標準股份：縫紉機業(yè)務快速回暖予超強大市

　　標準股份 (SH:600302)最新價：7.02  0.03 0.43%行情走勢 公司新聞 最新公告大單追蹤 資金流向 持倉成本下游行業(yè)正在回暖，縫紉機發(fā)展前景依然廣闊

　　縫紉機的下游用戶主要是服裝、鞋、帽、相包等制造業(yè)。受金融危機影響，這些下游行業(yè)收到巨大沖擊，并進而影響到了縫紉機制造業(yè)。不過，從短期看，各下游行業(yè)（進而縫紉機業(yè)）正在快速回暖；從長期看，縫紉機業(yè)還有相當大的增長空間。

　　公司目前生產(chǎn)熱火朝天

　　目前公司的三大生產(chǎn)基地正超負荷生產(chǎn)，工人已連續(xù)加班（包括雙修日加班），這自07 年下半年金融危機發(fā)生以來未出現(xiàn)過。總體上看，公司的生產(chǎn)狀況已基本恢復到金融危機前的水平。

　　公司的市場占有率、毛利率均有提高的可能

　　公司是國內(nèi)龍頭企業(yè)，在金融危機期間，公司的市場份額有所提高，預計未來有繼續(xù)提高的可能。受金融危機影響，公司平均毛利率大幅下滑，預計未來將逐步提高。

　　公司有擇機進入其它行業(yè)的可能

　　公司有在2010 年進入其它行業(yè)的可能。我們認為，若公司進入其它行業(yè)，該事件有可能成為公司股價上升的催化劑之一。

　　盈利預測和投資評級

　　預計09、10、11 年公司能分別實現(xiàn)EPS 0.06 元、0.22 元和0.39 元，對應的動態(tài)市盈率分別為121 倍、31 倍和18 倍。根據(jù)對公司未來2－3 年的增長預期，我們認為公司目前的合理股價區(qū)間應為11.70－13.65，即給予2011 年的EPS 30－35 倍市盈率。我們給予公司“超強大市”的評級。