從臺灣出口數(shù)據(jù)看東西方經(jīng)濟(jì)“脫鉤”

　　西方國家經(jīng)濟(jì)增速回升對亞洲地區(qū)的拉動作用顯現(xiàn)得較為緩慢，似乎印證了長期以來一直存在的所謂東西方經(jīng)濟(jì)“脫鉤”的說法，不過這種脫鉤沒有以亞洲國家此前期望的那種對自身有利的方式呈現(xiàn)。

　　匯豐(HSBC)亞洲聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frederic Neumann指出，從過往歷史來看，亞洲貿(mào)易商引導(dǎo)著全球的經(jīng)濟(jì)周期，總能在全球某個地區(qū)經(jīng)濟(jì)開始加速時迅速發(fā)出強(qiáng)勁信號，但近來亞洲地區(qū)的反應(yīng)滯后。

　　不過一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，部分亞洲經(jīng)濟(jì)體相比于該地區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體而言較好地從西方國家經(jīng)濟(jì)回升中獲得提振。

　　以臺灣為例，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)對出口的依賴以及與中國大陸經(jīng)濟(jì)的密切關(guān)系使其在某稱程度上成為全球需求的風(fēng)向標(biāo)。近來，臺灣經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和制造業(yè)顯現(xiàn)出了令人鼓舞的跡象，這可能意味著海外經(jīng)濟(jì)體增速加快開始惠及亞洲地區(qū)。

　　接受《華爾街日報(bào)》(The Wall Street Journal)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，8月份臺灣出口同比增長3.9%，較7月份1.6%的增速大幅加快。預(yù)計(jì)當(dāng)月進(jìn)口增長2.89%，擺脫7月份下滑7.6%的局面。

　　Moody's Analytics寫道，目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐更加穩(wěn)固，臺灣出口也應(yīng)會在未來幾個月進(jìn)一步回升，而進(jìn)口盡管近來出現(xiàn)波動，但也應(yīng)會實(shí)現(xiàn)增長，因?yàn)檫M(jìn)口商品中很大一部分是用于生產(chǎn)出口商品的半成品。

　　8月份兩項(xiàng)臺灣制造業(yè)活動數(shù)據(jù)也有樂觀表現(xiàn)。中華經(jīng)濟(jì)研究院(Chung-Hua Institution for Economic Research)和臺灣行政院經(jīng)濟(jì)建設(shè)委員會(Council for Economic Planning and Development)聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，臺灣8月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)持平于52.6，暗示制造業(yè)擴(kuò)張步伐穩(wěn)固，當(dāng)月新訂單表現(xiàn)尤其搶眼。8月份匯豐臺灣PMI顯示制造業(yè)在7月份萎縮后已經(jīng)企穩(wěn)。

　　此外，經(jīng)歷此前連續(xù)五個月下滑后，受基本金屬和化學(xué)品行業(yè)產(chǎn)值推動，臺灣7月份工業(yè)產(chǎn)值同比增長2.1%。

　　在全球經(jīng)濟(jì)滑坡期間獨(dú)善其身的亞洲國家——例如印度和印度尼西亞，現(xiàn)在難以感覺到全球需求回暖帶來的好處。與此同時，印度和印尼還面臨著經(jīng)常項(xiàng)目赤字問題，這令其經(jīng)濟(jì)顯得格外脆弱。近來新興市場的人氣發(fā)生了轉(zhuǎn)變，資本外流打擊了新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣并加劇了它們的經(jīng)濟(jì)問題。

　　相比之下，那些更多地以出口為導(dǎo)向的亞洲經(jīng)濟(jì)體看到了讓自己樂觀起來的理由。摩根大通(JP Morgan)的分析顯示，7月份韓國、新加坡和泰國(這些國家都嚴(yán)重依賴于貿(mào)易)的工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)表明，雖然總體數(shù)據(jù)令人失望，但高科技等出口導(dǎo)向型行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　上周出爐的亞洲采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)大多乏善可陳，但臺灣和韓國的數(shù)據(jù)成為亮點(diǎn)。更重要的是，中國8月份官方制造業(yè)PMI創(chuàng)出16個月新高。非官方的匯豐(HSBC) 8月份中國制造業(yè)PMI也升至擴(kuò)張區(qū)域，表明儲備訂單增加、成品庫存下降，這對未來的生產(chǎn)而言是個好兆頭。

　　中國政府周日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月份出口同比增長7.2%，增速顯著高于6月和7月?，F(xiàn)在，越來越多的出口商品先從亞洲其他地區(qū)發(fā)往中國，重新包裝后再出口到西方，所以中國的出口回暖對亞洲其他地區(qū)來說是個好消息。

　　可以肯定的是，這種改善趨勢可能不會持久，也不是均衡的。上周的PMI數(shù)據(jù)顯示，亞洲多數(shù)地區(qū)的新出口訂單(一個關(guān)鍵指標(biāo))依然疲軟。

　　匯豐的Neumann寫道，東西方經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化不僅僅反映在單月數(shù)據(jù)中，而是已經(jīng)持續(xù)了一段時間，現(xiàn)在看起來這種局面還會持續(xù)下去。

　　眼下事情還沒有定論。不過臺灣即將公布的數(shù)據(jù)應(yīng)該可以幫助我們了解一國與全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)程度是否是關(guān)鍵因素。