單日爆跌22.34%！美國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋第二大品牌Skechers沒落了嗎？
近日，根據(jù)斯凱奇最新發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，公司2016財(cái)年第二財(cái)季盈利7410.7萬美元，同比下降7.11%，攤薄后每股盈余48美分，不及華爾街分析師預(yù)測(cè)的每股盈余51美分。次日，斯凱奇單日暴跌22.34%，跌至歷史新低24.99!讓投資者們目瞪口呆!
(一) 斯凱奇——“坐不住的年輕人”
斯凱奇(Skechers USA)源自南加州的俚語，意為“坐不住的年輕人”，代表著追求時(shí)尚、個(gè)性張揚(yáng)的年輕族群。目前斯凱奇設(shè)計(jì)、研發(fā)和營(yíng)銷超過3000種款式的男鞋、女鞋、童鞋，以及其他數(shù)個(gè)品牌系列產(chǎn)品，以滿足不同年齡、不同地域人們的需求?，F(xiàn)已發(fā)展成為集運(yùn)動(dòng)功能、休閑鞋款為核心的鞋類品牌中的大鱷，也是目前全球最受歡迎的鞋類品牌之一，2015年被《FOOTWEAR PUS》雜志評(píng)委“2015年P(guān)LUS獎(jiǎng)(卓越設(shè)計(jì)與銷售)”。
1. 2016年一躍成為美國(guó)第二大運(yùn)動(dòng)鞋公司。
斯凱奇美國(guó)公司2015財(cái)年的總收入為31.5億美元(約合206.6億元人民幣)，同比增長(zhǎng)了32%。根據(jù)零售市調(diào)公司NPD集團(tuán)的數(shù)據(jù)，2016年前三個(gè)月，斯凱奇在美國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)的市場(chǎng)份額為5%，超過了阿迪達(dá)斯的4.6%，成為僅次于耐克的美國(guó)第二大運(yùn)動(dòng)鞋公司。
2. 積極海外拓展、大力布局全球市場(chǎng)
如果在幾年前，中國(guó)的消費(fèi)者或許對(duì)耐克、阿迪達(dá)斯等國(guó)際品牌耳熟能詳，但對(duì)斯凱奇知之不多。而近兩年斯凱奇的休閑運(yùn)動(dòng)鞋已經(jīng)遍布于中國(guó)的大街小巷。就如斯凱奇公司的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人David Weinberg說的那樣：“海外銷售量增長(zhǎng)，意味著我們的產(chǎn)品在全世界范圍內(nèi)的接受度越來越高。”
從2013年開始，斯凱奇公司加大國(guó)際市場(chǎng)的擴(kuò)展力度，在日本和巴西設(shè)立分公司，在中國(guó)成立合資公司，逐步建立海外分銷商體系。自從斯凱奇在海外的營(yíng)銷渠道建立起來后，海外銷售量呈現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，2015年自海外的收入占比達(dá)到37.1%，同比增長(zhǎng)20.2%。2015年，斯凱奇在海外的店鋪數(shù)量增加到127家，占總店鋪數(shù)量的24.6%，同比增長(zhǎng)24.6%。
3. 華麗的前十五大機(jī)構(gòu)投資者名單
根據(jù)彭博最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，斯凱奇公司最新公布的前十五大機(jī)構(gòu)投資者名單，其中有很大機(jī)構(gòu)投資者，如FMR LLC、Vanguard、BlackRock、Morgan Stanley等。而且大部分機(jī)構(gòu)在當(dāng)時(shí)都選擇增持斯凱奇股票，可見他們非?？春盟箘P奇公司未來的發(fā)展。
在這里簡(jiǎn)單介紹一下股份占比高達(dá)14.75%的最大投資機(jī)構(gòu)公司——FMR LLC?FMR是Fidelity Management and Research的簡(jiǎn)稱，中文名為富達(dá)國(guó)際投資，是美國(guó)最大的金融服務(wù)以及共同基金公司之一，管理的資產(chǎn)超過2萬億美元。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括共同基金，養(yǎng)老金。是蘋果的大股東之一，也是Google的投資人之一。
(二) 到底什么原因?qū)е滤箘P奇公司暴跌呢?
