歷經(jīng)大半年，口罩市場(chǎng)冷暖不一，有的增10億，有的虧10億……
- 2020年，新冠肺炎疫情發(fā)生后，海內(nèi)外醫(yī)用、民用防護(hù)型口罩需求激增，口罩成為緊俏的剛需品。
由于口罩易消耗，需不時(shí)更換，部分消費(fèi)者又出于儲(chǔ)備、捐贈(zèng)等需要而超量購(gòu)買，使得口罩需求量在短期內(nèi)呈幾何倍數(shù)甚至指數(shù)級(jí)的上升。去年底，口罩尚是偏小眾專業(yè)領(lǐng)域消耗品，市場(chǎng)保有產(chǎn)能難以滿足突然爆發(fā)的市場(chǎng)需求。
盡管傳統(tǒng)口罩及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)加大產(chǎn)能，仍出現(xiàn)“一罩難求”局面，與此同時(shí)生產(chǎn)口罩的設(shè)備格外緊俏。
8月30日，青島一位口罩生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)人士告訴記者：“3月份，我們正式開工的時(shí)候，有多少賣多少，就怕你做不出來。”
火爆的行情，讓相關(guān)公司賺得盆滿缽滿
巨大需求刺激下，大量企業(yè)紛紛跨界加入口罩生產(chǎn)“陣營(yíng)”，如格力地產(chǎn)(600185.SH)、比亞迪(002594.SZ)、中國(guó)寶安(000009.SZ)、中順潔柔(002511.SZ)等。
國(guó)金證券資源與環(huán)境研究中心統(tǒng)計(jì)，年初至4月中旬，國(guó)內(nèi)新增約3.2萬家口罩生產(chǎn)廠家，新增KN95口罩機(jī)2000多臺(tái)，口罩廠總量突破10萬家。
截至8月29日，同花順歸類的146家口罩概念股中，有139家上市公司發(fā)布半年報(bào)，86家歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中增幅超過500%的就有11家。不過，仍有16家口罩概念股虧損，其中5家企業(yè)業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，歸母凈利潤(rùn)降幅超過500%。
一個(gè)不可回避的事實(shí)是，口罩市場(chǎng)行情已出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
“上半年那樣的情況，幾乎不可能再有了。”8月27日，一券商研究人士告訴記者，下半年，口罩產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)利潤(rùn)可能大幅下滑?！罢麄€(gè)市場(chǎng)供需已經(jīng)反轉(zhuǎn)，供給已經(jīng)完全可以滿足需求。如果國(guó)內(nèi)產(chǎn)能都打開，已經(jīng)是供大于需?！?br />
多數(shù)企業(yè)增長(zhǎng)顯著
2020年春節(jié)假期期間，國(guó)內(nèi)多數(shù)口罩生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)放假，而突然爆發(fā)的疫情，讓口罩的需求一夜之間被引爆。從醫(yī)院到藥房，從超市到工廠，有限的口罩存貨被各種渠道迅速消解。
“那會(huì)兒客戶直接攔在工廠門口，讓我們必須賣給他。”上海地區(qū)一位口罩機(jī)生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)人士告訴記者。
根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，彼時(shí)，我國(guó)口罩總體日產(chǎn)能為2000多萬只，產(chǎn)能全球最大，占全球近半產(chǎn)能規(guī)模。不過，囿于疫情因素，短時(shí)間難以復(fù)工，全行業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)不足。
盡管部分企業(yè)緊急組織了復(fù)工并全力生產(chǎn)，但截至1月24日，我國(guó)口罩單日產(chǎn)能預(yù)計(jì)僅800萬只，產(chǎn)能利用率僅40%。高度失衡的供需關(guān)系留給市場(chǎng)巨大的想象空間。在資本市場(chǎng)，口罩相關(guān)企業(yè)得到資金追捧，A股市場(chǎng)衍生出口罩概念股。
按照同花順的分類，A股市場(chǎng)共有口罩概念股146只，其中大多為“跨界企業(yè)”。截至8月29日，同花順口罩概念成分股中，共有139家口罩概念股公布半年報(bào)，其中86家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增幅超過500%的有11家。
振德醫(yī)療(603301.SH)、江南高纖(600527.SH)、奧美醫(yī)療(002950.SZ)、陽(yáng)普醫(yī)療(300030.SZ)、天華超凈(300390.SZ)等曾在A股市場(chǎng)受到追捧的公司，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度均超過100%。其中，奧美醫(yī)療、陽(yáng)普醫(yī)療、天華超凈歸母凈利潤(rùn)漲幅更超過500%。
8月17日，振德醫(yī)療披露2020年半年報(bào)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入38.14億元，較上年同期增長(zhǎng)404.78%，其中防疫類防護(hù)用品(口罩、防護(hù)服、隔離衣)實(shí)現(xiàn)銷售26.48億元；而公司凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)9.89億元，較上年同期增長(zhǎng)1544.74%。
