從跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)看人民幣國際化步伐

　　主持人：記者 李倩

　　特邀嘉賓：

　　中國農(nóng)業(yè)銀行金融市場部李剛博士

　　中國銀行全球金融市場部方明博士

　　交通銀行發(fā)展研究部吳建環(huán)博士

　　4月8日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

　　針對開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)帶來的深遠(yuǎn)歷史意義，本報記者采訪了農(nóng)業(yè)銀行金融市場部李剛、中國銀行全球金融市場部方明、交通銀行發(fā)展研究部吳建環(huán)，請他們就與此相關(guān)的一系列雙邊貨幣互換協(xié)議以及各界廣泛關(guān)注的人民幣國際化進(jìn)程問題發(fā)表了見解。

　　記者：此次國務(wù)院決定開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，為做實央行簽署的一系列雙邊貨幣互換協(xié)議搭建了商貿(mào)平臺。在貿(mào)易中用人民幣計價和結(jié)算，除了能有效規(guī)避匯率風(fēng)險，改善貿(mào)易條件外，也擴(kuò)大了人民幣的“活動半徑”，那么是否也可以視為是人民幣走向國際化的一個重要步驟？

　　李剛：可以這么說。此舉將促進(jìn)國際貿(mào)易并進(jìn)一步放松對人民幣的束縛，逐步推進(jìn)人民幣國際化。

　　人民幣國際化最早可以追溯至2003年，黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中，提出了要“在有效防范風(fēng)險的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換”。加快推進(jìn)與港澳地區(qū)貨物貿(mào)易的人民幣結(jié)算試點(diǎn)。今年“兩會”期間溫總理明確表態(tài)，中央有關(guān)部門已經(jīng)完成制定了關(guān)于實行人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)的方案，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以后將盡早實施。國務(wù)院《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中，也明確政府將允許香港非金融性企業(yè)發(fā)行以人民幣計價的債券，支持香港人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展，擴(kuò)大人民幣在周邊貿(mào)易中的計價結(jié)算規(guī)模。另外，自去年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國央行已與香港地區(qū)以及韓國、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯、阿根廷等6個國家和地區(qū)的央行及貨幣當(dāng)局簽署了貨幣互換協(xié)議，總金額高達(dá)6500億元人民幣。一系列貨幣互換協(xié)議的簽訂，為人民幣跨境結(jié)算提供了資金支持基礎(chǔ)，為人民幣國際化奠定重要基礎(chǔ)。不久前，國務(wù)院常務(wù)會議上還原則通過關(guān)于推進(jìn)上海建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見，“2020年將上?；窘ǔ膳c我國經(jīng)濟(jì)實力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心”。

　　吳建環(huán)：理論上講，一國貨幣國際化分為三個層面。第一層面是本幣在一般國際經(jīng)濟(jì)交易中被廣泛用來計價結(jié)算；第二層面是本幣在外匯市場上被廣泛用作交易貨幣；第三層面是成為各國外匯儲備中的主要貨幣之一。不可否認(rèn)，人民幣用于國際結(jié)算是人民幣國際化的初級階段。但是，我國目前對外貿(mào)易規(guī)模已相當(dāng)大，邊境貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行計價結(jié)算的需求日益發(fā)展。去年12月24日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)，加快推進(jìn)人民幣用于區(qū)域性國際結(jié)算的試點(diǎn)工作。而跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的推出，邁出了人民幣國際化的重要一步。

　　此外，國務(wù)院已經(jīng)通過推進(jìn)上海建設(shè)國際金融中心和航運(yùn)中心的意見。隨著上海各項金融功能的逐步完善，上海將可能成為區(qū)域性人民幣清算中心，并推動人民幣用于國際結(jié)算范圍和規(guī)模的發(fā)展?？梢哉f，在人民幣國際化已經(jīng)取得了階段性進(jìn)展的條件下，現(xiàn)在在上述城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，肯定是進(jìn)一步擴(kuò)大了人民幣的"活動半徑"。

　　記者：去年年末以來，為解決短期流動性問題，有效應(yīng)對金融危機(jī)，維護(hù)金融體系穩(wěn)定，中國與周邊國家和地區(qū)的金融合作步伐加快，雙邊貨幣互換安排密集出臺。在當(dāng)前全球經(jīng)貿(mào)增長乏力、外匯市場波動加劇、貿(mào)易融資萎縮的情況下，這種貨幣互換除了有利于降低各自融資成本，鎖定各自匯率風(fēng)險外，是否也客觀上推進(jìn)了人民幣國際化的進(jìn)程？

　　方明：在目前我國央行已簽署的一系列貨幣互換協(xié)議中，由于將互換的有效期延長到3年，并支持互換資金用于貿(mào)易融資，因此這種貨幣互換安排在某種意義上相當(dāng)于對方國家所有的商業(yè)銀行與我國簽署了一個總的人民幣借款協(xié)議，下一步人民幣資金將根據(jù)需要配置到各個商業(yè)銀行，具體的途徑可能是商業(yè)銀行直接向本國貨幣當(dāng)局融資。此外，對于那些人民幣已進(jìn)入其外匯儲備的國家來說，商業(yè)銀行也可能用本幣向央行兌換人民幣用于貿(mào)易支付。這意味著，一方面，在雙邊貿(mào)易中出口企業(yè)可以更多地利用本幣進(jìn)行貿(mào)易計價結(jié)算，而無需選擇美元，從而有效規(guī)避匯率風(fēng)險、降低匯兌費(fèi)用；另一方面，也為人民幣在更大范圍內(nèi)作為貿(mào)易結(jié)算貨幣打下基礎(chǔ)。