服裝企業(yè)海外并購 企業(yè)要的到底是什么

　　證券市場是服裝企業(yè)募集資金較為方便的途徑。我們也可以看到現(xiàn)有已經(jīng)上市的企業(yè)通過募集而來的資金進行了更多的市場操作，無論是較早前上市的雅戈爾、杉杉這種企業(yè)，還是后續(xù)在香港上市的李寧、動向體育等服裝企業(yè)。當資本市場對于企業(yè)的未來希望充滿期待之時，資本的流向更多充滿樂觀性。

    1、資本的充裕性及后續(xù)經(jīng)營的資金投入。

    無論是對品牌還是對渠道進行收購，其最為重要的即是收購資本。而對于利潤同樣日益下降的服裝企業(yè)而言，這些需要動用以“億”為單位的資金如何獲得即成為了收購企業(yè)考慮的任務。

    企業(yè)現(xiàn)有資金募集的渠道主要有兩個途徑：

    （一）通過證券市場的資金募集獲得可供企業(yè)進行拓展與營運的備用現(xiàn)金流；

    證券市場是服裝企業(yè)募集資金較為方便的途徑。我們也可以看到現(xiàn)有已經(jīng)上市的企業(yè)通過募集而來的資金進行了更多的市場操作，無論是較早前上市的雅戈爾、杉杉這種企業(yè)，還是后續(xù)在香港上市的李寧、動向體育等服裝企業(yè)。當資本市場對于企業(yè)的未來希望充滿期待之時，資本的流向更多充滿樂觀性。

    但對于企業(yè)上市為獲得更多財務支持而言，企業(yè)在獲得資金之前往往也存在較大的變數(shù)。例如：為了獲得上市及財務支持，中國動向不惜與摩根士丹利簽訂苛刻的“對賭”協(xié)議，雙方約定：如果中國動向2006年和2008年的凈利沒有達到2240萬美元和4970萬美元以上，公司主要股東要以1美元的象征價，向大摩轉讓不多于20%的已發(fā)行股本；相反，公司期內盈利若能超出5590萬美元，大摩會向對方轉讓集團已發(fā)行股本的1%。中國動向2006年的凈利達到3.06億元人民幣，超過了協(xié)議規(guī)定的2240萬美元，在對賭中先勝一局。2007年中國動向香港上市，其發(fā)布的首張年報顯示公司2007年實現(xiàn)利潤7.3億元。通過自身的經(jīng)營解決了先期約定的經(jīng)營疑問。

    （二）利用其它金融渠道的融資實現(xiàn)自有現(xiàn)金流的充裕；

    中國企業(yè)可以利用的金融渠道主要有兩種，一種是商業(yè)性的銀行貸款，另一種是投資銀行或投資基金這種國際財團。對于前者而言一直是中國企業(yè)所不敢面對的，不僅僅因為條件較為苛刻，而且受國家政策性影響也較大。而對于后者中國企業(yè)所應用的案例極少，而這種操作方法在國際間卻較為通用。