那么一直業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異、市場(chǎng)份額逐年擴(kuò)大的鞋類品牌大鱷斯凱奇公司為什么突然業(yè)績(jī)下滑，每股收益低于華爾街預(yù)期收益，從而導(dǎo)致股價(jià)暴跌呢?主要是以下幾個(gè)原因：
1. 美國(guó)國(guó)內(nèi)鞋類銷售增速趨勢(shì)持續(xù)減速
斯凱奇通過優(yōu)化產(chǎn)品線不斷設(shè)計(jì)出年輕人追捧的休閑運(yùn)動(dòng)鞋，自2013年以來整個(gè)公司收入翻番，達(dá)到101.7%;而海外市場(chǎng)收入增長(zhǎng)更是達(dá)到161.5%，是公司主要收入增長(zhǎng)來源很大。但今年雖然斯凱奇在海外市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁、一派欣欣向榮，但美國(guó)仍然是公司的主戰(zhàn)場(chǎng)。而近年受到美國(guó)本土市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)速度持續(xù)放緩的影響，造成斯凱奇在訂單量和銷售量巨大壓力，彭博分析師預(yù)計(jì)2016年斯凱奇銷售增長(zhǎng)僅為19%。
2. 美國(guó)鞋類單價(jià)跌幅過大，鞋類品牌公司利潤(rùn)面臨壓力。
美國(guó)消費(fèi)者仍然熱衷于休閑運(yùn)動(dòng)鞋，特別是對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋的熱情，但由于整個(gè)鞋類產(chǎn)品單價(jià)下降，鞋類產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。根據(jù)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的鞋類銷售額2016年預(yù)計(jì)將達(dá)到690億美元，相比去年同期為下降8億美元。由于假期購(gòu)物旺季到來以及較弱的零售商流量引發(fā)庫(kù)存量增加，導(dǎo)致鞋類品牌和零售商的利潤(rùn)面臨巨大壓力。今年，美國(guó)體育用品零售商Sports Authority即將關(guān)閉旗下所有460家門店，這在這店鋪出售產(chǎn)品的斯凱奇造成不小的影響。
(三)近39.7%的上漲空間，是抄底的好時(shí)機(jī)?
前段時(shí)間股價(jià)暴跌的主因是斯凱奇季度業(yè)績(jī)和每股收益低于分析師預(yù)期，造成投資者恐慌引，起股票超賣，單日暴跌22.34%。很顯然斯凱奇近期業(yè)績(jī)受累于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷，但相信在海外市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)的助力下，未來依然有15%以上的增長(zhǎng)。
根據(jù)7月22日機(jī)構(gòu)投資者提供的最新評(píng)級(jí)報(bào)告，大部分機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為增持、買入評(píng)級(jí)，而且目標(biāo)價(jià)明顯高于現(xiàn)價(jià)，表明大部分分析師看好斯凱奇未來的表現(xiàn)。而且據(jù)彭博最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：斯凱奇股票綜合目標(biāo)價(jià)為34，離現(xiàn)價(jià)24.33近有39.7%的上漲空間。
那么可能有人要問：既然有那么大的上漲空間，現(xiàn)在是不是抄底的好時(shí)機(jī)呢?其實(shí)從斯凱奇例子當(dāng)中我們可以看出，公司財(cái)報(bào)公布以及能否達(dá)到分析師預(yù)期對(duì)一直股票的股價(jià)影響較大，很有可能造成股票的暴漲暴跌，所以單個(gè)股票投資風(fēng)險(xiǎn)較高;加上美國(guó)國(guó)內(nèi)鞋類銷售增速趨勢(shì)持續(xù)減速以及估值優(yōu)勢(shì)減弱對(duì)斯凱奇公司未來發(fā)展帶來很多不確定性。所以個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)大，更建議投資者組合投資美股分散投資，更有利于降低風(fēng)險(xiǎn)。