業(yè)績(jī)預(yù)期也反映在股價(jià)上。年初至6月30日收盤，振德醫(yī)療累計(jì)漲幅達(dá)238.51%。奧美醫(yī)療、天華超凈兩家公司股價(jià)則分別上漲110.22%和123.95%。
口罩原材料相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)也同樣不俗
欣龍控股(000955.SZ)、道恩股份(002838.SZ)、延江股份(300658.SZ)、再升科技(603601.SH)、泰達(dá)股份(000652.SZ)五家生產(chǎn)口罩用無紡布的企業(yè)歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)2568.32%、640.99%、586.47%、125.37%、39.61%。
作為口罩、防護(hù)服、濕巾等醫(yī)療防護(hù)物資上游原材料無紡布的供應(yīng)商，欣龍控股銷售額在市場(chǎng)需求地帶動(dòng)下大幅增加，公司業(yè)績(jī)也隨之爆發(fā)性增長(zhǎng)。
半年報(bào)顯示，2020年上半年，欣龍控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.87億元，同比增長(zhǎng)99.39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.62億元，同比增長(zhǎng)2568.32%。其中，熔紡產(chǎn)品帶來的營(yíng)業(yè)收入便達(dá)3.96億元，比上年同期增長(zhǎng)730.91%。去年，欣龍控股全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)尚不足500萬元。
另外，生產(chǎn)口罩機(jī)設(shè)備的企業(yè)，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。邁得醫(yī)療(688310.SH)、智云股份(300097.SZ)、田中精機(jī)(300461.SZ)、長(zhǎng)盈精密(300115.SZ)四家公司，歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)165.91%、137.47%、117.92%、91.1%。值得注意的是，邁得醫(yī)療與智云股份原來并非主要的口罩機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。其中，邁得醫(yī)療此前主要產(chǎn)品為安全輸注類、血液凈化類兩大類設(shè)備，如注射器、血液透析器等；智云股份主要產(chǎn)品雖為自動(dòng)化生產(chǎn)線裝備，但疫情之前并未過多涉足口罩機(jī)行業(yè)。不過，疫情期間，兩家公司均選擇轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩機(jī)。
8月24日晚間，邁得醫(yī)療披露的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.14億元，同比增長(zhǎng)43.87%，凈利潤(rùn)為4159.8萬元，而其1-6月的口罩機(jī)收入便達(dá)到8404萬元。
智云股份也因轉(zhuǎn)產(chǎn)而扭虧為盈。8月26日，智云股份在其半年報(bào)中稱，受益于一季度轉(zhuǎn)型口罩機(jī)生產(chǎn)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.60億元，同比增長(zhǎng)169.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2359.52萬元，而上年同期虧損6297.36萬元，同比增長(zhǎng)137.47%。
對(duì)跨界股提振作用有限，并非所有的口罩概念股都如此幸運(yùn)
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在同花順分類的口罩概念146家成分股中，有53家公司歸母凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，其中5家降幅超過500%，分別為金龍汽車(600686.SH)、全新好(000007.SZ)、首航高科(002665.SZ)、德威新材(300325.SZ)、鹿港文化(601599.SH)，其業(yè)績(jī)分別下滑513.91%、626.16%、694.72%、780.78%、1434.63%。
需要注意的是，上述五家公司原本并非口罩產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)，均因“跨界”加入口罩產(chǎn)業(yè)鏈而被歸類為口罩概念股。今年上半年，“跨界”的現(xiàn)象并不少見，對(duì)于原有業(yè)務(wù)受疫情影響較大的公司來說，加入門檻較低的口罩產(chǎn)業(yè)鏈不失為不錯(cuò)的選擇。
在此次同花順的146只口罩概念股中，超百家企業(yè)屬于跨界生產(chǎn)，但從半年報(bào)披露的業(yè)績(jī)情況看，許多企業(yè)并未能通過加入口罩產(chǎn)業(yè)鏈而彌補(bǔ)疫情帶來的損失。
2月11日，在公司服裝業(yè)務(wù)明顯承壓的背景下，搜于特(002503.SZ)在互動(dòng)平臺(tái)稱，公司以自有資金2億元投資設(shè)立全資子公司東莞市搜于特醫(yī)療用品有限公司(以下簡(jiǎn)稱“搜于特醫(yī)療“)，主要生產(chǎn)銷售醫(yī)用口罩、防護(hù)服及原材料等。
