11月財(cái)新中國制造業(yè)PMI升至54.9 創(chuàng)十年來新高

疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù)加速，11月中國制造業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)十年來最強(qiáng)勁改善。12月1日公布的11月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得54.9，高于10月1.3個(gè)百分點(diǎn)，為2010年12月以來最高值。

這一走勢與統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。國家統(tǒng)計(jì)局公布的11月制造業(yè)PMI錄得52.1，較10月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，升至2017年10月以來最高。

經(jīng)濟(jì)正常化節(jié)奏加快，制造業(yè)供給、需求復(fù)蘇同步加速，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)雙雙錄得十年來最高值。企業(yè)普遍反映，產(chǎn)量增長的原因是新訂單增加，以及年初因疫情造成的影響進(jìn)一步得到修復(fù)。

外需方面，雖然新出口訂單改善幅度略遜于內(nèi)需，但連續(xù)四個(gè)月保持?jǐn)U張，且較上月有所提速。這主要是因?yàn)閲馍a(chǎn)受限于尚不明朗的疫情形勢，國內(nèi)企業(yè)出口訂單有所增加。

供需強(qiáng)勁增長正逐步傳導(dǎo)至就業(yè)市場，助推就業(yè)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。就業(yè)擴(kuò)張力度雖不及供求，但11月就業(yè)指數(shù)仍錄得2011年6月以來最高值。越來越多的受訪企業(yè)開始增加用工，以應(yīng)對(duì)強(qiáng)勁的市場需求。

面對(duì)訂單快速增長，產(chǎn)成品庫存、采購量、原材料庫存同步增加，對(duì)應(yīng)三個(gè)指數(shù)分別錄得2018年3月、2011年2月、2010年3月以來的最高值。市場的活躍也使得供應(yīng)商供應(yīng)時(shí)間有所延長。調(diào)查樣本企業(yè)普遍表示，增加庫存是鑒于銷售改善，整體市況轉(zhuǎn)強(qiáng)。

11月制造業(yè)企業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間同步上升。受訪企業(yè)反映，當(dāng)月原材料價(jià)格大幅上漲是其中重要原因，工業(yè)金屬漲價(jià)尤其明顯。旺盛的需求疊加成本上升推高出廠價(jià)格進(jìn)一步上行。

對(duì)未來一年的產(chǎn)出前景，企業(yè)保持強(qiáng)勁樂觀，但信心度較10月輕微減弱。企業(yè)的樂觀預(yù)期來自公司擴(kuò)張、國家扶持政策，以及對(duì)疫情一旦結(jié)束全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)反彈的預(yù)期。

財(cái)新智庫高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，11月制造業(yè)總體復(fù)蘇節(jié)奏繼續(xù)加快，供給、需求兩側(cè)同步向好，就業(yè)明顯改善，海外需求繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢。面對(duì)旺盛的市場需求，制造業(yè)企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫存，對(duì)未來一年經(jīng)濟(jì)前景較為樂觀，企業(yè)家信心指數(shù)維持高位。從趨勢上看，預(yù)計(jì)后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)還將持續(xù)數(shù)月；與此同時(shí)，內(nèi)外部環(huán)境諸多不確定因素仍然存在，疫情期間推出的相關(guān)寬松政策的逐步退出還需更加穩(wěn)妥的設(shè)計(jì)。