機械行業(yè):以需求為導向以需求為契機

    　2009年1月9日，工信部在京召開部分機械行業(yè)協(xié)會工作座談會，對裝備制造行業(yè)會議形成五點建議：

　　加強產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，抓住機遇促進產(chǎn)業(yè)升級

　　加強自主創(chuàng)新支持力度，提高企業(yè)創(chuàng)新能力促進產(chǎn)品升級

　　從政策層面支持企業(yè)重組兼并，促進企業(yè)從“做大做強”到“做強做大”轉(zhuǎn)變

　　加快首臺（套）政策落實，鼓勵用戶采用自主化國產(chǎn)設備

　　根據(jù)工信部相關人士表示，裝備制造行業(yè)振興計劃將由發(fā)改委、工信部及行業(yè)專家共同討論，做最終修改后再上報國務院。同時，從該次會議基本可以看出裝備制造行業(yè)的基本思路，與汽車振興規(guī)劃相比，裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃沒有特別具體的刺激措施，主要是方向性和政策性的調(diào)整方案。

　　點評：

　　2008年1-9月，機械行業(yè)總產(chǎn)值6.72萬億元，銷售總產(chǎn)值6.55萬億元，同比分別增長27.52%和27.8%，分別同比下降3.53個百分點和3.92個百分點，雖然增速仍保持較高水平，但呈逐月下降趨勢。同時行業(yè)利潤總額度增速今年以來出現(xiàn)快速下降，今年前9個月，機械行業(yè)利潤增速24.91個%，低于去年約21個百分點。

　　在全球金融危機的影響下，國內(nèi)外需求的雙重萎靡導致整個機械行業(yè)增速放緩，行業(yè)整體需求的下降以及痛苦的“去庫存化”過程使得整個機械行業(yè)景氣度快速下滑。

　　1、行業(yè)振興計劃有助于提升行業(yè)信心

　　裝備制造業(yè)是為我國經(jīng)濟發(fā)展和國防建設提供技術裝備的基礎性產(chǎn)業(yè)，對推動我國推進經(jīng)濟結調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，擴大內(nèi)需，抵御經(jīng)濟下行風險，保持經(jīng)濟穩(wěn)定快速增長的戰(zhàn)略至關重要。

　　在此極度困難之際，國家進行裝備制造行業(yè)的振興計劃，立足長遠，對于幫助緩解目前行業(yè)的經(jīng)營困難，擺脫目前的低迷狀況，解決行業(yè)發(fā)展過程中長期積累的問題，規(guī)范行業(yè)秩序，促進行業(yè)健康、有序發(fā)展具有深遠的積極意義。

　　2、擴大需求有待落實，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體下行趨勢

　　在全球金融危機下，機械行業(yè)整體較為剛性的供給面臨一個低迷的需求，下游需求不足成為機械行業(yè)面臨的突出問題。國家擴大內(nèi)需的各項經(jīng)濟政策有利于改善行業(yè)環(huán)境，但政策效果尚需時日。目前工信部的5點建議只是方向性意見，對行業(yè)的長期發(fā)展有所幫助，但不足以在短期內(nèi)使行業(yè)反轉(zhuǎn)，我們維持機械行業(yè)2009年策略中行業(yè)整體增速15%的判斷。

　　投資策略：以需求為導向，以政策為契機，兩個子行業(yè)存在投資機會。

　　1、基礎零部件首次被放在非常重要的位置。

　　在裝備制造行業(yè)振興規(guī)劃意見搞中，“涉及重大裝備和基礎零部件”首次被放在非常重要位置。目前，關鍵零部件的缺失已經(jīng)成為制約我國裝備制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的重要因素，以工程機械行業(yè)為例，液壓件等核心零部件嚴重依賴進口，行業(yè)利潤的70%被國外零部件廠商占據(jù)，同時國內(nèi)機械生產(chǎn)廠商在零部件的采購、供貨期、規(guī)格等方面受到國外供應企業(yè)的擠壓，嚴重影響行業(yè)發(fā)展。
我們預計對于裝備制造行業(yè)振興計劃將從四方面對基礎零部件行業(yè)進行支持。

　　對基礎零部件技術研究給予減息貸款等經(jīng)費支持或優(yōu)惠政策。

　　積極推動對主機企業(yè)與配套件企業(yè)建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，積極推動主機企業(yè)對上游零部件行業(yè)的拓展，增強企業(yè)配套生產(chǎn)能力。

　　通過政策引導、扶持，積極推動零部件企業(yè)間的并購、重組，建立數(shù)家大型基礎零部件企業(yè)，增強零部件企業(yè)的市場開拓及研發(fā)能力。

　　對于符合技術標準要求的國產(chǎn)零部件產(chǎn)品，積極提高國產(chǎn)化率。