機(jī)械行業(yè)：預(yù)計一季度行業(yè)總體保持回暖態(tài)勢

　　預(yù)計今年一季度固定資產(chǎn)投資增速仍較高，機(jī)械行業(yè)將繼續(xù)回暖09 年12 月份，國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計額達(dá)到19.4 萬億元，同比增長達(dá)到30.5%。12 月份，國內(nèi)新開工項目的計劃總投資累計額同比增速仍保持在較高水平，因此我們預(yù)計，至少今年一季度，國內(nèi)的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍可能保持在25%以上的較高水平。在此預(yù)期下，我們預(yù)計一季度機(jī)械行業(yè)總體上仍將保持回暖態(tài)勢。

　　工程機(jī)械：今年1 月份銷量增速創(chuàng)近年來新高

　　由于國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高速增長，且去年同期銷量基數(shù)過低，今年1 月份，工程機(jī)械的銷量(含出口)增速創(chuàng)出了近年來的新高。

　　一季度，工程機(jī)械的銷售進(jìn)入旺季，預(yù)計2、3 月份的總銷量增速仍有創(chuàng)新高的可能。

　　機(jī)床業(yè)：今年產(chǎn)值增速預(yù)計將提高

　　據(jù)機(jī)床工具行業(yè)協(xié)會的最新預(yù)測，09 年行業(yè)將完成工業(yè)總產(chǎn)值3800 億元，同比增長13%，2010 年將增長15%。我們預(yù)計，2010 年國內(nèi)機(jī)床業(yè)的回暖速度可能將前高后低。

　　縫制設(shè)備：行業(yè)快速回暖，關(guān)注個股的外生性增長源

　　縫紉機(jī)設(shè)備制造業(yè)正在快速回暖。國內(nèi)縫制設(shè)備上市公司值得關(guān)注的不僅僅是當(dāng)前的回暖狀況和未來幾年的增長前景，各公司的外生性增長源也值得關(guān)注。

　　行業(yè)投資評級

　　根據(jù)板塊估值狀況，維持機(jī)械行業(yè)整體“有吸引力”評級，維持工程機(jī)械行業(yè)“有吸引力”評級，給予機(jī)床和縫制設(shè)備行業(yè)“中性”評級。

　　風(fēng)險因素

　　目前行業(yè)面臨的主要風(fēng)險是：2010 年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速的可能大幅下滑影響內(nèi)銷;外圍經(jīng)濟(jì)體可能的二次探底可能影響行業(yè)出口。