金融危機(jī)對(duì)中國的影響被嚴(yán)重夸大了

　　生意社11月10日訊　美國金融危機(jī)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)和股市,其實(shí)并沒有什么了不得的影響。中國經(jīng)濟(jì)的下滑,與金融危機(jī)的關(guān)系并不明顯,我們面臨的問題是,經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了一個(gè)新階段,需要新的動(dòng)力,特別需要?jiǎng)?chuàng)新,需要尋找新的拉動(dòng)力量。而金融危機(jī)也許恰好提供了這樣一個(gè)機(jī)會(huì),我們應(yīng)該抓住這個(gè)機(jī)遇。

　　美國政府決定救助“兩房”以來,國內(nèi)民眾對(duì)金融危機(jī)的關(guān)心迅速升溫,幾乎到了言必稱金融危機(jī)的地步,似乎所有的負(fù)面事情,都可以裝到金融危機(jī)這個(gè)筐里。國內(nèi)媒體對(duì)金融危機(jī)的熱情甚至超過了美國媒體,其嚴(yán)重后果之一,便是已經(jīng)跌了一年的滬深股市,在金融危機(jī)的陰影中繼續(xù)加速下行,以至于幾乎所有的維穩(wěn)政策都?xì)w于無效。

　　其實(shí),美國金融危機(jī)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)和股市,并沒有什么了不得的影響。金融危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的損害沒有媒體所夸張的那么大。

　　有人說這場(chǎng)危機(jī)的嚴(yán)重程度與上世紀(jì)二、三十年代的“大蕭條”不相上下,金融危機(jī)將改寫世界經(jīng)濟(jì)的版圖,本來這只是噱頭式的說法,國內(nèi)媒體卻當(dāng)真了。二、三十年代那場(chǎng)危機(jī)出現(xiàn)時(shí),不但普通民眾不知發(fā)生了什么事情,而且占主流地位的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)也無法解釋,直到凱恩斯主義出籠,才弄清楚危機(jī)的根源,而凱恩斯主義的主張,即政府干預(yù)在那個(gè)時(shí)候又是很犯忌的。所以,無論認(rèn)識(shí)和解決危機(jī),都非常遲緩,后果也就特別嚴(yán)重。而這次金融危機(jī),很快就被認(rèn)識(shí)得比較清楚,而解決的藥方,即注入流動(dòng)性,也很快就開了出來。金融危機(jī)沒有動(dòng)搖美國的經(jīng)濟(jì)根基,美國依然是世界最龐大的經(jīng)濟(jì)體,是技術(shù)創(chuàng)新的最大策源地,美元國際貨幣的地位也看不出被取代的跡象。下一輪世界經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī),最有可能還是美國。

　　當(dāng)然,美國的金融危機(jī)不可能不影響世界,不影響中國,但是這種影響是比較間接的。美國從中國的進(jìn)口是中國總需求的一部分,美國需求下降,會(huì)影響中國出口。但是,中國出口美國的產(chǎn)品,都是初級(jí)產(chǎn)品,主要是必需品,即使發(fā)生了金融危機(jī),美國人也不會(huì)直接生產(chǎn),因?yàn)槊绹鴽]有生產(chǎn)這些東西的比較優(yōu)勢(shì);中國金融體系沒有直接受到這場(chǎng)危機(jī)的拖累,中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的。

