資金鏈斷裂 中國印染現(xiàn)象會否蔓延

　　生意社10月14日訊　紡織行業(yè)又一個子行業(yè)的龍頭企業(yè)倒下了。在新加坡上市的“中國印染”，于新加坡當(dāng)?shù)貢r間8日14點20分發(fā)布公告，請求公司股票暫停交易1400小時，具體原因待后續(xù)公告說明。中國印染是被稱為中國印染老大的印染企業(yè)浙江江龍控股集團有限公司(下稱“江龍控股”)的旗下公司。目前江龍控股面臨破產(chǎn)清算的邊緣。據(jù)報道，江龍控股的銀行貸款和民間借貸在16億元左右，目前債權(quán)人、供貨商在討債，員工在討薪。

　　出口市場萎縮繃緊資金鏈

　　有關(guān)資料顯示，江龍控股總資產(chǎn)22億元，擁有先進的噴氣、噴水、劍桿織機600多套以及縫紉設(shè)備500多套，年產(chǎn)160萬件中高檔針織和梭織服裝。2007年初投資2億多元，建成中國最大的特寬印花生產(chǎn)線。江龍控股旗下有浙江江龍紡織印染等多家企業(yè)，其中江龍印染于2006年在新加坡上市。另一子公司浙江南方科技公司曾計劃在美國納斯達克上市。

　　江龍控股并不是第一個倒下的龍頭。由于資金鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)倒閉的現(xiàn)象在紡織行業(yè)頻頻閃現(xiàn)，此前已有山東櫻花、浙江飛躍、山東銀河等多家大型紡織企業(yè)倒下，國內(nèi)最大的PTA企業(yè)華聯(lián)三鑫已搖搖欲墜。

　　國泰君安分析認(rèn)為，從行業(yè)看，多年來紡織行業(yè)產(chǎn)能快速擴張，過剩產(chǎn)能只能靠出口消化，而出口市場的急劇萎縮導(dǎo)致大量產(chǎn)能閑置；從企業(yè)看，許多企業(yè)靠高負(fù)債投資，貸款緊縮加上生產(chǎn)停滯，必然導(dǎo)致資金鏈斷裂。當(dāng)然最根本原因，是國內(nèi)乃至全球流動性緊縮、金融動蕩在實體經(jīng)濟的反映。

　　從悲觀的角度來看，紡織企業(yè)的倒閉潮，從前期的中小企業(yè)向大企業(yè)的蔓延尚未完結(jié)，明年上半年將迎來最困難的時期。數(shù)據(jù)顯示，1-8月行業(yè)出口增速比上年同期下降了7個百分點，其中紡織品出口增速較前幾月有所回落，服裝出口增速已接近0，預(yù)計全年可能出現(xiàn)負(fù)增長。從出口地區(qū)來看，對美出口依然低迷。隨著金融危機在全球的蔓延，對紡織品服裝需求減少，預(yù)計未來對歐盟和日本的出口增速也將下降。

　　成本下降帶來喘息之機

　　據(jù)第一紡織網(wǎng)報道，近期國內(nèi)聚酯原料PTA與MEG均價大幅下挫。至10月10日收盤，PTA均價為7000元/噸，回落到今年年初的位置。MEG則已下探到最低位，僅國慶前后，跌幅已達11.36％，目前價格在5850元/噸；PX價格也是呈直線下跌走勢，已由國慶節(jié)前的1147元/噸跌至955元/噸，跌幅達16.74％。

　　近期聚酯原料價格大幅下滑的主要原因在于，一方面，原油價格由于美元強勢和全球經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇的影響而大幅下挫，最近已跌破90美元每桶，跌幅超過20％，聚酯原料PTA和MEG的成本急劇下降；另一方面，紡織行業(yè)景氣度降低和紡織品銷售低迷導(dǎo)致近期紡織企業(yè)開工率下降，對滌綸纖維需求的不足逐步向上游傳導(dǎo)至PTA、MEG和PX市場。

　　分析人士認(rèn)為，聚酯原料價格下降有利于減弱困擾紡織業(yè)已久的成本壓力，使得紡織業(yè)擺脫成本和需求雙重擠壓的困局，目前紡織業(yè)面臨的主要問題已經(jīng)由成本問題轉(zhuǎn)移至需求問題。紡織業(yè)經(jīng)營業(yè)績的后續(xù)演變?nèi)Q于成本下降幅度和收入下降幅度的相對差額，但考慮到成本剛性及其下降幅度的有限性和近期世界經(jīng)濟的衰退，紡織業(yè)的經(jīng)營業(yè)績暫時還不能觸底。

　　實際上，國內(nèi)紡織類上市公司的業(yè)績也還未表現(xiàn)頹勢。七匹狼預(yù)計2008年前三季度凈利潤同比增長140％-170％。偉星股份司預(yù)計前三季度凈利潤同比增長30％-50％。報喜鳥司預(yù)計前三季度凈利潤同比增長80％-110％。鄂爾多斯預(yù)計前三季度凈利潤同比增長200％以上……