金融危機(jī)之下，美國(guó)的借貸消費(fèi)模式會(huì)改變嗎？

  2005年，大衛(wèi).拉普卡從耶魯大學(xué)讀完MBA，在康州的一家基金管理公司找到工作，年薪12萬(wàn)美元。他知道，他未來(lái)的收入和財(cái)富前景很好，今后的年收入會(huì)更高。只是他當(dāng)下的現(xiàn)金財(cái)富非常有限。小時(shí)候，他立志要自立，要靠自己的收入養(yǎng)活自己，以此換得最大化的個(gè)人空間。讀大學(xué)時(shí)，為了減少學(xué)費(fèi)給父母的負(fù)擔(dān)，他借了學(xué)生助學(xué)貸款3萬(wàn)美元，讀MBA時(shí)再借了3萬(wàn)美元助學(xué)貸款。所以，到2005年又開始工作時(shí)，大衛(wèi)共欠債6萬(wàn)，但是，那時(shí)，他必需要買輛車，這又要花2萬(wàn)美元，同時(shí)，他又剛剛跟多年的女朋友結(jié)婚，要花17萬(wàn)美元買棟房子。
　　大衛(wèi)的確感到經(jīng)濟(jì)壓力，讓他極為痛苦的是，他知道此后的收入會(huì)很多，特別是到他退休時(shí)財(cái)富會(huì)最多，可是，他現(xiàn)在28歲，正是成家立業(yè)最需要錢的時(shí)候，而此時(shí)偏偏最沒有現(xiàn)金，還負(fù)債！好在有按揭貸款銀行，他算了一下，如果再借錢買車、買房子，他會(huì)累計(jì)欠債25萬(wàn)美元，如果按30年分期付款，當(dāng)時(shí)的利息是5.5%，這樣，未來(lái)每個(gè)月的月供是1800美元左右。這樣算下來(lái)，還不錯(cuò)，因?yàn)樗磥?lái)月收入一萬(wàn)美元，去掉稅以及保險(xiǎn)、退休金等之后，還能拿到手的有6千多美元，也就是說(shuō)，債務(wù)月供只占可支配收入不到三分之一，他還有4千多做其它開支。事過3年，到今天，大衛(wèi)的年收入已超過20萬(wàn)美元，有一個(gè)女兒，還在等第二個(gè)。
　　
      大衛(wèi)的故事在美國(guó)當(dāng)然很典型，也是美國(guó)靠借貸推動(dòng)消費(fèi)、再靠消費(fèi)推動(dòng)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)模式之最好的典范，有錢家庭出身的人如此，勞動(dòng)階層出身的人也如此。這種模式之所以在美國(guó)社會(huì)如此根深蒂固，是由人一輩子的收入軌道所決定的，年輕力壯時(shí)最沒錢，到年老退休時(shí)錢最多，而花錢消費(fèi)的年齡軌道又正好與此向背，所以，信貸市場(chǎng)的發(fā)展就是為了幫助人們糾正這兩種軌道的矛盾。按揭貸款衍生證券市場(chǎng)的深化，最終就是最大化借貸資金的供給，同時(shí)最小化借貸的利息成本。
　　
       現(xiàn)在，次貸危機(jī)引發(fā)了幾乎是全面的金融危機(jī)，正在挑戰(zhàn)大衛(wèi)、甚至整個(gè)美國(guó)社會(huì)的生活方式，挑戰(zhàn)這種借貸消費(fèi)支撐的經(jīng)濟(jì)模式，挑戰(zhàn)美國(guó)金融資本主義模式。這種模式的未來(lái)會(huì)如何？將要終結(jié)嗎？如果是終結(jié)，其替代模式又是什么？
　　借貸消費(fèi)的起源
　　就像我們熟悉的傳統(tǒng)中國(guó)社會(huì)一樣，十九世紀(jì)末之前的美國(guó)社會(huì)也不知道上面介紹到的大衛(wèi)的生活方式，經(jīng)濟(jì)學(xué)家當(dāng)時(shí)也沒聽說(shuō)過消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，更不熟悉以借貸消費(fèi)帶動(dòng)增長(zhǎng)的模式。這不奇怪，因?yàn)樵谀侵埃越栀J支持消費(fèi)的必要性不高。
　　原因是，一直到十九世紀(jì)末之前，人類還沒有完全解決好基本的溫飽問題，所能生產(chǎn)的東西還不夠滿足基本生存需要，因此，20世紀(jì)之前的經(jīng)濟(jì)都是生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型的。就像我女兒多次去過湖南農(nóng)村老家后，對(duì)我感慨說(shuō)，“你家鄉(xiāng)的人，好像沒有什么基本生存和簡(jiǎn)單精神空間之外的世界，他們?cè)绯壳逶缙饋?lái)去為生存而生產(chǎn)，忙碌一天下來(lái)，吃過飯，到晚上很早又睡覺，他們自己這一代如此，到了下一代還是重復(fù)著如此，生存就是為了能多工作一天，多工作一天就是為了簡(jiǎn)單地多生存一天，每天這樣重復(fù)，每代這樣重復(fù)。”以前的美國(guó)社會(huì)也差不多像傳統(tǒng)中國(guó)農(nóng)村一樣，生產(chǎn)決定一切，一切也差不多都圍繞著生產(chǎn)。所以，毫不奇怪，工業(yè)革命的第一首要任務(wù)是改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、提高人類的物質(zhì)生產(chǎn)能力，是讓人們走出簡(jiǎn)單的溫飽挑戰(zhàn)。