截至5月21日，搜于特醫(yī)療實(shí)際訂購(gòu)108臺(tái)口罩機(jī)，其中平面口罩機(jī)47臺(tái)，KN95口罩機(jī)61臺(tái)。報(bào)告期內(nèi)，搜于特醫(yī)療用品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.26億元，凈利潤(rùn)6213.24萬元。搜于特也藉此實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3456.38萬元，但同比仍下滑81.33%。
相比搜于特，鹿港文化的“跨界之路”則更為艱苦。6月3日，鹿港文化在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱，目前公司熔噴布項(xiàng)目已按照規(guī)定辦理并取得了項(xiàng)目備案、環(huán)評(píng)等行政審批手續(xù)，項(xiàng)目已順利投產(chǎn)運(yùn)行，產(chǎn)品各項(xiàng)指標(biāo)均已通過技術(shù)檢測(cè)，達(dá)到或超過了相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
彼時(shí)，距離疫情爆發(fā)已經(jīng)過去4個(gè)月有余，口罩產(chǎn)業(yè)下游市場(chǎng)供需已經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。熔噴布作為口罩的中上游市場(chǎng)，難獨(dú)善其身?？谡质袌?chǎng)的供需逆轉(zhuǎn)，勢(shì)必影響原料市場(chǎng)的價(jià)格。
找塑料網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年5月初，99級(jí)熔噴布、95級(jí)熔噴布、90級(jí)熔噴布的噸價(jià)位分別在70萬元以上、68萬元左右、40萬元以上。進(jìn)入5月下旬，熔噴布價(jià)格快速下滑，到6月初，上述三個(gè)級(jí)別熔噴布的噸價(jià)位已經(jīng)分別降至22萬元、12萬元和3萬元，其中90級(jí)熔噴布降幅超過90%。
顯然，鹿港文化來得并不是時(shí)候。2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，鹿港文化紡織及影視的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均遭受了較大沖擊。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.92億元，同比下降65.87%；而歸母凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)-10.23億元，同比暴降1434.63%。
德威新材幾乎面對(duì)同樣的窘境。5月11日，公司在互動(dòng)平臺(tái)稱，公司產(chǎn)品低氣味高駐極穩(wěn)定性聚丙烯熔噴專用料可用于生產(chǎn)醫(yī)用N95口罩。不過，德威新材在半年報(bào)中僅表示，該產(chǎn)品為公司2020年半年度業(yè)績(jī)提供了積極的影響，但并未披露具體貢獻(xiàn)。
德威新材半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，受新型冠狀病毒的影響，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.32億元，較上年同期下降24.28%，歸母凈利潤(rùn)為-2635.09萬元，較上年下滑780.78%。
下半年業(yè)績(jī)或大幅下滑
隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定，醫(yī)療防護(hù)物資供需逐漸平衡，口罩概念股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)又將何以為繼？
招商證券王強(qiáng)團(tuán)隊(duì)在其研報(bào)中表示，隨著此次疫情趨緩，口罩用量極有可能恢復(fù)從前狀態(tài)，產(chǎn)能或?qū)⑦^剩。
工信部此前回應(yīng)“口罩難買”時(shí)透露，2019年，中國(guó)口罩最大日產(chǎn)能約2000萬只，而現(xiàn)在的產(chǎn)能是過去的5倍。
8月30日，上海青浦區(qū)一口罩企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前KN95口罩已經(jīng)出現(xiàn)滯銷情況?！按蟾攀?月20日左右，口罩銷量開始下滑，到5月中旬基本上就不好賣了?！?br />
類似的情況同樣出現(xiàn)在口罩機(jī)、熔噴無紡布等口罩相關(guān)領(lǐng)域。
同日，上海一機(jī)械設(shè)備制造公司相關(guān)責(zé)任人告訴記者，4月20日之后，口罩機(jī)銷量就開始下滑。“之前一套設(shè)備賣100萬，后來賣20萬，到現(xiàn)在就基本賣不出去了?！?br />
相關(guān)企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整產(chǎn)能計(jì)劃。
欣龍控股半年報(bào)顯示，2020年上半年，熔紡產(chǎn)品帶來的營(yíng)業(yè)收入便達(dá)3.96億元，比上年同期增長(zhǎng)730.91%，熔紡產(chǎn)品毛利率也達(dá)到78.99%，比上年同期增加72.75%。
“疫情的確是給公司帶來了一些利潤(rùn)，但這只是機(jī)會(huì)性事件?！?月27日，欣龍控股副總裁李翔對(duì)記者表示，欣龍控股不會(huì)再擴(kuò)大熔噴布的產(chǎn)能，“熔噴布的市場(chǎng)本來就是飽和的，利潤(rùn)很薄”。
根據(jù)前述券商研究人士的調(diào)研，目前，市場(chǎng)已經(jīng)處在淘汰落后產(chǎn)能的過程中?！靶∽鞣皇降?，還有一些比較爛的口罩品牌已經(jīng)在消失了?！?
