挨過難關(guān) 企業(yè)期盼“以時(shí)間換空間”

　　上周(4.7-4.11)，國內(nèi)市場的僵持局面沒有改觀，紡織企業(yè)從不同渠道零星采購棉花貼補(bǔ)日常用度，價(jià)格依據(jù)現(xiàn)金比例不同會有一兩百元的浮動；棉花企業(yè)艱難“防守”，少量出貨，對價(jià)格表現(xiàn)得十分無奈。上下游都受困于資金這個(gè)“緊箍咒”，不敢也不愿有太多動作，希望挨過4、5月份這段比較艱難的時(shí)期，后邊行情能有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)周市場棉價(jià)以小幅下滑為主，中國棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328)周均價(jià)13803元/噸，跌11元；229級14366元/噸，跌22元；527級12654元/噸，跌11元。同期電子撮合增量減倉，行情繼續(xù)波動下滑，各月合同周均價(jià)的跌幅在66-109元/噸之間。

　　一、市場回顧：

　　1.現(xiàn)貨市場：紡企采購與棉企銷售基本契合，市場天平稍向前者傾斜

　　上周國內(nèi)市場的冷清氣氛沒有改觀。紡織企業(yè)表示目前仍以零星補(bǔ)庫為主，庫存量多維持在半月左右。由于采購量小，一般棉企都有一定庫存，貨源對紡企來說仍顯得比較充裕：無論是加工廠的皮棉存貨，倉庫的公檢棉花，抑或港口外棉，都有企業(yè)主動推銷，應(yīng)付日常采購綽綽有余。近段時(shí)間雖然紡企的紗線銷售有所好轉(zhuǎn)，但布廠同樣資金緊張，賒銷情況普遍。紡企無論選擇賣與不賣，同樣面對資金回籠的難題，因此短期之內(nèi)不會改變皮棉采購策略。但另一方面，由于多數(shù)紡企的銷售渠道、機(jī)器設(shè)備無法適應(yīng)轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品的需要，為維持正常開機(jī)、保本運(yùn)營，企業(yè)仍要保持對皮棉的消耗，只是細(xì)水長流的現(xiàn)狀對棉花價(jià)格形成抑制。

　　目前紡企的少量采購與棉企的無奈銷售基本上契合在一起，只是由于棉企的階段性資金壓力更強(qiáng)一些，拋售壓力較大，市場的天平稍稍向紡企傾斜了一點(diǎn)，價(jià)格出現(xiàn)小幅下滑。

　　另據(jù)了解，上周許多前期一直開工的加工廠停止了籽棉收購活動，除了資源越來越少外，棉副產(chǎn)品和皮棉價(jià)格的走弱是重要原因。由于很多地區(qū)棉油、棉短絨價(jià)格出現(xiàn)下滑，棉籽的市場需求量和價(jià)格有所下降。加上市場上皮棉成交低迷，價(jià)格難以提振，企業(yè)的收購加工成本與售價(jià)接近，積極性大受影響。

　　2.電子撮合：減倉下滑，MA0807表現(xiàn)突出

　　上周撮合成交量終于從前兩周的大幅滑坡中走出，共成交42580噸，較前周增加4840噸，增幅13%。除MA0809成交微減外，其余合同均有增加，又以4-6月合同增量較多。訂貨量方面，累計(jì)訂貨100720噸，較前周減少1000噸，其中近期合同均減倉千噸以上外，中遠(yuǎn)期以增為主。

　　上周MA0807表現(xiàn)十分突出，成交過萬噸，達(dá)到11920噸。訂貨量增加1480噸，達(dá)到32560噸，已占總訂貨量的1/3強(qiáng)。轉(zhuǎn)倉和新增成交帶來的訂貨量變化，體現(xiàn)出市場對7月行情的較高預(yù)期。從日均價(jià)的變動情況看，也是當(dāng)周MA合同中唯一沒有下跌的一支。周均價(jià)總體下跌66元，為14648元/噸，跌幅最小。

　　近期現(xiàn)貨行情的穩(wěn)中有落對撮合形成了一定負(fù)面影響，市場對近期合同的信心受挫，希望越來越多地轉(zhuǎn)移到6、7月份合同上。目前近期MA0804的周均價(jià)低于現(xiàn)貨同等級250元左右，其他月份合同也較現(xiàn)貨的預(yù)期價(jià)格整體偏低，但全部現(xiàn)款結(jié)算擋住了很多紡企采購的步伐；部分企業(yè)撮現(xiàn)套利的計(jì)劃也因現(xiàn)貨市場的萎靡不振難以奏效。市場行情讓多數(shù)企業(yè)感到無所侍從，只能寄希望于年度后期。