通宇：股權(quán)平衡術(shù)

      在遭遇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的業(yè)績下滑之后，通宇控股意識到，必須再做一回體制創(chuàng)新的領(lǐng)跑者。

　　當(dāng)中國通宇控股集團(tuán)（下稱通宇控股）董事長陳曉青開始向《浙商》記者回憶起那個鑿子和榔頭叮當(dāng)亂響的手工作坊時，他的通宇縫紉機(jī)和農(nóng)業(yè)機(jī)械，正在阿瑪尼的生產(chǎn)線和秋收的田野上不停地忙碌著。

　　"通宇能成為一家下轄9家子公司的大型集團(tuán)公司，除了市場拓展和技術(shù)改革的外因，動態(tài)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)裂變式發(fā)展的內(nèi)核。"陳曉青對《浙商》記者說。

　　靜態(tài)股權(quán)動態(tài)化

　　時至今日，股份合作早已被民營企業(yè)所普遍效仿，該制度的潛力似乎也已被挖掘殆盡。在遭遇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的業(yè)績下滑之后，通宇控股意識到，必須再做一回體制創(chuàng)新的領(lǐng)跑者。而這恰與臺州市政府提出的股權(quán)結(jié)構(gòu)再造計劃不謀而合。不同于首批名單中其他急于引入外部資產(chǎn)的企業(yè)，它的股權(quán)重構(gòu)，始于內(nèi)部股權(quán)的動態(tài)化。

　　"創(chuàng)新即發(fā)展過程的動態(tài)化。這讓我想到，是否可以將原本靜態(tài)的股權(quán)結(jié)構(gòu)動態(tài)化？"陳曉青對《浙商》記者這樣闡述著他的創(chuàng)新洞見。而"股權(quán)動態(tài)化"的構(gòu)想一經(jīng)提出，便在通宇控股的新上項(xiàng)目中試點(diǎn)運(yùn)行。
　　今年年初，通宇開始涉足新材料和新能源領(lǐng)域，分別啟動了高強(qiáng)度鋁合金及沼氣再利用兩個項(xiàng)目。為籠絡(luò)專業(yè)的管理和技術(shù)人才，通宇控股采取了股權(quán)配給制度，計劃將占其注冊資本近20%的750萬股股權(quán)（每股1元）作為配股激勵。

　　其中，公司的高管憑其專業(yè)成就所取得的積蓄，可作為股本參入新公司。同時，集團(tuán)公司對帶資進(jìn)入的高管給予100%的配股激勵。以總經(jīng)理一職為例，若依照的是60萬元的上限參股，集團(tuán)公司則同步給予60萬元的配股。各部門主管及工程師，亦可按此比例參股公司。

　　此外對于新進(jìn)公司、積蓄尚少的年輕員工，實(shí)行剩余年薪入股辦法。只要達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)，員工年薪的日常開銷剩余部分，就可以參照與其對應(yīng)的職位及貢獻(xiàn)大小參股公司，且輔以50%的配股激勵。與此同時，對完成既定計劃的員工，銷售凈利潤的8%的獎勵，亦可全部參入公司，并給予配股激勵。

　　公司上下的參股熱情高漲，750萬股的股權(quán)很可能會瞬時告罄。對此陳曉青表示，除了為此預(yù)留的100萬股外，或?qū)⒃傩性鲑Y擴(kuò)股。另外，按照工商局規(guī)定，股權(quán)變更登記手續(xù)需在3年后辦理，而通宇控股內(nèi)部，則對員工的參股情況進(jìn)行備案，實(shí)行動態(tài)化管理。

　　配股激勵和剩余年薪入股機(jī)制，不僅普遍適用于通宇控股的新近上馬項(xiàng)目，通宇控股整個集團(tuán)層面的股權(quán)機(jī)制亦參照前述有所微調(diào)。目前集團(tuán)層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：董事長陳曉青持股愈30%，各高管及8位發(fā)起人分別持股約20%和50%。集團(tuán)下屬的中國通宇縫紉機(jī)股份有限公司、浙江通宇機(jī)車工業(yè)有限公司、上海通宇機(jī)械電子工業(yè)有限公司等各大子公司，皆由集團(tuán)出資設(shè)立，占股50%左右，高管持股20%-40%不等。其中中國通宇縫紉機(jī)股份有限公司已完成了股份制改造。

　　動態(tài)股權(quán)下的靜態(tài)穩(wěn)定

　　股權(quán)的動態(tài)變化換來的是企業(yè)各方面的靜態(tài)穩(wěn)定。"配股激勵和參股機(jī)制，會使公司中現(xiàn)有的高管、骨干以及有潛力的年輕人組成企業(yè)管理、技術(shù)的核心團(tuán)隊(duì)。"陳曉青說。

　　在通過分散內(nèi)部股權(quán)、改進(jìn)決策機(jī)制以"苦練內(nèi)功"的同時，通宇控股亦嘗試借助外力。為高強(qiáng)度鋁合金項(xiàng)目而成立的浙江鑫鼎鋁業(yè)股份有限公司，就是通宇控股和路橋當(dāng)?shù)氐牧硗鈨杉移髽I(yè)--巨科集團(tuán)、永源集團(tuán)共同出資設(shè)立的。股權(quán)方面，出資方三分天下，各占33%，陳曉青出任董事長，公司對外聘請總經(jīng)理負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理。"三家集團(tuán)對新材料的共同研發(fā)，也是金融危機(jī)下'抱團(tuán)取暖'的方式之一。"陳曉青說。

　　同時，通宇控股還與英國LEUNG ON PONG先生共同投資主營園林機(jī)械制造的浙江通宇實(shí)業(yè)有限公司。其中通宇控股持股60%，并派員擔(dān)任子公司的董事長及總經(jīng)理，而英國方面則委派代表出任技術(shù)總監(jiān)。"之所以與英國方面合作，一是技術(shù)，二是渠道，技術(shù)、市場網(wǎng)絡(luò)都借用他們的。"陳曉青表示。

　　同時也是臺州方面提出的股權(quán)再造運(yùn)動的重要議題之一，臺州市政府力推民企改制，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者做大做強(qiáng)的意圖明顯。其中所謂"戰(zhàn)略投資"，既指大規(guī)模的國資企業(yè)，也包括外資企業(yè)，風(fēng)投基金。

　　上述三者在陳曉青看來，相似行業(yè)的民資、風(fēng)投抑或是外資進(jìn)入民營企業(yè)的改制過程可能性較大；國資則不大可能，因?yàn)槊駹I企業(yè)的經(jīng)營范圍，本身就不是國企所愿涉足的領(lǐng)域。"民企要引入的不大可能是國有資本，而是投資公司、民間資本和外資。其中外資不僅能帶來財務(wù)投資，還能帶來技術(shù)和市場渠道的改進(jìn)。"

　　對于臺州市大力推展的民企股權(quán)結(jié)構(gòu)再造行動，陳曉青認(rèn)為是政府的順勢而為。他表示，在整體經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境趨好的大環(huán)境中，通宇控股憑借其產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，將從4：6的出口內(nèi)銷比逐步調(diào)整至2：8，并將高于60%的負(fù)債率降低至58%，以使企業(yè)在連續(xù)三年盈利后實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。