梁艷芬：人民幣“入籃”對紡服貿(mào)易的三大提振
最近，有關(guān)人民幣國際化的問題再次成為紡織服裝等制造業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
原因有三：一是9月20日，中國人民銀行發(fā)布公告，授權(quán)中國銀行紐約分行擔(dān)任美國人民幣清算行。這不僅標(biāo)志著中美金融合作邁向新臺階，更是人民幣國際化進(jìn)程的又一重要里程碑。
作為世界上第一大經(jīng)濟(jì)體，美國市場向來是兵家必爭之地。此次人民幣清算行的設(shè)立，將進(jìn)一步便利人民幣在美使用和跨境交易，推動中美雙向貿(mào)易、投資與經(jīng)濟(jì)合作邁上新臺階。
二是10月1日，人民幣被正式納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR），為人民幣國際化鋪平道路。人民幣正式加入SDR貨幣籃子，這意味著，無論是IMF自身，還是其189個成員國，理論上都認(rèn)可人民幣作為儲備貨幣。
三是隨著產(chǎn)業(yè)和資本通過“一帶一路”走出國門，人民幣國際化也加速前行的步伐。專家指出，“一帶一路”沿線國家人口占世界總?cè)丝?成，經(jīng)濟(jì)總量近3成，“一帶一路”戰(zhàn)略將有助于在這條世界上跨度最長的經(jīng)濟(jì)走廊中形成“人民幣區(qū)”。
比如2015年12月，人民幣對索莫尼匯率掛牌交易成功舉行。我國新疆與塔吉克斯坦雙方企業(yè)、個人及銀行在開展貿(mào)易結(jié)算等金融結(jié)算往來中可以使用本幣和對方國家貨幣，這也是新疆積極與塔吉克斯坦開展經(jīng)濟(jì)金融合作，為“走出去”企業(yè)服務(wù)的重要標(biāo)志。
再比如，2015年9月，新疆喀什地區(qū)成功開啟人民幣與巴基斯坦盧比銀行間現(xiàn)鈔匯率掛牌交易，并在中行喀什分行舉辦啟動儀式。這不僅為新巴貿(mào)易投資資金結(jié)算提供便利條件，還將有效拓展雙方客戶交易渠道，擴(kuò)大金融合作范圍。
近日，記者獨(dú)家采訪了商務(wù)部研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長、研究員梁艷芬，就以上3個金融事件，探究其對中國紡織品服裝出口企業(yè)的提振。
提振一 穩(wěn)定海外資產(chǎn)
根據(jù)國際化程度的不同，貨幣國際化可以分為三個層次：作為國際貿(mào)易的計價結(jié)算手段；作為國際投資和國際借貸的工具；作為他國外匯儲備的貨幣之一。
此次，人民幣納入國際貨幣基金組織到底占多大比重？梁艷芬對記者闡釋到：“SDR是IMF創(chuàng)設(shè)的儲備資產(chǎn)和記賬單位。在人民幣加入之前，主要由美元、歐元、日元和英鎊4種貨幣構(gòu)成，它們在SDR貨幣籃子中的份額分別為，美元41.9%、歐元37.4%、英鎊11.3%、日元9.4%。人民幣進(jìn)入后所占份額為10.92%，美元、歐元、日元、英鎊份額相應(yīng)調(diào)整為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%，較之前分別減少0.17、6.47、3.21、1.07個百分點(diǎn)。根據(jù)IMF規(guī)則，籃子貨幣在SDR中所占的權(quán)重不是一成不變的，隨著貨幣在全球貿(mào)易和金融領(lǐng)域使用情況的變化，IMF每5年調(diào)整一次各貨幣在SDR中的份額。”
就人民幣納入SDR成為國際儲備貨幣，其對中國紡織品服裝出口企業(yè)產(chǎn)生的積極作用，梁艷芬從兩個方面做出預(yù)測：“一是加入SDR意味著人民幣獲得國際認(rèn)可和IMF的信用背書，對中國紡織服裝制造業(yè)而言，在國際融資方面獲得了新的信用支撐和保障，有助于中國企業(yè)的海外融資；二是加入SDR有助于增強(qiáng)市場對人民幣的信心，穩(wěn)定市場預(yù)期，進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資結(jié)算等方面的使用，對人民幣匯率穩(wěn)定有好處，特別是對中國紡織服裝企業(yè)布局海外的資產(chǎn)穩(wěn)定有幫助。”
