專家：熱卷價格何時見頂？

    近期以來,熱卷一反前期以來的頹勢,價格開始強勁反彈,幾乎以一天一百元一噸的速度上升,市場報價比較混亂,同廠家同規(guī)格的熱卷市場報價相差100元/噸以上,甚至更多.八月流火，熱卷市場價格的大幅上漲使得前期下跌時貿易商和鋼廠萎靡不振的心態(tài)一舉轉變?yōu)閷笫械拿つ繕酚^，這樣的兩種心態(tài)其實對熱卷市場都是不利的。上海厚規(guī)格熱卷市場價格強勁上漲， 3.0mm報價在4380元/噸，3.5mm報價在4370元/噸，4.0mm報價在4350元/噸，4.5mm報價在4340元/噸，5.0mm報價在4340元/噸，5.5mm報價在4300元/噸，7.5mm報價在4280元/噸，9.5-11.5mm報價在4280-4300元/噸。

    前期熱卷市場價格大幅下跌，究其根本原因。主要是由于國內宏觀調控連續(xù)出臺緊縮政策，導致國際鋼材熱卷市場價格出現(xiàn)拐點、連帶國內市場對前期高價格風險的敏感、對熱卷產能的過量形成和釋放的擔心所造成。但從目前社會庫存量持續(xù)保持在歷史低位以及投資增長速度等角度來觀察，即使固定資產投資受限，但是存量項目的市場需求確實相當可觀，市場調整并不主要是需求上出了問題。就當前市場情況來看，從3月份下旬至今，價格下降幅度太大。僅僅在4。5月份熱軋價格大幅下落了800元/噸還多，如果除去17％增值稅，中國熱卷的價格已經成為全球最低水平。同時，從成本角度分析，由于國內多數(shù)鋼廠薄板設備均是近年來投產的，其投資均在幾十億以上，因此，財務成本較建材等設備尤其高，在前期這個市場價位上，熱卷生產企業(yè)普遍面臨虧損境地。但是隨著熱卷價格大幅度下降后，市場風險得到了充分釋放，供需關系調整市場價格的機制得以恢復。所以，近期市場價格的回升有強烈要求，也有其合理因素的，屬于正常的技術性調整。

    對鋼市后期趨勢的分析和判斷，不能僅僅簡單的停留在對市場供需變化的分析上，而要站在更高的層面上，尤其是要在把握國民經濟總體走勢的基礎上，研判鋼鐵市場的變化。近期，我國經濟總體走勢比較復雜，一方面，近幾個月CPI指數(shù)持續(xù)上漲，一些學者認為中國經濟將從過冷轉向過熱，從通貨緊縮轉向通貨膨脹。而另一個方面，近幾個月我國工業(yè)生產、固定資產投資、進出口貿易仍在高速增長，一些學者認為中國經濟過熱勢頭仍然很強，宏觀調控仍需加強和鞏固。再有，近期美元走弱、人民幣匯率調整等仍是宏觀經濟的熱點，社會上爭論不斷。這種種因素無不對后期鋼材市場產生影響，因此，仍需謹慎把握。

    熱卷市場后期風險仍然存在。主要是國際市場對中國市場的支持力度明顯變小、產量快速增長對市場的壓力時刻存在。另外，需求上看，7、8月份是熱卷傳統(tǒng)的消費淡季，工程施工量會有所下降；鋼結構產業(yè)恢復前期的高增長還需要一段時間。因此，近期內熱卷市場價格不宜往上走得太多。目前熱卷市場價格已經大幅上漲，市場交易開始逐漸活躍，但貿易商基于漲勢的強勁，均高掛售價，從目前熱軋市場環(huán)境來看，在前期鋼廠價格全面下調過后，目前很多經銷商已經恢復了采購，而且部分大經銷商采購力度還比較大，在這種情況下，推動市場價格走高，獲取利潤也無可厚非。

    6月18日，財政部和國家稅務總局、國家發(fā)展改革委、商務部、海關總署發(fā)布關于調低部分商品出口退稅率的通知，自2007年7月1日起，調整2831項商品的出口退稅率，涉及的下游行業(yè)很多，其中金屬及其制品中，就有刨床、插床、切割機、拉床,柴油機、泵、風扇、排氣閥門及零件、回轉爐、焦爐、縫紉機、訂書機、高爾夫球車、雪地車、摩托車、自行車、掛車、升降器及其零件、龍頭、釬焊機器等，這些產品出口退稅下降，對包括熱卷在內的鋼材需求必然產生很大影響。

    此外，普通焊接鋼管自2007年7月1日起取消出口退稅，這對熱卷、帶鋼等的需求同樣帶來較大影響，焊接鋼管所用的原料主要是熱卷、帶鋼，一旦焊接鋼管出口受阻，必然涉及相關鋼材的市場走勢。

    再有，進入下半年后，隨著一批新建的生產線產能的釋放，熱卷資源增多是必然趨勢。根據(jù)鋼協(xié)的最新預計數(shù)字，今年國內熱軋薄板的產能約在1.2億噸。今年上半年全國鋼材產量2.7億噸，同比增長了23.9％，其中熱軋薄板累計產量462萬噸，同比增長了85.7％，這個增速相當于國內鋼材產量平均增速的3.6倍，是國內全部鋼材產量增速中最快的品種。同時，從占全部鋼材產量的比重來看，今年上半年全國熱卷產量占國內全部鋼材產量的17.1％，而去年同期僅為11.4％，今年上半年熱卷產量比重上升了5.7個百分點。據(jù)統(tǒng)計，下半年國內熱軋卷商品量大約在4600萬噸，比去年同期增長24.93%；考慮到下半年出口量較上半年減少的因素，預測下半年的國內熱卷可供資源將同比增加30.50%。

    熱卷價格從三月末開始下跌，前期價格調整比較充分，價格高低點相差1000多元／噸，無論從時間和空間上來看，都具備價格反彈的基礎，但是從八月初開始的價格反彈力度太大，在短短幾個交易日就上漲了近500元／噸，價格基礎究競是否牢靠，是值得懷疑的。從歷史上的經驗來看，價格上漲過快一般都是短命行情，一旦價格開始滯漲，貿易商的心態(tài)又開始變壞，殺價拋售的市場局面又開始形成，熱卷價格又將進入新的下降通道。在下半年短期內熱卷有這么大產能形成生產能力，對市場的沖擊是不言而喻的，關鍵還是看市場需求能否支撐貿易商的經營信心，但是今年貿易商對這輪行情也比較謹慎，大量購進持倉者還不多，此外終端用戶采購意愿還不是很積極；所以，此次流通市場自身的熱卷消化能力能否足夠放大，將決定此輪熱卷行情的漲幅與時間，估計不會再有有很大的漲幅。