CBN人民幣指數(shù)編制方法

　　在編制人民幣有效匯率指數(shù)時(shí)，我們共選取了11種主要貨幣構(gòu)造貨幣籃，分別是美元、歐元、日元、韓元、新加坡元、英鎊、林吉特、盧布、澳大利亞元、泰銖和加拿大元。之所以選擇這11種貨幣，一方面是因?yàn)樯鲜鲐泿艑?yīng)的經(jīng)濟(jì)體與中國的雙邊貿(mào)易額總和占到中國對外貿(mào)易總額的大約75%；另一方面，上述11種貨幣也是2005年8月中國人民銀行行長周小川在上海提到的匯改后人民幣參考的“一籃子貨幣”所包含的幣種。

　　在測算人民幣有效匯率時(shí)，我們選擇2005年1月3日（即2005年第一個(gè)交易日）作為基期，對應(yīng)的人民幣名義有效匯率指數(shù)為100。本文測算的時(shí)間段為2005年7月1日至2008年7月11日，分別以上述11種貨幣對人民幣的名義雙邊匯率收盤價(jià)作為計(jì)算基礎(chǔ)。貿(mào)易權(quán)重則根據(jù)國際清算銀行（BIS）發(fā)布的中國對主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易權(quán)重?cái)?shù)據(jù)推算得出，該數(shù)據(jù)庫每三年更新一次。值得一提的是，中國內(nèi)地有不少對外貿(mào)易是通過香港地區(qū)轉(zhuǎn)口至第三方，如果在計(jì)算貿(mào)易權(quán)重時(shí)不加以矯正，其他經(jīng)濟(jì)體在中國對外貿(mào)易中所占份額就會被低估。而BIS在計(jì)算貿(mào)易權(quán)重時(shí)，將中國內(nèi)地通過香港的轉(zhuǎn)口貿(mào)易份額進(jìn)行分解，這樣就可以更合理地反映中國對外貿(mào)易的真實(shí)狀況。

　　在測算人民幣實(shí)際有效匯率時(shí)，我們計(jì)算相對物價(jià)指數(shù)所采用的原始數(shù)據(jù)來自經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)布的各經(jīng)濟(jì)體物價(jià)指數(shù)月度數(shù)據(jù)。中國物價(jià)指數(shù)在OECD發(fā)布的同比數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上經(jīng)基期調(diào)整計(jì)算得出；而貿(mào)易伙伴物價(jià)指數(shù)則在主要貨幣對應(yīng)經(jīng)濟(jì)體物價(jià)指數(shù)基礎(chǔ)上通過貿(mào)易加權(quán)計(jì)算得出。