縫機業(yè)新一輪博弈帷幕漸開
整合或兼并誰主沉??？ ——縫機業(yè)新一輪博弈帷幕漸開
近期，一則傳聞在行業(yè)內(nèi)流傳甚廣。據(jù)傳我國縫制機械行業(yè)內(nèi)某家大型民營上市公司欲以巨資收購行業(yè)內(nèi)另一家國有大型上市公司，一時間鬧得沸沸揚揚。不久之后，傳聞中涉及的兩家企業(yè)停牌的停牌，另一家則發(fā)布公告進行澄清，此時有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言：行業(yè)洗牌已經(jīng)開始，中國縫制機械行業(yè)將爆發(fā)新一輪并購風(fēng)潮。
雖然傳聞過后一切又歸于平靜，傳聞中的“并購大戲”并沒有上演，但從兩家企業(yè)前前后后一系列的動作中我們可以看到一個很明顯的信號：行業(yè)洗牌、全面整合資源行動已經(jīng)拉開了帷幕。
近年來，我國縫制機械行業(yè)一直保持著較快的發(fā)展勢頭，產(chǎn)品產(chǎn)量已經(jīng)占到了世界縫制設(shè)備產(chǎn)品總產(chǎn)量的70%以上，但是快速發(fā)展并不一定帶來健康的行業(yè)形態(tài)，一段快速發(fā)展之后或許要通過一種新的方式再次積聚行業(yè)新的發(fā)展動力。
不久之前，有一則傳聞在業(yè)內(nèi)流傳甚廣。據(jù)傳國內(nèi)縫機業(yè)某家大型民營上市公司欲以巨資收購行業(yè)內(nèi)另一家國有大型上市公司，一時間鬧得沸沸揚揚。不久之后，傳聞中涉及的兩家企業(yè)停牌的停牌，另一家則發(fā)布公告進行澄清，此時有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言：行業(yè)洗牌已經(jīng)開始，中國縫制機械行業(yè)將爆發(fā)新一輪并購風(fēng)潮。
整合時機已經(jīng)成熟？
回顧剛剛過去的2006年，有一種現(xiàn)象大家也許已經(jīng)注意到、但是又不太愿意提起的，即2006年業(yè)內(nèi)很多整機企業(yè)的贏利明顯下降，甚至有不少企業(yè)出現(xiàn)了虧損情況，其中很重要的原因，就是2006年中國服裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遇到了困難。2006年，我國服裝產(chǎn)業(yè)出口遇到歐美反傾銷、東南亞等國家服裝行業(yè)迅速發(fā)展搶占市場等不利因素的阻礙，所以與服裝產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)的縫制機械行業(yè)也受到了相應(yīng)程度的影響。
不過在認同這一原因的同時，記者也聽到了不一樣的聲音。
2006年底，記者與浙江臺州地區(qū)一位縫制機械生產(chǎn)企業(yè)的負責(zé)人交流時，談到了2006年縫機企業(yè)整體虧損的情況，該負責(zé)人就表示：“中國縫制機械行業(yè)經(jīng)過這些年的發(fā)展，目前行業(yè)內(nèi)有上百個品牌，水平良莠不齊。在行業(yè)高速發(fā)展的過程中，企業(yè)總會遇到一些市場風(fēng)險，這樣的市場風(fēng)險會將一部分產(chǎn)品質(zhì)量較差、抗風(fēng)險能力弱的企業(yè)淘汰，這些企業(yè)或者倒閉或者被吞并。以我個人看法，如果行業(yè)內(nèi)能通過有效整合，淘汰掉一部分品牌，那么中國縫制機械行業(yè)將會在新的高度上有所發(fā)展。”
雖然這位負責(zé)人的話只是一家之言，但是從目前行業(yè)中的實際情況來看，他所說的行業(yè)整合也非空穴來風(fēng)。讓我們回過頭來看看前面提到的這則“并購”事件，懂得資本市場運作的人都知道，想要通過資本市場進行收購，出手的時機是十分重要，為什么這家民營上市公司早不來晚不來，偏偏在2006年底2007年初放出這樣的風(fēng)聲呢？這其中牽涉的巨額資本運作恐怕每位老板都會深思熟慮，他選擇在此時出手一定有他的理由。
據(jù)了解，作為傳聞中“收購者”角色的民營公司，在2006就曾經(jīng)買入過收購對象大約310萬股的股份，甚至還參加了公司股東大會，但很快又從這家國有公司的股東名單中消失。就這一消息，記者從“收購對象”———這家國有公司的董事長那里獲得了證實。從實際的情況來看，這家民營公司一直是在進行著試探，尋找出手機會，而他們此次的“出手”就證明他們認為合適的機會已經(jīng)出現(xiàn)，即中國縫制機械行業(yè)目前整體的發(fā)展情況已經(jīng)滿足了他們進行收購的要求。換言之我們是否可以這樣認為，中國縫制機械行業(yè)目前的整體情況已經(jīng)符合進行收購、聯(lián)合的要求。
強強聯(lián)合推動行業(yè)發(fā)展
在談了目前行業(yè)的情況是否適合進行整合之后，讓我們再來看看整合的方式。我們還是從“并購”傳聞?wù)f起，其實整個事件在記者看來與其說是“并購”倒不如說是“聯(lián)合”。
作為傳聞中的收購者，這家民營公司針對近期市場中流傳的一些傳聞所刊登的公告中有這樣一段話：“公司一直有在縫制機械行業(yè)內(nèi)進行橫向擴展的意愿，近期公司存在增持一定數(shù)量的其他公司股份的意向，但到目前為止，公司尚沒有形成一套切實可行的實施方案。”這其中的“橫向擴展”這一個關(guān)鍵詞應(yīng)引起人們的注意。從經(jīng)濟意義上來看，進行行業(yè)橫向整合、橫向擴展的目的是通過行業(yè)集中度的提升(形成一定程度上的相對壟斷)來加速對行業(yè)中不具競爭力企業(yè)的淘汰，調(diào)節(jié)行業(yè)市場供求的相對平衡，并以此提升行業(yè)企業(yè)的整體贏利能力。但記者了解的實際情況是，該民營企業(yè)只是想通過購買部分的股份來成為國有公司的第二或者第三大股東，以后可能通過交叉持股的方式來達到強強聯(lián)合的目的，最終實現(xiàn)相對壟斷來提高整體贏利能力，而并沒有收購的打算。
