國家政策呈現(xiàn)利好 服裝行業(yè)仍存巨大發(fā)展?jié)摿?/h1>
作為基本消費(fèi)品，國家拉動內(nèi)需的政策以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的快速推進(jìn)，對紡織服裝板塊形成了強(qiáng)大支撐。在消費(fèi)升級、通脹預(yù)期的背景下，品牌紡織服裝企業(yè)的發(fā)展前景被長期看好。多家券商表示，國內(nèi)紡織服裝行業(yè)的高低端市場均有巨大發(fā)展?jié)摿Α?
品牌企業(yè)受益于通脹
受益于通脹預(yù)期，紡織服裝行業(yè)近期表現(xiàn)較為出色。據(jù)宏源證券統(tǒng)計(jì)，截至2010年11月24日，紡織服裝板塊累計(jì)上漲19.23%，同期上證綜指和深成指分別為下跌11.3%和下跌7.06%。其中服裝板塊的漲幅為30.16%，表現(xiàn)優(yōu)于紡織。
國泰君安證券表示，快速的城市化進(jìn)程以及中西部地區(qū)的高速發(fā)展將成為服裝消費(fèi)增長的重要推動力，未來十年國內(nèi)的服裝消費(fèi)將迎來黃金增長期。2011年行業(yè)出口增速會回落至10%左右，而國內(nèi)消費(fèi)仍能保持20%以上的高速增長。
海通證券指出，我國將長期處在經(jīng)濟(jì)增長模式由“投資拉動型”向“內(nèi)需啟動型”的轉(zhuǎn)軌過程中，“大消費(fèi)”框架下的行業(yè)前景廣闊，紡織服裝行業(yè)中的品牌服裝子行業(yè)受益于消費(fèi)概念而備受關(guān)注。
海通證券認(rèn)為，品牌服裝企業(yè)很容易通過提價(jià)將成本的上漲轉(zhuǎn)嫁出去，并能保持產(chǎn)品銷量和利潤率不變，通脹往往會帶來銷售收入和利潤更快的增長。
廣發(fā)證券認(rèn)為，2011年溫和通脹環(huán)境有利于品牌消費(fèi)品消費(fèi)額提升，尤其是中高檔消費(fèi)品。
東方證券表示，對于具有品牌和渠道資源、立足內(nèi)銷的偏零售類服飾企業(yè)而言，他們面臨的是一個(gè)最好的時(shí)代。
高低端市場皆有大發(fā)展
東方證券認(rèn)為，本土休閑服品牌企業(yè)的優(yōu)勢在于長期積累的在二、三線城市的渠道資源、品牌影響力、對消費(fèi)者偏好更為熟悉。他們未來的機(jī)會在于國內(nèi)城市化不斷推進(jìn)帶來的商業(yè)渠道下沉機(jī)會和市場容量的快速放大。
東方證券同時(shí)表示，未來國內(nèi)女皮鞋行業(yè)仍將保持15%以上的銷量增長，銷售金額的增長將明顯超過銷量增長，中高檔女皮鞋行業(yè)市場集中度將穩(wěn)步提升，現(xiàn)有領(lǐng)先企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢十分明顯，將充分分享到國內(nèi)大消費(fèi)增長和行業(yè)不斷伴隨百貨業(yè)態(tài)創(chuàng)新和百貨渠道下沉帶來的巨大增長空間。
宏源證劵認(rèn)為，著重把握消費(fèi)能力的兩端，一端是低端消費(fèi)品的消費(fèi)增長，特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場和廣大農(nóng)村居民消費(fèi)，看好具有較強(qiáng)品牌號召力、在二線城市渠道鋪設(shè)已達(dá)一定規(guī)模、在進(jìn)一步渠道下沉的企業(yè)，建議關(guān)注美邦股份、羅萊家紡；另一端是高端產(chǎn)品及奢侈品消費(fèi)，主要消費(fèi)群體是中產(chǎn)階級和富人階層，建議關(guān)注產(chǎn)品具有奢侈品屬性的華斯股份。
海通證券表示，相比較一、二線城市來說，城鄉(xiāng)結(jié)合部以及農(nóng)村等三、四線市場未來收入增速會更快，而三、四線市場上行業(yè)集中度較低，這就為那些有自主品牌和正在經(jīng)歷渠道下沉的公司提供了較大市場空間契機(jī)。
宏源證券表示，城鎮(zhèn)衣著支出占消費(fèi)支出的比重約為10%，農(nóng)村衣著支出占消費(fèi)支出的比重為6%。隨著農(nóng)村居民的城鎮(zhèn)化，這部分人群用于衣著消費(fèi)的支出，將有大幅的增長。
宏源證券認(rèn)為，國內(nèi)品牌企業(yè)的競爭重點(diǎn)一直圍繞一、二線城市及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，市場爭奪較為激烈。隨著居民收入的普遍提高，未來鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場特別是農(nóng)村市場巨大的增長潛力將日益受到重視。
