09紡織服裝業(yè)仍處“嚴(yán)冬”投資公司需謹(jǐn)慎
紡織服裝08年外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻,在國際金融危機(jī)形勢(shì)下,歐美等消費(fèi)大國的居民消費(fèi)信心受到嚴(yán)重打擊,預(yù)計(jì)09年國內(nèi)紡織服裝行業(yè)出口市場(chǎng)將繼續(xù)萎縮,到10年出口形勢(shì)可能慢慢好轉(zhuǎn)。09年紡織服裝就剩下內(nèi)需市場(chǎng)這一塊蛋糕,預(yù)計(jì)09年國內(nèi)市場(chǎng)將是所有紡織服裝企業(yè)角逐的戰(zhàn)場(chǎng),競爭將進(jìn)一步加劇,企業(yè)利潤也將會(huì)進(jìn)一步攤薄。
09年紡織服裝行業(yè)仍將處于“嚴(yán)冬”,行業(yè)形勢(shì)不容樂觀,因此在對(duì)紡織服裝板塊投資時(shí),應(yīng)該采取“輕行業(yè),重公司”的投資策略。
投資要點(diǎn):
歐美日韓仍是國內(nèi)紡織品貿(mào)易的中心,預(yù)計(jì)09年這些市場(chǎng)外貿(mào)形勢(shì)進(jìn)一步惡化:
08年人民幣升值,給國內(nèi)紡織服裝出口帶來不利的影響,已經(jīng)造成服裝出口出現(xiàn)負(fù)增長。特別是在金融風(fēng)暴的襲擊下,全球經(jīng)濟(jì)放緩,紡織品服裝主要出口國——歐美日韓經(jīng)濟(jì)下半年以來持續(xù)下滑,給國內(nèi)紡服行業(yè)帶來極其不利的影響。國內(nèi)紡織服裝出口型企業(yè)進(jìn)入了漫長“冬季”,預(yù)計(jì)這個(gè)“冬季”將持續(xù)到09年底。
國家對(duì)紡織行業(yè)的扶持政策對(duì)行業(yè)影響有限:為扶持紡織行業(yè),國家出臺(tái)了一系列對(duì)紡織品服裝的扶持政策,但最直接的要數(shù)出口退稅的上調(diào)。國家下半年已2次提高出口退稅率,由11%提高到了14%。但是由于全球經(jīng)濟(jì)下滑,需求下降,使得國內(nèi)紡織服裝出口型企業(yè)并沒有感覺到壓力的減輕。需求決定紡織服裝行業(yè)命運(yùn),在國際需求日益萎縮的形勢(shì)下,中小出口型企業(yè)倒閉的潮流還將持續(xù)。
內(nèi)需市場(chǎng)仍可保持增長,但競爭加?。涸趪鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)增長、城市化推進(jìn)、農(nóng)民消費(fèi)水平提高以及“人口紅利”四大推動(dòng)力下,紡織品服裝國內(nèi)需求市場(chǎng)未來每年有近20%的增長。但是隨著眾多出口型企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)市場(chǎng),勢(shì)必加劇國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的競爭。
競爭結(jié)果將導(dǎo)致市場(chǎng)上相互壓價(jià),包括個(gè)性化服裝需求市場(chǎng),也將會(huì)有一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)。
競爭加劇使得紡織服裝生產(chǎn)企業(yè)利潤攤薄。
國內(nèi)紡織服裝行業(yè)投資降至最低水平:08年前三季度服裝的投資速度已經(jīng)出現(xiàn)明顯的放緩勢(shì)頭,預(yù)計(jì)在目前紡織服裝行業(yè)內(nèi)外交困的形勢(shì)下,09年投資將進(jìn)一步減少。隨著紡織服裝投資額增量的減少,服裝產(chǎn)量增速也在下滑,預(yù)計(jì)09年服裝產(chǎn)量有可能出現(xiàn)下滑。投資和產(chǎn)能的下滑從另一方面也可以看出,紡織服裝行業(yè)處于“嚴(yán)冬”。
紡織服裝差別化(品牌渠道、功能)是核心競爭力:紡織服裝企業(yè)要想在這樣的激烈競爭環(huán)境中獲得超額利潤,產(chǎn)品的差別化將是他們的核心競爭力,這種差別化主要表現(xiàn)在產(chǎn)品的品牌渠道和產(chǎn)品的功能性方面。品牌要具有文化價(jià)值,渠道要具有較強(qiáng)的產(chǎn)品流動(dòng)性,產(chǎn)品的功能要不斷為消費(fèi)者而創(chuàng)新,國內(nèi)的紡織服裝企業(yè)在這方面還處在初級(jí)階段。
板塊投資中應(yīng)該采取“輕行業(yè),重個(gè)股”的投資策略:對(duì)于紡織服裝行業(yè)的嚴(yán)峻形勢(shì),二級(jí)市場(chǎng)中已經(jīng)較為充分反映,板塊中個(gè)股價(jià)格較低,隨著政府加大了紡織服裝的扶持力度,一些個(gè)股在09年不排除將有較好的表現(xiàn)。因此我們?cè)?9年紡織板塊投資中應(yīng)該采取“輕行業(yè),重個(gè)股”的投資策略。根據(jù)這些,目前值得關(guān)注和投資的上公司為:報(bào)喜鳥、偉星股份、煙臺(tái)氨綸。
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