申達(dá):出口退稅上調(diào)的利好
- 7月16日《證券時報》披露，人民幣持續(xù)升值壓力下，出口退稅率上調(diào)的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。繼粘膠纖維出口退稅將出現(xiàn)大幅調(diào)整的消息傳出后，近日市場又預(yù)計大多數(shù)紡織品出口退稅率將上調(diào)2個百分點、服裝出口退稅率上調(diào)4個百分點。據(jù)悉此消息源自信息和工業(yè)化部發(fā)出的一份旨在解決當(dāng)前紡織行業(yè)困境的意見函，該函建議將紡織品出口退稅率從11%調(diào)至13%，服裝出口退稅率從11%調(diào)至15%。據(jù)了解，2007年國內(nèi)紡織服裝的出口總額為1679億美元，其中一般貿(mào)易占七成，按照年初增長10%估算，2008年全年紡織品服裝出口總額可達(dá)到1847億美元，其中一般貿(mào)易方式出口總額可達(dá)1300億美元左右。假如出口退稅率回調(diào)2個百分點，則紡織行業(yè)利潤總額將增加26億美元，按照6.8的人民幣匯率折算，企業(yè)利潤將增加176.9億元人民幣，這直接增加紡織板塊上市公司的業(yè)績，其中出口貿(mào)易占主營業(yè)務(wù)比重非常大的申達(dá)股份有望先拔頭籌，成為市場的領(lǐng)漲龍頭！
作為上海紡織業(yè)龍頭企業(yè)的申達(dá)股份，公司出口貿(mào)易占主營業(yè)務(wù)比重較大，在紡織出口領(lǐng)域占有重要的地位。07年年報披露，報告期內(nèi)，公司境外收入高達(dá)35.83億元，占總收入的73.44%，其中前三位地區(qū)分別是歐洲、美國、日韓。受美國經(jīng)濟(jì)衰退影響，報告期內(nèi)美國市場銷售同比下降23.99% ，而歐洲銷售額同比增長了20.20%，首次超過美國躍居境外市場的首位。國內(nèi)市場銷量前三位的地區(qū)分別是上海、江蘇和浙江，合計占全部銷售收入28.54%。出口退稅率回調(diào)1個百分點，則企業(yè)出口總額的1%的金額直接形成企業(yè)利潤。簡單測算一下，靜態(tài)地按2007年業(yè)務(wù)來算，35.83億的出口金額中，出口退稅率提高2%，這將有7200萬形成企業(yè)利潤，以目前公司4.7億總股本算，增加申達(dá)股份每股收益高達(dá)0.15元左右，這相當(dāng)與08年公司一季度業(yè)績的3倍，這種利好將給公司帶來爆發(fā)性增長！
此外，公司其它產(chǎn)業(yè)用紡織品業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展，主要包括膜結(jié)構(gòu)系列材料和土工材料。膜結(jié)構(gòu)系列產(chǎn)品07年實現(xiàn)了在歐洲市場銷售300萬平方米的目標(biāo)，承擔(dān)膜結(jié)構(gòu)的申達(dá)科寶公司獲得上海市高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。07年，經(jīng)營土工材料業(yè)務(wù)的新紡織產(chǎn)業(yè)用品公司申請的發(fā)明專利《一種寬幅復(fù)合土工材料的制造方法》得到國家知識產(chǎn)權(quán)局正式授權(quán)，該企業(yè)同時被批準(zhǔn)為上海市培育專利試點企業(yè)。其它產(chǎn)業(yè)用紡織品業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)07年完成銷售收入2.13億元，同比增長15.14%；完成利潤總額689.46萬元，同比增長83.23%，后期有望形成公司新的利潤增長點！
與此同時，油價從每桶147美元回落到126美元，汽車行業(yè)回暖，而汽車配件行業(yè)顯然也將收益！申達(dá)股份是汽車配套紡織品龍頭。公司汽車配套紡織品業(yè)務(wù)下屬相關(guān)企業(yè)是上海大眾、上海通用、武漢神龍、安徽奇瑞等企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品主要供應(yīng)商，其綜合能力在國內(nèi)汽車配套紡織品行業(yè)內(nèi)名列前茅。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，07年乘用車產(chǎn)銷分別達(dá)到638.11萬輛和629.75萬輛，同比分別增長21.94%和21.68%，產(chǎn)銷量雙雙創(chuàng)歷史新高。汽車行業(yè)的增長惠及了公司汽車配套紡織品業(yè)務(wù)，相關(guān)企業(yè)07年完成銷售收入5.29億元，同比增長33.58%；利潤總額3659.06萬元，同比增長3.08%。
中金公司認(rèn)為“上調(diào)出口退稅會提升中國紡織服裝企業(yè)的成本優(yōu)勢、推動其訂單量的增加，對業(yè)績有拉動作用。如果政策在7月底出臺，外貿(mào)份額占比較大的紡織企業(yè)凈利潤將得到明顯提升”。
