人民幣美元利差收窄吸引鞋企囤積美元

    7月5日晚間，中國(guó)央行再次決定降息，這是一個(gè)月內(nèi)的第二次降息。對(duì)匯率市場(chǎng)最直接的影響是，人民幣與美元的利差收窄，更推動(dòng)美元受捧。

    現(xiàn)在，中國(guó)最大的民營(yíng)制鞋企業(yè)奧康鞋業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)奧康)在收到海外買(mǎi)家的美元付款后，更愿意以“允許范圍內(nèi)”的最大值來(lái)保留美元，而不是如同以往幾乎是收到美元的同一天就賣(mài)給銀行，換取當(dāng)時(shí)正在升值的人民幣。“能留的盡量留了，我們甚至希望全部都不結(jié)匯。”奧康國(guó)際(603001)貿(mào)易部分管出口的負(fù)責(zé)人李海軍表示。

    事實(shí)上，從5月初開(kāi)始，美元指數(shù)的這波升勢(shì)已較為明顯。剛剛過(guò)去的2012年第二季度，人民幣對(duì)美元貶值了0.48%。

    瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，央行降息顯示經(jīng)濟(jì)下滑或已超預(yù)期。事實(shí)上，中國(guó)眾多的進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)也看到了經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)匯率的影響。企業(yè)開(kāi)始增加美元的留存，這就減少了美元換成人民幣流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

    2012年以來(lái)，人民幣匯率雙向浮動(dòng)特征明顯，人們的預(yù)期開(kāi)始分化。3月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.2943，比上年末僅升值66個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為0.1%。整個(gè)一季度，人民幣對(duì)美元匯率58個(gè)交易日中，29個(gè)交易日升值，29個(gè)交易日貶值。

    而剛剛過(guò)去的二季度，成為自2005年人民幣與美元脫鉤以來(lái)人民幣匯率跌幅最大的一個(gè)季度。

    東莞金邊金屬實(shí)業(yè)有限公司也采取了與奧康同樣的策略。該公司董事總經(jīng)理劉達(dá)邦說(shuō)：“最近大家都采取‘暫且不動(dòng)’的方式，視日常開(kāi)支決定將多少美元兌換回人民幣。”

    不僅僅是囤積美元，還有一些企業(yè)正在買(mǎi)入更多美元來(lái)為其過(guò)去幾年的“美元空頭”平倉(cāng)。

    當(dāng)人民幣強(qiáng)勁升值時(shí)，用美元支付款項(xiàng)的中國(guó)進(jìn)口企業(yè)傾向從銀行借入而不是買(mǎi)入美元。這樣，既能賺取較高的人民幣存款利率，還能從人民幣對(duì)美元匯率的升值中獲益。

    現(xiàn)在，越來(lái)越少的公司來(lái)向銀行借美元。3月末，金融機(jī)構(gòu)外幣貸款余額為5595億美元，同比增長(zhǎng)17.2%，比年初增加211億美元，同比少增59億美元。

    中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的選擇和中資銀行的外匯頭寸正悄然影響著央行的貨幣政策。在今年3月的一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川表示，降低銀行存款準(zhǔn)備金率是為了抵消企業(yè)囤積美元所帶來(lái)的影響。他同時(shí)指出，存款準(zhǔn)備金率的任何調(diào)整將取決于銀行的外匯頭寸以及國(guó)際收支平衡如何影響市場(chǎng)流動(dòng)性。