提振二 降低出口成本
美國這一世界最大經(jīng)濟(jì)體成立人民幣離岸中心以后，對中國紡織服裝企業(yè)的出口優(yōu)勢體現(xiàn)在幾個方面？
就此，梁艷芬對記者表示，人民幣離岸市場是加快推動人民幣國際化進(jìn)程的重要領(lǐng)域，它需要供需的緊密契合才能成立。美國成立人民幣離岸中心，一是中美兩個大國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系發(fā)展的需要，水到渠成；二是穩(wěn)定、透明、活躍且風(fēng)險小的美國離岸市場與人民幣在岸市場的暢通交流，有助于減少人民幣跨境資金異動風(fēng)險和國內(nèi)資本市場的動蕩，從而有利于降低中國制造業(yè)出口成本。
采用人民幣計價結(jié)算后將在一定程度上降低紡織品服裝出口的交易成本，主要表現(xiàn)為二：一是加快出口結(jié)算速度，提高資金結(jié)算效率。隨著人民幣跨境結(jié)算配套措施的完善，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算流程將更加便利、高效。二是避免匯兌損失，節(jié)省手續(xù)費(fèi)和外幣套期保值成本等。
梁艷芬特別指出，穩(wěn)定外部環(huán)境和有力的金融條件將成為中國紡織服裝出口企業(yè)的最大競爭優(yōu)勢。
不過也應(yīng)該看到，當(dāng)前人民幣的計價結(jié)算能力非常有限，美元、歐元等仍然是我國紡織品服裝出口中重要的結(jié)算貨幣。從目前來看，人民幣國際化帶給紡織品服裝出口的積極效應(yīng)尚未充分顯現(xiàn)。
提振三 減少匯率風(fēng)險
人民幣跨境外貿(mào)結(jié)算試點(diǎn)實施以前，紡織品服裝出口全部采用外幣計價結(jié)算，分出口收匯和出口結(jié)匯兩步完成出口結(jié)算行為。采用外匯計價結(jié)算的方式，外匯短期大幅度貶值將會給紡織品服裝出口帶來較大的匯兌損失。
人民幣國際化后將給紡織品服裝出口帶來一定的積極影響，如減少匯率風(fēng)險。但這種積極效應(yīng)的發(fā)揮受制于紡織品服裝出口企業(yè)在出口貿(mào)易談判中是否具有定價權(quán)以及人民幣國際化的程度。
為此，中國積極在“一帶一路”國家推進(jìn)人民幣結(jié)算，新疆和巴基斯坦、塔吉克斯坦等國家繞開美元直接結(jié)算，這對中國紡織服裝出口企業(yè)的利好有哪些？便利性體現(xiàn)在哪些方面？對中國紡織服裝企業(yè)“一帶一路”沿線國家投資合作的動力有哪些？
就這幾個問題，梁艷芬對記者總結(jié)出3點(diǎn)。
一是，“一帶一路”是大戰(zhàn)略、長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，建設(shè)項目所需資金龐大、建設(shè)周期長，“一帶一路”沿線不少國家經(jīng)濟(jì)困難，政局不穩(wěn)，推進(jìn)人民幣結(jié)算至少可以避免或減少匯率風(fēng)險。
二是，對中國紡織服裝等制造業(yè)而言還可以做到心中有數(shù)、風(fēng)險可控，比如預(yù)算資金穩(wěn)定、資金支付和交易便利等。
三是，對于政府而言，以人民幣加入SDR為契機(jī)，推動絲路基金、亞投行、金磚銀行以及我國參股的歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等雙多邊金融機(jī)構(gòu)，將人民幣作為主要投融資貨幣，完善“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作人民幣融資支持方式，進(jìn)一步拓展人民幣在雙向投資、對外援助中的使用，進(jìn)而推動主要貿(mào)易伙伴國大宗商品采用人民幣計價和結(jié)算。
可見，采用人民幣計價結(jié)算相對減少了外匯匯率波動帶來的定價成本，可以在貿(mào)易談判中一次性鎖定價格，同時也避免了相應(yīng)的匯兌損失。
