專家:中國下半年經(jīng)濟(jì)增勢會更強(qiáng)勁
2009 年已經(jīng)過半,中國經(jīng)濟(jì)增長的表現(xiàn)超過了大多數(shù)人的預(yù)期:除了政府主導(dǎo)的投資外,私人投資和消費也在強(qiáng)勢增長,而外部需求也首次復(fù)蘇,六月份的發(fā)電量錄得10個月來的首次正增長。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們判斷,中國經(jīng)濟(jì)下半年的增長勢頭會更加強(qiáng)勁。
高盛:中國經(jīng)濟(jì)V字型復(fù)蘇形成
國際投行高盛集團(tuán)認(rèn)為,中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)畫出一個漂亮的V字型。用以衡量實體經(jīng)濟(jì)的高盛中國活動指數(shù)顯示,雖然今年5月份該指數(shù)7.2%的同比增幅仍低于其10%的趨勢增長水平,但與2009 年前兩個月僅僅2.1%的增幅相比已有顯著改善。從環(huán)比角度來看,增長的加速更為明顯,5 月份季環(huán)比增幅超60%,達(dá)歷史高位。
此外,中國的工業(yè)利潤增長率在2008年11月時為同比增長-26%,之后不斷下滑,至今年2月份,這一數(shù)字?jǐn)U大至-37.3%,但是兩個月過后,工業(yè)利潤的同比降幅大大縮小至-16.3%。而今年五月份工業(yè)利潤季度環(huán)比增258.4%。
而推動GDP 增長的三項因素均在逐步復(fù)蘇,其中固定資產(chǎn)投資季環(huán)比增長達(dá)到140%、零售額季環(huán)比增長達(dá)到30%、出口季環(huán)比也出現(xiàn)正增長。
國內(nèi)需求方面,政府主導(dǎo)的投資并非唯一的增長源泉。以民營投資為主的實際房地產(chǎn)投資(按不變價格計算)增長甚至已達(dá)到危機(jī)前的水平,今年5月份同比增長近20%。
此外,根據(jù)最新的數(shù)據(jù),發(fā)電量同比增幅在 6 月份轉(zhuǎn)為正值,實現(xiàn) 2008 年 10 月以來首次正增長。
原因:貨幣放松政策的影響超財政放松
高盛分析師宋宇認(rèn)為,政府的刺激政策一直是經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的主要推動力,貨幣放松政策的影響可能超過了財政放松的影響。自 2008年11月份以來,高盛中國金融狀況指數(shù)放松了560多個基點,為該指數(shù)1997年創(chuàng)立以來的最大幅度。截至目前,中央政府的財政刺激投入約 3000億元。即使我們假設(shè)地方政府也撥付了相同額度的資金,政府投資開支總額也將低于人民幣1 萬億元。而今年前5 個月商業(yè)銀行貸款達(dá) 5.8萬億元,較上年同期高出 3.7萬億元。
中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘:何日通脹來?就在明年
上周末,在“2009年恒生(中國)理財論壇”上,中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘稱中國經(jīng)濟(jì)短期看好,但是明年開始就會有通脹壓力。
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