2017服裝業(yè)：上市的看收益 沒(méi)上市的看潛力

　　時(shí)尚企業(yè)在上市(IPO)的大浪潮里從來(lái)都不算是主力部隊(duì)。在即將過(guò)去的2017年，夾雜在眾多的互聯(lián)網(wǎng)及生物科技企業(yè)里，又有一些時(shí)尚公司加入了上市企業(yè)的隊(duì)伍。有的身家因此翻了倍，意氣風(fēng)發(fā)。但也有不在少數(shù)的公司市值下滑得厲害，股價(jià)甚至還跌破了發(fā)行價(jià)。一句老話，有人歡喜有人憂。

　　具體的情況，先來(lái)看看美股市場(chǎng)新IPO公司的表現(xiàn)。

　　2017年最受關(guān)注的一起時(shí)尚公司上市案例要數(shù)由貝恩投資控股的羽絨服品牌加拿大鵝(Canada Goose)在美加兩國(guó)同時(shí)上市。以其美股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，它在3月16日上市當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)價(jià)即為18美元，較其12.78美元的發(fā)行價(jià)上漲29%，市值達(dá)到2.53億美元。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，其市值共較發(fā)行首日上漲約9.4%。這樣的表現(xiàn)使得加拿大鵝成功躋身美股新上市公司強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)前十名。

　　與加拿大鵝同一個(gè)月在美國(guó)上市的美國(guó)本土女裝品牌J.Jill就沒(méi)能那么幸運(yùn)。從3月上市至今，它的股價(jià)已累計(jì)下跌42.6%，被《女裝日?qǐng)?bào)》稱為年度最差新股。一同進(jìn)入這一排行的還有以經(jīng)營(yíng)瑜伽健身房為主業(yè)，同時(shí)銷(xiāo)售瑜伽服的YogaWorks。

　　中國(guó)股市也在2017年吸納了不少耳熟能詳?shù)姆b零售品牌。

　　2017年1月，休閑服飾品牌太平鳥(niǎo)在A股主板上市，打響本土?xí)r尚公司在這一年扎堆上市的頭炮。這之后，女裝品牌玖姿母公司安正時(shí)尚、戶外運(yùn)動(dòng)服飾生產(chǎn)商牧高笛、Broadcast：播母公司日播時(shí)尚、童裝起家的安奈兒、起步股份、已在港股上市的拉夏貝爾也都紛紛加入陣營(yíng)。

　　整體看，這些公司在資本市場(chǎng)都得到了一定的認(rèn)可。雖然都有在發(fā)行首日股價(jià)沖高后又迅速回落的問(wèn)題，但是截至12月19日，這八家公司的股價(jià)總體較發(fā)行價(jià)都取得上漲，其中牧高笛股價(jià)上漲107%，拉夏貝爾也有接近90%的漲幅。

　　毋庸置疑，對(duì)于仍有擴(kuò)張野心的公司，公開(kāi)募股的吸引力十分巨大。這也是為什么總有這么多的公司主動(dòng)發(fā)出，或是被動(dòng)傳出啟動(dòng)IPO的消息。

　　在中國(guó)市場(chǎng)，瑪絲菲爾、地素時(shí)尚都已經(jīng)是被反復(fù)提到的老名字了。而在歐美市場(chǎng)，Valentino、Giorgio Armani是同樣的存在。

　　根據(jù)《女裝日?qǐng)?bào)》援引意大利時(shí)尚資詢公司Pambianco Strategie di Impresa聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永發(fā)布的《2018年時(shí)尚企業(yè)IPO潛力報(bào)告》，Valentino和Giorgio Armani就雙雙上榜，以頭名和榜眼的估測(cè)評(píng)分，成為最有潛力在2018年至2023年間成功IPO的時(shí)尚企業(yè)。

　　在過(guò)去的4年間，Giorgio Armani都是呼聲最高的企業(yè)。不過(guò)，2016年，品牌已經(jīng)通過(guò)成立同名基金會(huì)的形式，間接地和IPO說(shuō)了再見(jiàn)。只是出于鼓勵(lì)更多企業(yè)IPO的目的，前述報(bào)告仍在這之后繼續(xù)將Giorgio Armani納入研究范圍。畢竟商業(yè)世界風(fēng)云變化，沒(méi)人能知道品牌會(huì)為了生存和發(fā)展做出怎樣的策略調(diào)整。

　　至于Valentino在今年異軍突起，個(gè)中原因撇開(kāi)強(qiáng)勢(shì)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，主要與美國(guó)設(shè)計(jì)師品牌Marc Jacobs前任CEO Sebastian Suhl的加盟有關(guān)。我們此前對(duì)此已做過(guò)報(bào)道，Suhl出任品牌全球業(yè)務(wù)總經(jīng)理的消息被認(rèn)為是Valentino開(kāi)啟IPO的信號(hào)。

　　除了Valentino和Giorgio Armani，采用“網(wǎng)紅”策略提振業(yè)績(jī)的Dolce & Gabbana、以臟球鞋迅速建立市場(chǎng)影響力的Golden Goose分別位列報(bào)告排名的第三和第四位。二者在上一年的排名依次是第五和第九。

　　鞋履品牌Gianvito Rossi母公司GGR Srl、Ermenegildo Zegna集團(tuán)、Gianni Versace也都有入榜，位列5到8位。Max Mara、Giuseppe Zanotti并列第九，F(xiàn)urla排在第11名。其中Gianni Versace在其CEO Jonathan Akeroyd的主導(dǎo)下已展開(kāi)IPO程序。但目前該程序處在暫停狀態(tài)。