投資風潮再起 創(chuàng)新型企業(yè)最受青睞
無論是ＰＥ（私募股權投資）還是ＶＣ（風險投資），當下刮起的一股投資風潮不容小覷。不久前，在第十屆北京科博會金融與高新技術產業(yè)發(fā)展高峰會上，派克蘭帝憑借在童裝行業(yè)領先的創(chuàng)新商業(yè)模式，獲得了“２００７中國十佳最具ＰＥ投資價值的高成長企業(yè)”這一殊榮。
“盡管如此，很多投資者對傳統(tǒng)行業(yè)仍不十分了解，而是憑經驗去推測，認為哪個企業(yè)大哪個就會成功，目前資本市場還總是用看ＩＴ的眼光看待傳統(tǒng)企業(yè)。”派克蘭帝有限責任公司總裁羅建凡感慨。
傳統(tǒng)行業(yè)重獲重視
根據(jù)清科研究中心發(fā)布的《２００７年第一季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》顯示：２００７年第一季度私募股權在中國的投資金額按由多到少的順序依次投資于如下行業(yè)：傳統(tǒng)行業(yè)、高科技行業(yè)、生物醫(yī)藥、服務業(yè)和廣義ＩＴ。ＩＴ行業(yè)在總的投資案例比例中繼續(xù)下滑至５０．７％，而去年同期的這一數(shù)據(jù)是６６．７％。據(jù)統(tǒng)計估算，目前活躍在內地的ＰＥ基金，大約在１００億－２００億美元之間。
隨著中國經濟的持續(xù)增長、消費結構升級以及傳統(tǒng)行業(yè)的提升，很多人相信，未來中國將會出現(xiàn)國際性消費品牌，這可能成為了投資商們“一擲千金”的重要動力。
記者了解到一套“敏捷服裝報價系統(tǒng)”獲得了海外風險投資商的關注。該系統(tǒng)是一種結合了ＣＡＤ技術和電子商務的全新平臺，企業(yè)接到訂單意向后，可以不經過打板、放碼、排料、做樣衣等繁瑣步驟，在５分鐘內便可確定報價，提高了勞動效率，節(jié)約了成本，抓住了商機，而傳統(tǒng)的報價時間一般在３至５天左右。這套具有完全自主知識產權的報價系統(tǒng)在深圳舉行的第八屆中國風險投資論壇獲得海外ＶＣ的青睞，決定向其提供２０００萬美元的風險投資。
從種種跡象中我們或許可以看出投資商新的著眼點究竟在哪——傳統(tǒng)行業(yè)中具有創(chuàng)新性和發(fā)展?jié)撡|的企業(yè)將可能成為他們的新選擇，當然包括了具備這一特征的紡織服裝企業(yè)。
投資“一個巴掌拍不響”
一項最新調查顯示，由于很多傳統(tǒng)行業(yè)未引起風險投資的足夠重視，因此介入成本非常低，風險也相對較低，一旦通過風投將企業(yè)壯大，其投資回報將遠高于高科技行業(yè)。在同樣周期內，傳統(tǒng)行業(yè)的回報率平均在４０倍左右，而高科技企業(yè)只有５－２０倍。可以說只要選準項目，無論對投資人還是對傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)來講應該可以實現(xiàn)雙贏。
但即便如此，資本市場與民營服裝企業(yè)實現(xiàn)完好對接的成功案例也為數(shù)不多，因為合作是雙方面的。而目前的情況是：一方面大部分服裝企業(yè)面對投資還缺乏足夠的勇氣，“大多數(shù)服裝企業(yè)從來就沒有這方面的設想，更何談改革商業(yè)路徑，成為風險投資的‘獵物’，”資深戰(zhàn)略顧問劉文選對記者說，“風險投資會被諸多傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者拒絕還是由于人的因素，ＩＴ行業(yè)與風險投資的順利對接是因為大量創(chuàng)業(yè)者的留學背景。而在傳統(tǒng)行業(yè)，投資者面對的大多是中老年企業(yè)家，他們對投資、上市并不十分了解，況且很多服裝企業(yè)都是家族企業(yè)，當企業(yè)做到一定規(guī)模時，家族式的大家長也普遍不愿接受投資人所要求的在財務管理以及職業(yè)化人才引進等方面的‘掌權’。”
另一方面，即使傳統(tǒng)行業(yè)“情愿”與資本市場進行對接，也只有一部分企業(yè)擁有引進資本的能力。投資并不是單方面行為，而要“你情我愿”。投資商對于被投資企業(yè)也有相當嚴格的條件。聯(lián)想投資總經理陳浩曾談到，“風險投資本身就是看得多投得少，我們每年看６００—８００個項目，但最多投資１０個，況且傳統(tǒng)企業(yè)區(qū)域分散的特點增加了投資成本和難度。”
當ＰＥ、ＶＣ攜帶巨資來到市場，他們將以什么作為投資標準呢？劉文選介紹，首先要看整個產業(yè)的背景，看這個行業(yè)的市場有沒有給企業(yè)提供足夠大的增長空間。市場選定之后，會進一步考察團隊，看團隊里人與人之間的溝通能力以及管理層有沒有長遠的眼光。此外商業(yè)模式也歷來被所有投資商看中，企業(yè)必須要總結出一個能夠吸引投資商的商業(yè)模式，包括這個公司的盈利模式是什么、市場有多大，很多商務模式并非首創(chuàng)，那么你有什么絕招？
“要想獲得投資商的垂青，服裝企業(yè)還是要勇于跨出自己的圈子，創(chuàng)新技術、創(chuàng)新經營、創(chuàng)新模式，用傳統(tǒng)＋創(chuàng)新的形式吸引投資。”劉文選說。
