分析本土品牌企業(yè)高庫存逼行業(yè)弊端現(xiàn)形

     在業(yè)內人士看來，安踏、李寧、特步、三六一度及匹克這五大品牌每年的年報和市場走勢，在某種程度上代表了體育用品行業(yè)的發(fā)展走勢。

    從去年國內各體育品牌半年財報公布的數(shù)據(jù)來看，去年安踏以44.51億元人民幣的半年營收，在凈利潤、股價等方面全面超越李寧，坐上國內體育品牌的第一把交椅。

    據(jù)安踏上個月公布的年報顯示，2011年安踏營業(yè)額上升20.2%至89億元人民幣(下同)，股東應占溢利增長11.5%至17.3億元。雖然相對于2010年，安踏的營業(yè)額依然實現(xiàn)了穩(wěn)步的增長，但是相對于2011年上半年營業(yè)額44.51億元、同比增長28.9%的數(shù)據(jù)來看，安踏去年下半年的表現(xiàn)明顯還低于預期。去年半年財報公布后，從安踏內部到整個業(yè)界都曾樂觀預測，安踏的又一個“豐收年”已成必然。

    3月12日，三六一度發(fā)布公告，從去年7月至去年12月底的6個月，該公司營業(yè)額23.8億元，毛利為10.5億元，純利3.6億元。年報補充財務資料顯示，該公司2011年全年營業(yè)額增14.8%，至55.69億元。

    3月13日，匹克體育公布2011年全年營業(yè)收入46.47億元人民幣，同比2010年的42.5億元增長了9.4%;2011年凈利潤為7.78億元，相比2010年的8.22億元下滑了5.4%,存貨為4.21億元，同比增長25.67%，公司平均貿易應收賬款周轉天數(shù)由2010年的63天增加至66天。

    3月22日，特步國際發(fā)布2011年業(yè)績公告。公告顯示，該集團2011年收入55.40億元，同比增長24%，全年凈利潤按年升增長19%，達9.66億元。其中，特步品牌產品收入約53.749億元，同比增長28%。

    李寧公司在1月份公布的業(yè)績預告稱，受訂單增長乏力及回收部分經銷商庫存影響，集團收入預計較2010年同比下降約6%—7%;純利可能會跌逾50%。該公司的純利率會由2010年的11.7%下降約7個百分點至8個百分點。有分析指，按此純利率推測，李寧去年的純利可能會大跌逾50%。李寧2010年純利11.08億元。

    從以上公開的數(shù)據(jù)可以看出，同比去年，五大體育品牌的增長速度明顯放緩，且利潤率有所降低。體育產業(yè)獨立評論人馬崗認為，體育用品行業(yè)正經歷著行業(yè)最痛苦的調整期，從高收入高增長跌落，行業(yè)市場競爭加劇。

    “萬店計劃”紛紛推遲

    與營收增長降低相對應的是各品牌開店步伐的放緩。

    曾有業(yè)內人士把中國本土體育品牌前幾年的成長稱為“野蠻生長”，在這段時間里，門店數(shù)量的增加幾乎成了眾多廠商增加銷售額或者利潤的“法寶”。

    去年首季，安踏出于市場高增長的形勢，曾高調宣布自己將進入“萬店時代”，而同城其他品牌也紛紛宣稱以每年增加800-1000店的速度，在二至三年內完成“萬店計劃”。然而縱觀五大品牌2011年的數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，各家品牌的門店數(shù)量增速開始放緩，對業(yè)績的貢獻也開始乏力。