美聯(lián)儲宣布加息，對紡織行業(yè)影響幾何？

　　12月14日凌晨3時，美聯(lián)儲宣布加息25個基點至1.25%-1.5%，這是美國今年以來的第3次加息。美聯(lián)儲的最新經(jīng)濟及利率預(yù)期還顯示，美聯(lián)儲預(yù)計2018年將加息3次，2019年加息2次。美聯(lián)儲最新中值預(yù)期顯示2020年底聯(lián)邦基金利率3.1%，而9月時的預(yù)期為2.9%。

　　如果算上月初美國不承認中國市場經(jīng)濟地位、通過特朗普稅改方案，這已經(jīng)是美國第三次給中國“出難題”了。

　　在美聯(lián)儲加息縮表政策引導下，加拿大、英國已領(lǐng)先一步跟隨美聯(lián)儲加息，墨西哥、巴西、俄羅斯早已進入加息周期，最近韓國也進行了六年來首次加息動作，正式進入加息通道中。而就在美聯(lián)儲宣布加息之后，中國央行剛剛宣布在貨幣市場加息5個基點!可以說是意料之內(nèi)。在中國央行出手加息之前，香港特區(qū)宣息加息25個基點，上調(diào)基準利率至1.75%。

　　顯然央行是被動加息，而且非常擔心對市場產(chǎn)生太大影響，所以遲遲不提高“銀行存貸款基準利率”，甚至出臺“定向降準”來對沖。中長期看，中國的利率水平將逐步走高。但由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型存在很大難度，利率走高會是一個漫長的過程，甚至走走停停，走兩步退一步。而且中國存在外匯管制，大型金融機構(gòu)都是國企，這構(gòu)成了比較有效的防火墻。所謂崩潰，基本上不可能。

　　由于美元是國際業(yè)務(wù)的主要結(jié)算貨幣，國際原材料價格也以美元計算，金融資產(chǎn)也以美元計價，因此美聯(lián)儲加息對整個國際市場資金流向、外貿(mào)業(yè)務(wù)及股市債市場的影響的不容低估。那么美聯(lián)儲的這次加息帶來的連鎖反應(yīng)以及央行的加息對我國紡織業(yè)的影響有哪些呢?

　　首先，進口美棉、澳棉等高等級高品級棉花的成本上升。美股、美元指數(shù)受美聯(lián)儲加息的推動大幅盤攀升，相應(yīng)的人民幣等新興國家貨幣貶值的壓力突出，進口成本不斷抬升，不利于包括棉花、玉米等大宗商品進口?？紤]到接近年底，大部分紡織企業(yè)的訂單已經(jīng)完成，我國新棉也已上市，除非客戶的特殊訂單，紡織企業(yè)為了節(jié)約成本，會放棄部分美棉進口配額。當然相對于美棉、澳棉等，采購印度棉、烏茲別克斯坦棉等受美元指數(shù)大幅上漲的影響并不大(各國貨幣對美元都是貶值)。

　　其次，進口印巴、越南等產(chǎn)地外紗和坯布影響不明顯。從調(diào)查來看，2015年以來我國織布廠、貿(mào)易商采購東南亞棉紗一般都是直接下單給紗廠，基本都繞開國外貿(mào)易公司或出口商，而且以簽約“期貨”紗為主(進口的越南紗中約70%以上是中國企業(yè)在越南投資建廠返銷回國內(nèi))，買賣雙方直接“洽談”，一定程度上規(guī)避了美元匯率波動的風險，但因雙方貨幣的貶值幅度不一致或調(diào)整方向有可能不一致，因此對中國采購企業(yè)而言，盡可能縮短下單期、提前裝船交貨或與國外紗廠協(xié)商鎖定匯率更有利于紗線、坯布進口。

　　再次，美聯(lián)儲加息并不意味著中國紡織品服裝出口“爆發(fā)”機會到來。雖然美指不斷爬高，人民幣持續(xù)貶值的趨勢不可避免，有利于我國出口創(chuàng)匯，紡織品服裝出口快速反彈，但需要注意的是近期歐美日等國家先后“撕毀”WTO協(xié)議，拒絕承認“市場經(jīng)濟國家”地位，仍然在反傾銷中使用“替代國”價格的做法，因此歐美等發(fā)達國家層層設(shè)置進口貿(mào)易壁壘、頻繁對中國產(chǎn)品進行“反傾銷”措施、削弱中國產(chǎn)品出口競爭力和渠道的做法將更加“肆無忌憚”;而且由于本次加息的時間點，中國紡服企業(yè)、外貿(mào)公司須嚴陣以待。

　　最后，加息可以使貨幣升值，持有美元收益率更高，比如A國的利率是2%，B國利率是3%，相同條件下我肯定更愿意持有B國的貨幣。美國加息會對其他國家的資金形成吸附效應(yīng)，紛紛持有美元，導致資金外流，2015年美國開始加息以來，有的國家就出現(xiàn)過貨幣崩盤的先例。所以美國減稅+加息疊加在一起，就會像兩把尖刀一樣剪全世界的羊毛，對中國的企業(yè)負面影響肯定是有的，但影響會可控。原因有兩點：一是中國已經(jīng)跟隨美國加息后也加息5個基點來減輕這一影響;二是中國存在資本管制，資本市場的資金流動受政府的管制，相當于連通器的水位雖然不平衡，但是通道是堵塞的，水流能過去嗎?

　　因此，美聯(lián)儲的這次加息行動肯定會對我國的紡織企業(yè)產(chǎn)生一定的影響，但是我們的政府監(jiān)管部門也不會任由我們的企業(yè)遭受影響，也會有相應(yīng)的應(yīng)對措施，使得我們的損失降到最低點。