成本上升激化紡織服裝行業(yè)競爭態(tài)勢

　　1月22日，國泰君安行業(yè)分析師在其對紡織服裝行業(yè)的研究策略中指出，在國內(nèi)消費升溫背景下，2008年行業(yè)面臨出口與成本上漲的雙重壓力，還受到節(jié)能減排標準提高等調(diào)控政策的影響。

    2007年11月全國紡織品服裝出口增速18.1%，較10月份回落2.4個百分點，降至20%以下，延續(xù)了自2007年9月以來的下降趨勢。對美國和歐盟兩大市場的出口也在11月同時出現(xiàn)下降。行業(yè)

    內(nèi)一些以出口為主的企業(yè)已開始將重心向內(nèi)銷市場轉(zhuǎn)移，以規(guī)避未來面臨的出口風險。

    國泰君安通過分析糧棉比價、內(nèi)外棉比價和棉與替代纖維比價發(fā)現(xiàn)，當前國內(nèi)棉價處于低點，2008年上漲趨勢明確。而新勞動法的實施以及當前通貨膨脹的壓力將進一步加速行業(yè)勞動力成本的上漲。基于以上兩點，國泰君安判斷2008年行業(yè)面臨的成本壓力大于2007年。

    2007年1-11月，紡織行業(yè)31.48%的企業(yè)貢獻利潤額占全行業(yè)的89.19%，而占全行業(yè)68.52%的企業(yè)，從業(yè)人數(shù)占全行業(yè)的64.89%，利潤卻僅有全行業(yè)利潤總額的10.81%，行業(yè)兩極分化趨勢明顯。2008年行業(yè)將呈現(xiàn)加速淘汰的趨勢，行業(yè)集中度也將提高。

    在CPI上漲的推動下，11月的社會商品零售總額增速達到18.8%，國內(nèi)消費市場持續(xù)升溫。國泰君安認為目前內(nèi)銷升溫的趨勢遠未結(jié)束，元旦和春節(jié)兩個傳統(tǒng)假日會進一步拉動國內(nèi)需求。對于行業(yè)而言，處于產(chǎn)業(yè)鏈終端的服裝、家用紡織品及服裝輔料類企業(yè)將從中顯著受益。