未來猜想：人民幣應(yīng)早做準(zhǔn)備

　　美國和一些發(fā)達(dá)國家正在實行的救市措施，一半做事兼做樣子，以恢復(fù)信心；另一半是等待危機自然停下來

　　美國當(dāng)前措施的方向不是重建實體經(jīng)濟(jì)和對過大的虛擬經(jīng)濟(jì)“消腫”，而是想要恢復(fù)原狀，因此不會從根本上解決問題。美國人越是不轉(zhuǎn)向，就越是要不斷受到各種金融危機的打擊

　　美國本土有一個似是而非的說法：美國是靠強大的金融服務(wù)來換取世界各國的產(chǎn)品和資源。其實根本就不是什么金融服務(wù)，是直接靠對外發(fā)行債券來維持生存。美國要想真的解決問題，就必須擺脫這種債務(wù)經(jīng)濟(jì)模式

　　目前，一方面各國都想?yún)⑴c新的國際貨幣體系構(gòu)架，另一方面真正重建和構(gòu)架的結(jié)果不是靠討論，而是靠經(jīng)濟(jì)和政治實力。

　　我們估計未來國際貨幣體系的重建有如下幾種可能：

　　1．維持現(xiàn)狀

　　現(xiàn)有美元、歐元加英鎊、日元國際貨幣體系的問題靠他們自身不能得到根本解決。4個國際本位貨幣的國家可能會聯(lián)合制定類似巴塞爾協(xié)議的東西來規(guī)范國際金融活動，還會加強各國間合作以增強金融信息披露，以及及時協(xié)調(diào)干預(yù)措施等等。這些雖有必要，但并不能解決我們分析的上述三大根本問題，國際貨幣和金融秩序的重建就只會淪于做表面文章，既不能緩解現(xiàn)在的危機，也不能保證現(xiàn)有危機不再重犯和繼續(xù)發(fā)作，國際金融環(huán)境亦不會有根本的改善。

　　筆者認(rèn)為，美國不再有力量獨立支撐國際貨幣體系，歐元也難以支撐現(xiàn)行國際貨幣體系，他們與任何國家聯(lián)盟都難以阻止國際貨幣體系危機的進(jìn)一步發(fā)展。如果事態(tài)不嚴(yán)重，各國會各提各的方案，只有等危機嚴(yán)重了，到了需要擔(dān)起責(zé)任而不是只顧眼前利益的時候，喧囂才會靜下來，勇于承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任、顧及世界其他弱小國家利益的國際貨幣體系方案才會迎來尊重和擁護(hù)。

　　2．美元－人民幣聯(lián)盟

　　筆者認(rèn)為，如果人民幣與美元建立一種貨幣聯(lián)盟關(guān)系，即使美元－人民幣聯(lián)盟占世界貨幣比例還是美國的比例（64％），美元－人民幣聯(lián)盟還是可以穩(wěn)住。當(dāng)然，第一要務(wù)是協(xié)議控制貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定住美元－人民幣聯(lián)盟的貨幣數(shù)量以及計價金融資產(chǎn)的數(shù)量。這時，歐元如果濫發(fā)，并不會導(dǎo)致美元－人民幣濫發(fā)，因為美元－人民幣聯(lián)盟貨幣的占比遠(yuǎn)大于歐元占比，歐元濫發(fā)無異于自殺；更重要的是，美國和中國實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的實力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐洲，這是對此聯(lián)盟的最根本支撐。當(dāng)然這僅是一種假設(shè)性的估計。

　　3．美元－人民幣－歐元聯(lián)盟

　　這種設(shè)想更有可行性，但貨幣協(xié)調(diào)框架會更復(fù)雜一些。

　　隨著危機的進(jìn)一步加深，發(fā)達(dá)國家最終會意識到只有人民幣才會將中國實體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性帶給國際貨幣金融體系。如果新一輪國際貨幣體系的構(gòu)架和發(fā)展不是將人民幣拉入，美元、歐元加上日元、英鎊的體系尚能穩(wěn)定?。ㄋ鼈円呀?jīng)占世界貨幣的95％以上了），人民幣就沒有機會，擠也未必擠得進(jìn)去，人民幣國際化必須從長計議，但這并不妨礙我們做各種各樣的準(zhǔn)備。