　　當(dāng)前我國部分地區(qū)出現(xiàn)的企業(yè)倒閉與金融危機(jī)也沒有直接關(guān)系。這些外向型企業(yè)倒閉,前年就開始了,人們一度把原因歸咎于人民幣升值太快和出口退稅率太低,可是現(xiàn)在人民幣升值大大減緩了有時(shí)還是貶值,出口退稅率也已提高,但企業(yè)的困難反倒加劇了。同樣,金融危機(jī)更不是企業(yè)倒閉的核心原因,因?yàn)槊罋W的消費(fèi)者在金融危機(jī)的沖擊下,對(duì)奢侈品的消費(fèi)下降,但是對(duì)必需品和低檔品的消費(fèi)不會(huì)下降,甚至?xí)兴黾?出口不應(yīng)該變得更困難。實(shí)際上,企業(yè)倒閉,與金融危機(jī)不過是時(shí)間上碰巧重合。企業(yè)倒閉的真正原因在于,這些企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品,沒有任何技術(shù)難度,不但中國的企業(yè)能生產(chǎn),任何國家都可以生產(chǎn),競(jìng)爭(zhēng)激烈。過去我們能占領(lǐng)市場(chǎng),是因?yàn)閯趧?dòng)力成本低于其他國家,但是,隨著經(jīng)濟(jì)的增長,要素價(jià)格的上升,工資的上漲,將不可避免。我們的優(yōu)勢(shì)就漸漸失去了。

　　金融危機(jī)更不是擴(kuò)大內(nèi)需政策的主要理由。走主要依靠內(nèi)需的發(fā)展模式,是中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大后的必然要求。就是沒有金融危機(jī),這種轉(zhuǎn)向也勢(shì)在必行。消費(fèi)、投資、政府購買和出口,都具有拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用,把拉動(dòng)力量過度集中于某一個(gè),是有風(fēng)險(xiǎn)的,一旦外界環(huán)境發(fā)生變化,就會(huì)措手不及,這就是我們當(dāng)前碰到的情況。1997年發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的那些東南亞國家,無一例外都是把經(jīng)濟(jì)增長押在外需上。如果說一個(gè)小國經(jīng)濟(jì),過分依賴外需可能是不得不為之的話,中國這么一個(gè)人口眾多且經(jīng)濟(jì)地位在顯著上升的國家,將外需作為核心的拉動(dòng)力量則是危險(xiǎn)的。無論是理論還是實(shí)踐,消費(fèi)和企業(yè)投資是更實(shí)在、更可靠的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的引擎。當(dāng)然,轉(zhuǎn)變需要有制度性的改進(jìn),如財(cái)政體制的改革。只有建立了完善的社會(huì)保障制度,消費(fèi)者增加支出才無后顧之憂,這就需要改進(jìn)支出結(jié)構(gòu),壓縮行政管理費(fèi)等支出,增加諸如社會(huì)保障在內(nèi)的支出;更重要的是,只有居民增加收入才能增加消費(fèi)。近幾年財(cái)政收入在GDP的分割中,占有越來越大的比例,居民收入幾乎沒有增長,內(nèi)需的啟動(dòng)無從談起。財(cái)政收入增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP的增速不是正常的現(xiàn)象,也不能長久。既然財(cái)政收入已經(jīng)過多并且增長過快,已經(jīng)影響經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長,降低財(cái)政收入占GDP的比重,降低財(cái)政收入的增速,就既有必要又有可能。千億減稅方案即將實(shí)施的傳聞,就反映了人們的普遍期待。
 
　　美國股市對(duì)中國股市確有影響,但主要是心理上的。一年多的下跌,市場(chǎng)已經(jīng)釋放了大部分對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑、大小非解禁的擔(dān)憂,實(shí)際上中國經(jīng)濟(jì)增長仍然強(qiáng)勁,只要政策調(diào)整得當(dāng),未來成長的空間依然巨大,支撐股市平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍在,中國股市沒有理由表現(xiàn)得比金融風(fēng)暴漩渦中的股市更差,自輕自賤是沒有道理的。股市的繁榮健康對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長不可或缺,尤其是政策調(diào)整還不能很快到位的時(shí)候。

　　我同意諾貝爾獎(jiǎng)獲得者阿羅的說法,他前幾天在上海表示,美國金融危機(jī)將在一年后平息。夸大金融危機(jī)的作用,無助于解決問題,不過徒然制造恐慌罷了