通貨膨脹與通貨緊縮對經(jīng)濟的影響

    突然間，各種經(jīng)濟學(xué)上的專有名詞充斥媒體，一時之間令人眼花繚亂，其中又以“通貨膨脹”、“通貨緊縮”最常被提及。到底“通貨膨脹”和“通貨緊縮”是什么意思？對經(jīng)濟有什么樣的影響呢？在此，我愿意簡單地解說一下。

    何謂“通貨膨脹”，經(jīng)濟學(xué)家的定義是一般物價水平在某一時期內(nèi)，連續(xù)性地以相當幅度的上漲稱之為通貨膨脹，但單一產(chǎn)品的漲價、全面產(chǎn)品短時期的漲價或漲價漲幅不大等，皆不可稱之為“通貨膨脹”。簡而言之，以消費者而論，100元應(yīng)該買到值100元的貨，但當100元錢只能買到50元的貨，我們一般就會說“通貨膨脹”了。當然，在實質(zhì)經(jīng)濟上所認定的“通貨膨脹”要比這種說法來得復(fù)雜得多。

    為什么會發(fā)生“通貨膨脹”？一般來說原因有二。其一是因為“需求所拉動的通貨膨脹”，它的意思是指，因為商品和勞務(wù)的需求大增，在供給方面上無法充分供應(yīng)，導(dǎo)致價格大幅上漲。因為民眾的手上有很多錢，但商品和提供服務(wù)勞務(wù)的數(shù)量很少，民眾就愿意出比較高的價格來購買商品和勞務(wù)，若供給面一直無法正常供給，就會造成商品和勞務(wù)的價格不斷升高,因而產(chǎn)生通貨膨脹。其二是因為“成本所推動的通貨膨脹”，它是從供給面的生產(chǎn)不足或成本高漲來解釋通貨膨脹。通貨膨脹的最佳推波助瀾者就是消費者的預(yù)期心理。當消費者預(yù)期物價會高漲時，他們就會囤積、搶購商品，這也是造成通貨膨脹的主要原因之一。

    那“通貨膨脹”有何壞處呢？在通貨膨脹期內(nèi)，如果個人所得會跟著增加，所產(chǎn)生的影響也就較小。比如，商人因為商品價格上漲，他所得的利潤相對也增加，對他當然有好處，但此狀況不會持久，因為若生產(chǎn)成本大增或消費者的購買力劇降，企業(yè)的利潤也會降低。至于，仰賴固定收入的人，如薪水階層，靠退休金及依賴固定利息過日子的人，在通貨膨脹的情形下，他們的購買力降低了，生活就會受到極大的影響。等到通貨膨脹嚴重時，今天買一斤米的錢，到了明天就只能買半斤米。因此，大家都不愿意再儲蓄，人人都爭相囤積貨物，或?qū)㈠X投入購買地產(chǎn)、黃金、外幣等投機且不具生產(chǎn)性的物品。如此一來，正常的生產(chǎn)事業(yè)缺乏資金來源，企業(yè)也因成本和收益難以掌控，而導(dǎo)致投資停頓，于是整個社會的人力資源都耗在對抗或適應(yīng)通貨膨脹上，嚴重影響經(jīng)濟增長。一旦，社會大眾普遍存在通貨膨脹的預(yù)期心理，大眾將惜售、囤積和搶購貨物，投機的風(fēng)潮也隨之四處蔓延。通貨膨脹的情形愈演愈烈，進而引發(fā)所謂的“惡性通貨膨脹”，人民對國家的貨幣失去信心，貨物價格也就急劇高漲，結(jié)果不僅國家的經(jīng)濟瀕臨崩潰，社會也將動蕩不安。

    那什么叫“通貨緊縮”呢？經(jīng)濟學(xué)家的定義是一般物價水平在某一時期內(nèi)連續(xù)性地以相當大的幅度下跌，稱之為通貨緊縮。其實，通貨緊縮是經(jīng)濟發(fā)展走到強弩之末的眾多并發(fā)癥之一。在物價下跌的表面好處之外，還伴隨著失業(yè)率急速上升、企業(yè)獲利衰退、股票下跌等現(xiàn)象，即使保住飯碗的上班族，也難逃減薪的厄運。

    “通貨緊縮”是怎樣發(fā)生的？其原因也有二。第一是生產(chǎn)過剩，產(chǎn)品供給大于需求，促使大量產(chǎn)品銷不出去，導(dǎo)致通貨緊縮的發(fā)生，這是因為一些國家的經(jīng)濟尚未從根本上擺脫產(chǎn)能過剩的制約，以至于一旦出現(xiàn)問題，就會面臨通貨緊縮的危險。第二是需求不振，除少數(shù)國家和地區(qū)外，2008年以來各國因受到股市低迷、投資減少的制約等負面因素影響，使得其消費物價指數(shù)與以往相比有所下降，這也是通貨緊縮產(chǎn)生的一個重要因素。

    相對于“通貨膨脹”，“通貨緊縮”有何壞處呢？通貨緊縮的危害在于消費者預(yù)期價格將持續(xù)下跌，從而延后消費，打擊當前需求。另外，投資期資金實質(zhì)成本上升，回收期價格下跌，令回收利潤大幅下滑，從而停止投資。此外，通貨緊縮使得物價下跌，卻在暗中讓個人和企業(yè)的負擔增加，因為持有的資產(chǎn)實際價值縮水了，而對銀行的抵押貸款卻沒有減少。比如你依照市價購買房屋，通貨緊縮可能使購屋人擁有房產(chǎn)的價值，遠遠低于他們所承擔的債務(wù)。購屋人縱然還清貸款，也得不到等值的房產(chǎn)。因此清償貸款的意愿大幅降低，有些貸款信用較差的購屋者，干脆不清償貸款，而將房屋給銀行收回，但銀行也無法把房屋拍賣后將貸款收回，導(dǎo)致銀行呆賬越積越多，因而使得整個金融體系產(chǎn)生重大危機。美國自2007年發(fā)生的次級房貸危機事件就是這種現(xiàn)象。其實，最值得憂慮的是“等等看”的心態(tài)，大家心中都有物價會越來越便宜的期待，而且擔心飯碗不保，憂心忡忡，也就不斷延遲消費時機。

    其實，世界上的經(jīng)濟是供給與需求相互交替所產(chǎn)生出來一種彼此平衡的行為。這一種流動如人體的動脈血和靜脈血一般，因為彼此相互支持，而使得人體得以生存和活動?？墒?，人體若過度依賴任何一種外來不正常的藥物或行為，皆會導(dǎo)致人體的失衡和不健康，如同各國政府不在適當?shù)臅r機或以合理的指導(dǎo)來糾正經(jīng)濟行為中人為過度追逐利潤和制度的缺失，金融上的種種危機將無法幸免。

         （感謝臺灣星銳縫紉機股份有限公司董事長卓瑞榮先生對本文提供的支持）