紡織服裝行業(yè)：三、四季度出口增幅將減緩

　　1—7月紡服出口金額在需求回升、價(jià)格上漲的推動(dòng)下呈現(xiàn)較大的增長(zhǎng)，仍然符合我們的預(yù)期。前7個(gè)月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口1096.66億美元，同比增長(zhǎng)22.99%。其中，紡織品累計(jì)出口428.39億美元，服裝累計(jì)出口668.27億美元，增速分別為32.75%和17.45%，出口金額在需求回升、價(jià)格上漲的推動(dòng)下繼續(xù)保持較大增長(zhǎng)，符合我們對(duì)出口增長(zhǎng)的判斷。

　　紡織品出口增速繼續(xù)大于服裝，全球紡織業(yè)景氣度繼續(xù)保持回升。目前，紡織品出口增速快于服裝的增長(zhǎng)速度，這一狀況已經(jīng)持續(xù)了10個(gè)月，且2010年前7個(gè)月紡織品出口額達(dá)到428億美元，超過08年的同期水平（08年同期為387億美元）。這說明隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，全球紡織業(yè)景氣度繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)。

　　下半年三、四季度出口將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅將下降。目前紡織服裝出口型企業(yè)生產(chǎn)訂單均已排滿三季度，因此國(guó)內(nèi)紡織服裝三、四季度的出口增長(zhǎng)仍會(huì)得到保證，但由于目前歐盟訂單量有所下降，加上去年三、四季度出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年三、四季度出口增速將下降。

　　由于上半年增長(zhǎng)幅度較大，全年紡織服裝預(yù)計(jì)增長(zhǎng)幅度為16%。就全年的增長(zhǎng)來看，由于上半年的增長(zhǎng)幅度較大，同時(shí)三季度增長(zhǎng)幅度不會(huì)下降多少，我們認(rèn)為全年紡織服裝出口增長(zhǎng)會(huì)在16%左右。

　　人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升對(duì)于行業(yè)中細(xì)分子行業(yè)龍頭影響有限。紡織服裝細(xì)分龍頭有影響，但由于龍頭企業(yè)具有具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定客戶群、較強(qiáng)的研發(fā)和議價(jià)能力、以及銀行操作等手段，可以將人民幣升值的影響降到最低。另外勞動(dòng)力成本普遍上漲將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本平均上漲幅度在3%—6%之間。國(guó)內(nèi)近70%的中小企業(yè)利潤(rùn)率在4%以下，成本上漲將導(dǎo)致中小企業(yè)虧損。而對(duì)于少數(shù)利潤(rùn)率在10%以上的大型企業(yè)，特別是細(xì)分子行業(yè)龍頭企業(yè)，原來用工制度就較規(guī)范，所以影響有限。另外中小企業(yè)退出，行業(yè)的規(guī)范、產(chǎn)業(yè)升級(jí)將有利于龍頭企業(yè)的發(fā)展。