佐丹奴年報下月公布：三四線城市營收指標(biāo)或成為關(guān)鍵！

        進入2月份下旬，本土服裝上市公司即將迎來密集年報發(fā)布期，佐丹奴國際有限公司（以下簡稱“佐丹奴國際”）今天（2月22日）晚間發(fā)布公告，公司將于3月9日舉行董事會會議，屆時將審核并批準(zhǔn)發(fā)布截至 2016 年 12 月31 日止的全年業(yè)績公告。

　　佐丹奴國際此前發(fā)布的財報顯示，2016年第三季度，集團綜合銷售額為11.97億港元(單位下同)，同比下滑3%；綜合毛利同比下滑3%至6.98億港元。毛利率增長0.3個百分點至58.3%。第三季度，集團的平均售價持平。集團平均產(chǎn)品成本減少2%，主要由于人民幣貶值導(dǎo)致原材料成本下降。截止2016年9月30日，佐丹奴國際在超過30個國家（地區(qū)）經(jīng)營2388間門市，其中1155間為獨立門市。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大眾休閑裝市場上，本土品牌競爭碎片化，國際品牌始終無法找到合適的運營模式，而在消費升級背景下，低端消費者比過去更懂得時尚，并對性價比的要求更高。時尚和高性價比背后需要快速反應(yīng)的供應(yīng)鏈和規(guī)?；a(chǎn)來支撐。

　　銀河證券分析師馬莉表示，就基本面角度而言，傳統(tǒng)的具有基本面業(yè)績支撐、依托線下開店為主、線上為輔的品牌服裝企業(yè)近年來正在經(jīng)歷涅盤的過程（即如何改變供應(yīng)鏈、終端零售管理縮小與國際品牌間的差距），而在宏觀及消費大環(huán)境不佳的背景下，業(yè)績持續(xù)增長更顯吃力；其投資邏輯在于盈利相對穩(wěn)定（經(jīng)歷 2013-2016 年間檢驗），分紅率、賬上的資產(chǎn)及物業(yè)價值可以提供一定支撐的背景下，收益來源于分紅率、業(yè)績低速增長、

　　市場此前普遍認(rèn)為，受中國大陸一線城市租金高昂，加上品牌競爭過大的原因，佐丹奴將繼續(xù)關(guān)閉表現(xiàn)欠佳的門店；而三四線城市較少競爭，仍有發(fā)展空間，因此在這些城市，佐丹奴仍會有機會來拓展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，因而，這一切也都將留待于3月份即將發(fā)布的年報來為之揭開。