美國財(cái)政部擬出臺(tái)新法規(guī)收緊外資審查

　　主權(quán)財(cái)富基金以及其他海外投資者可能面臨美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)格的審查。近日有消息稱，基于對(duì)國家安全的考慮，美國即將對(duì)外資審查制度進(jìn)行更嚴(yán)格的調(diào)整。

　　將修改“10%股權(quán)免調(diào)查”條文

　　美國財(cái)政部有望在近期出臺(tái)新的法規(guī)，規(guī)定美國外國投資委員會(huì)(Cfius)有權(quán)以國家安全為由，對(duì)低于“10%股權(quán)”門檻的外國投資進(jìn)行調(diào)查。預(yù)計(jì)該法規(guī)的草案將于本月出臺(tái)。其最終版本出臺(tái)前，美財(cái)政部將根據(jù)民眾意見對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。

　　成立于1988年的Cfius，其設(shè)立的初衷是保障美國國家安全，與之配套的還有美國根據(jù)《1950年國防生產(chǎn)法》出臺(tái)的外國投資審批制度。后一制度起初并未對(duì)“國家安全”作出明確定義，但一般來說，美國政府會(huì)從是否影響美國國防生產(chǎn)能力、是否涉及美國國家安全領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)等來考慮是否批準(zhǔn)投資項(xiàng)目。據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，收購份額少于10%股權(quán)的小額外國投資，通常可以免于Cfius的國家安全調(diào)查。

　　不少專門處理跨國交易的律師認(rèn)為，即將出現(xiàn)的改變?cè)诤艽蟪潭壬峡烧f是“標(biāo)志性的改變”，因?yàn)檎{(diào)整之后的規(guī)定讓Cfius有權(quán)對(duì)任何規(guī)模的投資收購行為進(jìn)行國家安全調(diào)查。在現(xiàn)行規(guī)定下，外國投資者若認(rèn)為項(xiàng)目不涉及美國國家安全，則無需上報(bào)，但Cfius有權(quán)進(jìn)行強(qiáng)行調(diào)查。

　　有分析稱，該調(diào)整同樣也反映出美國對(duì)外國政府控制的主權(quán)財(cái)富基金的政治敏感性在不斷上升。其實(shí)，早在2007年，美國就在《外商投資與國家安全法》中增加了關(guān)于國家安全方面的解釋，內(nèi)容包括投資項(xiàng)目是否由外國政府控制、所涉及的技術(shù)是否對(duì)美國需要的關(guān)鍵性能源和資源構(gòu)成影響等。為了不因“國家安全”問題而受阻，不少外國企業(yè)在投資并購時(shí)都會(huì)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，包括減小并購規(guī)模，甚至放棄一些關(guān)鍵利益等。

　　因Cfius介入而失敗的收購案例不勝枚舉。今年3月，美國私人資本運(yùn)營公司貝恩資本和中國華為公司被迫放棄聯(lián)合收購美國技術(shù)公司3Com，就是因?yàn)镃fius認(rèn)為華為在該投資中占16.5%的股份，從而設(shè)置了重重障礙。

　　意在平息國會(huì)擔(dān)憂

　　外界對(duì)即將出臺(tái)的新法規(guī)冠以“細(xì)微但很重要”的形容，認(rèn)為其將給少數(shù)股權(quán)投資者造成很大影響，而該調(diào)整的主要目的是平息國會(huì)對(duì)主權(quán)財(cái)富基金在美國市場投資的擔(dān)憂。

　　其實(shí)在早前，美國國會(huì)議員對(duì)外國主權(quán)財(cái)富基金大量流入美國市場反應(yīng)并沒有那么激烈，他們認(rèn)識(shí)到處于動(dòng)蕩中的華爾街需要那些來自中東和其他國家主權(quán)財(cái)富基金的刺激及支撐。國會(huì)中有一些聲音表示，在美國的絕大多數(shù)外國投資并沒有涉及國家安全方面的問題，這些外資對(duì)刺激美國金融市場、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、增進(jìn)美國和世界各國的貿(mào)易交流有積極意義，所以希望政府能夠建立一種“更合理而非更嚴(yán)格”的管理制度。

　　但美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席弗蘭克等國會(huì)議員認(rèn)為，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)外資的審查監(jiān)督，他們已經(jīng)敦促美國財(cái)政部修訂規(guī)則，對(duì)主權(quán)財(cái)富基金采取謹(jǐn)慎態(tài)度，規(guī)范外資在美國市場的行為。

　　在最近的一封信中，弗蘭克稱美國財(cái)長保爾森應(yīng)該澄清外國投資不能逃避Cfius出于國家安全原因的調(diào)查。此前，有外國投資者通過保持收購小于10%股份的方法，來逃避美國的國家安全調(diào)查。弗蘭克稱：“新的規(guī)定不能給出錯(cuò)誤印象，即小于10%的股權(quán)投資能避免Cfius的國家安全調(diào)查。”

　　美國財(cái)政部拒絕在新規(guī)定出臺(tái)前發(fā)布任何評(píng)論，表示規(guī)定“仍在改動(dòng)中”。但有業(yè)內(nèi)人士表示，期望美國財(cái)政部能在草案中充分考慮弗蘭克的擔(dān)憂。