棉2-2.5美分/磅。業(yè)內(nèi)分析，雖然西非棉顏色級(jí)稍差(31、41級(jí))，但強(qiáng)力、長度、馬值等可紡性指標(biāo)較好，短絨率、含雜率也在紡紗廠可接受范圍;西非各國棉花種植的品種相對(duì)較少，一致性較強(qiáng)而且100%為手采棉，“三絲”控制要好于印度棉;西非棉操作主體比較單一，主要是幾家大型國際棉商，結(jié)算、開證比較方便，出現(xiàn)質(zhì)量問題復(fù)檢、索賠有一定保障。