機(jī)械：投資價(jià)值凸顯

　　在全球制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的大背景下，我國(guó)的機(jī)械工業(yè)面臨著巨大的市場(chǎng)需求和廣闊的進(jìn)口替代空間。近來(lái)，機(jī)械行業(yè)的整合進(jìn)程正在加速，而新出臺(tái)的出口退稅政策則更加凸顯出行業(yè)上市公司的投資價(jià)值。

　　6月20日，財(cái)政部公布了2831項(xiàng)商品的出口退稅政策。天相投顧研究員蘇純認(rèn)為，此次出口退稅率的調(diào)整，對(duì)機(jī)械裝備行業(yè)影響較小，而且更突出了國(guó)家對(duì)有較高附加值、高技術(shù)含量的機(jī)械裝備產(chǎn)品的出口采取大力扶持的政策意圖。從此次政策對(duì)上市公司的影響來(lái)看，機(jī)械設(shè)備類(lèi)主流上市公司產(chǎn)品都不在調(diào)整范圍之列，由此更顯示出機(jī)械裝備行業(yè)的投資價(jià)值。

　　具體來(lái)看，清單中涉及到了機(jī)床、縫紉機(jī)、柴油機(jī)、掛車(chē)等機(jī)電產(chǎn)品。機(jī)床產(chǎn)品中的刨床、插床、切割機(jī)、拉床等出口退稅率下調(diào)至11%，而機(jī)床行業(yè)5家上市公司產(chǎn)品基本不生產(chǎn)這幾類(lèi)產(chǎn)品；功率＜132.39KW的柴油機(jī)退稅率下調(diào)至9%，而國(guó)內(nèi)內(nèi)燃機(jī)上市公司出口產(chǎn)品檔次比較高；家用縫紉機(jī)、普通縫紉機(jī)稅率下調(diào)，對(duì)生產(chǎn)中高檔縫紉機(jī)的中捷股份（002021）與標(biāo)準(zhǔn)股份（600302）基本無(wú)影響；掛車(chē)出口退稅由13%下調(diào)至9%，涉及到中集集團(tuán)（000039）的罐車(chē)與平板車(chē)。由于公司集裝箱業(yè)務(wù)不受影響，半掛車(chē)海外銷(xiāo)售很大一部分由海外生產(chǎn)，所以對(duì)中集集團(tuán)影響很小。

　　天相投顧研究員任琳娜認(rèn)為，從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的角度看，未來(lái)機(jī)械行業(yè)將出現(xiàn)兩個(gè)主要的戰(zhàn)略群體：提供全線產(chǎn)品及服務(wù)的通才型企業(yè)和細(xì)分產(chǎn)品或市場(chǎng)的專(zhuān)家型企業(yè)。目前，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)與跨國(guó)公司實(shí)力相比還比較弱小，而那些集中精力在部分產(chǎn)品和市場(chǎng)上形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，并以毛利潤(rùn)為導(dǎo)向的專(zhuān)家型企業(yè)則更有可能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。