紡織服裝行業(yè)回暖趨勢初顯 幅度高于預期

       紡織類出口仍不及服裝。原因一方面是棉花國內(nèi)價格持續(xù)高于國際價格，削弱了紡織產(chǎn)品的成本優(yōu)勢。另一方面，我們認為紡織品對經(jīng)濟及需求的反應(yīng)要滯后于服裝，從08年兩類產(chǎn)品出口下滑的順序便有所體現(xiàn)。而今，出口恢復亦將先從服裝產(chǎn)品開始。

     反彈如期而至，幅度高于預期。

    3月行業(yè)出口現(xiàn)反轉(zhuǎn)，同比下滑速度收窄至10%以內(nèi)。

    對于三月出口的顯著反彈，趨勢上我們維持原觀點，認為其主要來自海外“去庫存”過程結(jié)束、需求企穩(wěn)。而幅度之所以高于預期，我們認為存在一部分春節(jié)因素，即2月春節(jié)假期導致部分出口訂單后移至3月。

    分產(chǎn)品分析，紡織類出口仍不及服裝。原因一方面是棉花國內(nèi)價格持續(xù)高于國際價格，削弱了紡織產(chǎn)品的成本優(yōu)勢。另一方面，我們認為紡織品對經(jīng)濟及需求的反應(yīng)要滯后于服裝，從08年兩類產(chǎn)品出口下滑的順序便有所體現(xiàn)。而今，出口恢復亦將先從服裝產(chǎn)品開始。