行業(yè)專家未來(lái)十年看好鞋服等三種投資品

     我對(duì)該數(shù)字的精準(zhǔn)度感到非常興奮，特別是那0.5%。這樣一個(gè)數(shù)字明顯是毫無(wú)意義的。我們需要回憶在8年前的2004年，金融危機(jī)還只是一個(gè)天方夜譚。

    然而，如果我們的目光能夠超越普通投資者所考慮的6到12個(gè)月，而放到長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)上，我們能否觀察出某些可能出現(xiàn)的趨勢(shì)?如果答案是肯定的話，那么我們或許可以得出一些有關(guān)長(zhǎng)期投資的方案。但值得注意的是，我所說的長(zhǎng)期是真正意義上的長(zhǎng)期!也就是說，這些投資方案還是會(huì)受到短期波動(dòng)的沖擊和影響。

    我認(rèn)為有三個(gè)將在未來(lái)十年表現(xiàn)良好的投資：發(fā)展中市場(chǎng)、黃金和高紅利的股票。

    發(fā)展中市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力來(lái)自于趨同效應(yīng)，許多重要的大型發(fā)展中國(guó)家在1990年代早期開始出現(xiàn)該效應(yīng)，并在近年完全展現(xiàn)。趨同效應(yīng)是指窮國(guó)和富國(guó)間的財(cái)富和收入不平等不斷收窄，而且就算根據(jù)最保守的估計(jì)，發(fā)展中市場(chǎng)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重將從今天的近50%增加到2050年的75%。需要注意的是，發(fā)展中市場(chǎng)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重在1820年工業(yè)革命嶄露端倪前也是75%。而且，雖然它們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)比重是50%左右，發(fā)展中市場(chǎng)的市值只占了世界市場(chǎng)的15%，這將為這些發(fā)展中市場(chǎng)帶來(lái)一股額外的發(fā)展動(dòng)力。發(fā)展中市場(chǎng)的崛起同時(shí)也意味著發(fā)達(dá)國(guó)家中那些已經(jīng)進(jìn)入這些市場(chǎng)的公司將會(huì)有更好的業(yè)績(jī)。

    各國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表正在膨脹——就像宇宙那樣。自2007年起，歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模增加了一倍，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表甚至增加了兩倍，英格蘭銀行的增加了3.5倍，瑞士國(guó)家銀行增加了5倍。日本央行也開始量化寬松。很多央行銀行家稱這次印錢是受控制的，而且若通脹開始出現(xiàn)便將立即收手，但我認(rèn)為我們應(yīng)該更謙虛一點(diǎn)，承認(rèn)我們其實(shí)根本不清楚。依我看來(lái)，通脹和貨幣貶值將成為2007年爆發(fā)的金融危機(jī)的終點(diǎn)。這是減少工業(yè)經(jīng)濟(jì)體巨大負(fù)債的一個(gè)方法。在這種環(huán)境下，黃金表現(xiàn)將繼續(xù)看好。

    在發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家的政府債務(wù)纏身，且利率處于極低水平時(shí)，長(zhǎng)期政府債券已不再是安全、穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資選擇了。當(dāng)我們選擇投資目標(biāo)時(shí)，有無(wú)更好的選擇?依我看來(lái)，一個(gè)很好的替代品是那些持續(xù)分紅的企業(yè)的股票，因?yàn)檫@些企業(yè)并沒有受到商業(yè)周期或技術(shù)高度發(fā)展的沖擊。