美聯(lián)儲(chǔ)再次降息幾無懸念 降息幅度尚難預(yù)料

　　17日，日本東京一個(gè)外匯交易市場的電子顯示屏顯示日元對(duì)美元的比價(jià)。新華社/法新

　　美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日召開貨幣政策會(huì)議，分析人士普遍預(yù)測，在本次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能決定再次降低聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)。

　　再降息應(yīng)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)

　　作為本次貨幣政策會(huì)議的重要參考資料，美聯(lián)儲(chǔ)5日發(fā)表的全國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告(褐皮書)稱，今年以來美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)中有2/3商業(yè)活動(dòng)疲軟或萎縮，部分地區(qū)通脹壓力上升。并且，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾明確表示，美國經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是增速放慢而不是通脹，美聯(lián)儲(chǔ)目前考慮的優(yōu)先重點(diǎn)仍是使經(jīng)濟(jì)回歸穩(wěn)定增長軌道，這也是市場普遍預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息的理由之一。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在14日舉行的緊急會(huì)議上決定，通過摩根大通銀行向美國第五大投資銀行貝爾斯登公司提供應(yīng)急資金，以緩解后者資金短缺危機(jī)。這也是自1929年美國經(jīng)濟(jì)大蕭條以來，美聯(lián)儲(chǔ)第一次向非商業(yè)銀行提供應(yīng)急資金。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)16日突然宣布，將貼現(xiàn)率由3.5%下調(diào)至3.25%，以增加市場流動(dòng)性和促進(jìn)金融市場有序運(yùn)行。

　　上述消息加劇了投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂。一些投資者擔(dān)心，目前已披露的問題或許只是冰山一角，因此預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)近期有可能繼續(xù)降息以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

　　降息幅度尚難預(yù)料

　　美聯(lián)儲(chǔ)再次降息懸念不多，目前市場關(guān)注的焦點(diǎn)主要在降息幅度上。多數(shù)分析人士預(yù)測將降息75個(gè)基點(diǎn)；但部分人士坦言，不排除再次降息100個(gè)基點(diǎn)的可能性。

　　美國滿銀資本市場公司(BMO Capital Markets)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雪莉·庫珀預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能作出降息75個(gè)基點(diǎn)(或者更多)的決定。她指出，最近發(fā)布的一些利空數(shù)據(jù)使近期有所改善的期望破滅，例如美元持續(xù)貶值、油價(jià)突破每桶110美元、黃金價(jià)格越過每盎司千美元大關(guān)、美國房地產(chǎn)市場持續(xù)惡化以及消費(fèi)支出進(jìn)一步下滑等。

　　全球財(cái)經(jīng)研究公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·貝蒂納和奈杰爾·高爾特、德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·拉沃格納、雷曼兄弟公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊桑·哈里斯和美洲銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·克雷茨梅爾等人也都預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)將降息75個(gè)基點(diǎn)。

　　布賴恩·貝蒂納和奈杰爾·高爾特還表示，不排除美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的可能性。芝加哥聯(lián)邦基金利率期貨交易數(shù)據(jù)也顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在18日的議息會(huì)議上將再次降息100個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率將降至2%。

　　Thomson IFR Markets公司則認(rèn)為，本次會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)比較合適。

　　雷曼兄弟公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊桑·哈里斯還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在4月份和6月份分別將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，并在2009年年初再下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，最終把利率降至1%。

　　匯市股市應(yīng)聲而動(dòng)

　　由于投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將降息，近來美元對(duì)多數(shù)西方其他主要貨幣比價(jià)持續(xù)下跌，17日東京外匯市場早盤歐元兌美元一度升至1比1.5905，為歷史最高紀(jì)錄。同時(shí)，美元兌日元比價(jià)一度跌至1比95.75，是1995年9月以來新低。午盤后，日元多頭獲利回吐，美元兌日元尾盤企穩(wěn)于1比97.3。

　　受此影響，14日紐約股市三大股指曾全部下跌，且跌幅皆超過1.5%，其中道瓊斯指數(shù)下跌近200點(diǎn)。17日，東京股市日經(jīng)225股指受日元急劇升值影響大幅下挫454點(diǎn)，大盤一度跌穿11700點(diǎn)。其后，受匯市日元升勢(shì)趨緩等因素影響，盤面跌勢(shì)有所緩和，日經(jīng)股指小幅反彈，最終以11787.51點(diǎn)報(bào)收，跌幅為3.71%。