亞洲貨幣集體升值亦喜亦憂

    2007年亞太匯率市場上，各國貨幣匯率頻創(chuàng)歷史新高。無論是蒸蒸日上的印度貨幣盧比，還是澳大利亞澳元，都勢如破竹。但在它們風光的背后，是否也潛伏著些許不安呢？

    盧比風光政企擔憂

    作為新興市場的印度，近幾年的經(jīng)濟活力吸引了眾多海外資本的注入。但是，今年以來，外資注入的增加幅度過大。印度財政部長奇丹巴拉姆日前指出，外國資本已經(jīng)把盧比推到了一個極其危險的高度。

    “印度政府現(xiàn)在正面臨一個如何更好地控制資金泛濫的頭疼問題。而目前我們所應該做的事情是在不影響既定投資的基礎上，制定一個合理的競爭性兌換率”。

    盧比兌美元在上周五一度達到39.3，創(chuàng)下9年來新高。海外投資者今年迄今已在印度股市中投資大約165億美元，而去年全年的投資規(guī)模不過80億美元。匯市上的紅火進一步延伸到了股票市場。

    數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，孟買證券交易所的年收益增加了34%。在過去一年，印度經(jīng)濟增速達到了9.4%，為18年來最大增幅。

    面對如此強勁的貨幣，市場人士認為，印度央行會通過購買美元來抑制盧比的上揚以及保護近期逐漸減緩的出口貿(mào)易。但據(jù)一些分析人士指出，明年中期盧比兌美元將會維持在38或是更低。

    據(jù)了解，在過去一年，為了避免盧比急劇升值，印度央行被迫買入了大量美元。盡管如此，央行還是遭到了企業(yè)界的強烈批評。

    企業(yè)界認為，在對付盧比升值方面，印度央行做得很不夠。印度紡織企業(yè)和中小軟件外包企業(yè)認為，由于盧比升值，他們的出口競爭力減弱了很多。

    今年以來，受到印度貨幣盧比升值的影響，服裝、皮具、銅器、毛紡制品等印度主要出口行業(yè)受到嚴重影響，導致了大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)收縮和企業(yè)倒閉。在這些行業(yè)中，小型企業(yè)占70%左右，遭受的打擊也最為沉重。

    澳元強勁喜憂參半

    近日美國經(jīng)濟顯現(xiàn)韌性跡象，推動了資金進入股市、初級商品和高收益貨幣等風險較高的資產(chǎn)。受到上述多方面因素非影響，本周一，澳元兌美元觸及23年高點。“本次創(chuàng)新高不但體現(xiàn)了全球風險偏好的重燃，而且也顯示出全球經(jīng)濟成長依然穩(wěn)健。”摩根大通全球外匯分析師Rebecca Patterson說。

    澳大利亞央行經(jīng)濟學家Richard Grace也指出，這一現(xiàn)象在今后的6個月中會更加明顯地表現(xiàn)出來。

    他還表示，世界經(jīng)濟并沒有受到美國次貸危機的強烈影響，這也在另一方面顯示出美國經(jīng)濟依舊強勁。澳大利亞財政部長科斯泰洛則表示，貨幣升值是一件喜憂參半的事情。在他看來，自1983年至今，澳元已經(jīng)上升到了歷史的最高水平，這一特征不但在澳大利亞匯市也在其貨幣流通上得到體現(xiàn)。因為澳元的增值使國內(nèi)產(chǎn)品的輸出難度加大，同時也給經(jīng)濟的增長帶來了困難?？扑固芈逭f，雖然流通性的沖擊使得進口變得越來越廉價，但我們真正希望看到的是我國的出口能夠變得更加有競爭力。

    澳元的強勁升值令澳大利亞進口商和消費者受益。由于進口貨便宜了，服裝、食品價格上漲的勢頭得到遏制，人們的購買力增強，官方的數(shù)據(jù)顯示，進口商品的價格指數(shù)達到15年來新低，人們出國旅游會感到手頭寬裕了許多。但是，澳元升值也使一部分行業(yè)陷入苦惱。首當其沖的，無疑是那些面向以美元計價的市場出口商。出口商品的溢價所得以及全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)所獲得的增額銷售幾乎完全被強勢澳元所抵銷。

    另外，也有經(jīng)濟學家指出，澳元升值會減緩農(nóng)業(yè)的發(fā)展，調(diào)查顯示，澳元每增值1%，農(nóng)業(yè)收益會相應地減少大約1900萬元。在他們看來，澳元升值可能導致澳經(jīng)濟所承擔的巨額貿(mào)易赤字更嚴重。因此從某種意義上來說，澳元升值是農(nóng)業(yè)面臨的又一個利空因素。