人民幣中間價連升四日　貶值預期仍存

　　12月初人民幣即期市場突來的混亂狀態(tài)近日已不復存在，本周從中間價來看，人民幣甚至連續(xù)4個交易日升值,盡管幅度并不明顯。

　　昨日美元兌人民幣的中間價報6.8471，境內即期市場的價格進一步向中間價靠攏，早盤開在6.86的高位后便幾乎是一路向下，最終收于6.8513，比前一交易日下跌了120點。

　　各家銀行已不再“搶”美元，市場表現也恢復到之前中間價穩(wěn)定的狀態(tài)。某商業(yè)銀行的交易員表示，由于中間價連日穩(wěn)定，市場價格也漸漸向中間價回歸，不過市場上除了繼續(xù)維持穩(wěn)定的看法之外，貶值預期也仍然存在。

　　分析師認為，人民幣中間價的小升是由于近日外匯市場的避險情緒有所緩和而美元有小幅下跌所致，不過上述交易員指出，除了這一方面的原因之外，或許另一方面的原因還在于央行也企圖安撫市場上周過度“受驚”的情緒。

　　“現在市場基本是穩(wěn)定和貶值兩種看法，但我個人覺得還是應該貶值，小幅漸進的貶值是市場可以接受的，這主要是我看過出口數據后的考慮。”該交易員如此說道。

　　周三中國海關網站公布的數據顯示，11月份中國的出口出現了7年以來首次負增長，而進口增速更是大幅后退17.9％，不過11月的貿易順差400.90億美元再創(chuàng)歷史新高。中信銀行（601998行情,愛股,主力動向）的外匯分析師楊勝琨指出，數據本身并不支持人民幣的貶值，因為進出口的增速下降表明的是經濟衰退與國際貿易的收縮，而高順差仍意味著美元的供大于求，那么從市場化的思維考慮，人民幣反而應該升值的。

　　“但考慮到出口部門現在的問題，升值顯然是不可能的，我還是維持之前的判斷，認為人民幣應該穩(wěn)定吧。”楊勝琨說。

　　針對人民幣匯率，中央經濟工作會議僅表示“保持人民幣匯率在合理均衡的水平上穩(wěn)定”，楊勝琨表示，這樣的表述被市場認為在于傳達要維持人民幣匯率的穩(wěn)定這一信號。

　　中國銀行的外匯分析師石磊猜測，或許人民幣有一次性大幅貶值的可能。“可能人民幣會一次性貶值很多，甚至到7.2的水平，然后在這樣的基礎上，再掛鉤在美元上，跟隨美元而變化。”石磊說，“但這樣的情況需要大量的協(xié)調工作。”

　　他指出，從韓國的例子看，韓國的貨幣之前出現了大幅貶值，但新的出口數據仍是驚人的下降，本幣貶值對本國產品的出口在目前也沒有什么好處。

　　昨天一年期美元兌人民幣NDF價格比前一交易日出現了200點的回落，中信銀行的楊勝琨指出，昨天境內遠期一年期的美元兌人民幣在波動中甚至出現了升水變成貼水的狀況，不過他表示，這并不能說明遠期預期的方向性變化，可能只是交易中的問題。