金融危機(jī)，制造業(yè)如何度過？
金融危機(jī)是如何形成的？中國金融市場將會(huì)受到怎樣的沖擊？中國主要的應(yīng)對措施是什么？對于以制造業(yè)為主的晉江企業(yè)，如何應(yīng)對此次危機(jī)？11月28日，一場題為《全球金融危機(jī)對中國和世界的影響———中國的應(yīng)對策略》在晉江召開，本報(bào)記者專訪了演講者。
人物名片：
中國人民大學(xué)校長助理、金融與證券研究所所長、教育部長江學(xué)者特聘教授吳曉求
全球金融市場缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：您能大概介紹下此次金融危機(jī)的演變過程嗎？
吳曉求：從市場危機(jī)到金融危機(jī)的形成期間有一個(gè)過程。此次金融危機(jī)最初的苗頭是2007年初，美國爆發(fā)次貸危機(jī)，次貸危機(jī)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況惡化，從而引發(fā)了全面的市場危機(jī)，全球資本市場出現(xiàn)了大幅下跌。
市場危機(jī)轉(zhuǎn)變成金融危機(jī)時(shí)有兩個(gè)特征：拆借市場資金流量開始萎縮甚至停止；金融機(jī)構(gòu)只收不貸，信貸市場逐步萎縮、成本顯著上升。這兩個(gè)特征意味著單個(gè)金融機(jī)構(gòu)將因流動(dòng)性嚴(yán)重不足而破產(chǎn)，當(dāng)這兩個(gè)特征出現(xiàn)時(shí)，金融危機(jī)也就來臨了。今年9月份，雷曼兄弟宣告破產(chǎn)就是金融危機(jī)來臨的標(biāo)志。
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：您能剖析下此次金融危機(jī)爆發(fā)的深層原因么？
吳曉求：對于此次金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因，有說是西方新自由主義過度倡導(dǎo)高度競爭，忽略了政府的監(jiān)管；有說是高度的金融產(chǎn)品創(chuàng)新脫離了實(shí)際，造成金融體系內(nèi)部的混亂；也有說是金融體系內(nèi)部約束制度不規(guī)范，導(dǎo)致金融工作從業(yè)者為獲取個(gè)人最大利益而冒著過高的風(fēng)險(xiǎn)。
無論是哪種說法，歸根究底，都凸顯了一個(gè)問題，全球金融市場缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。無論是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)，還是產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估，全球都沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系，此外，從業(yè)者的道德誠信和從業(yè)范圍也需要一定的評估和約束。
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：您如何看待中國的金融市場呢？此次危機(jī)對中國的金融市場將有何影響？
吳曉求：因?yàn)槟壳皣H金融機(jī)構(gòu)在中國市場的參與度都是很小的，所以此次金融危機(jī)對中國金融市場的沖擊并沒有想象中大。也許三五年之后，中國的金融機(jī)構(gòu)也像美國的一樣，極具產(chǎn)品創(chuàng)新能力，卻毫無約束，如果那時(shí)候金融危機(jī)到來，中國金融市場受的影響就會(huì)很大了。
所以，雖然是危機(jī)，但我們應(yīng)該慶幸這次危機(jī)沒有推遲到來。而這次危機(jī)也給金融機(jī)構(gòu)提了個(gè)醒，應(yīng)該更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新以及內(nèi)部約束制度的規(guī)范。中國的金融市場尚處于發(fā)展初期，正朝著制度化和規(guī)范化方向發(fā)展，許多政策還有待完善。特別是金融產(chǎn)品創(chuàng)新，中國金融機(jī)構(gòu)在這方面還比較欠缺，要融入國際市場，中國金融機(jī)構(gòu)還有很大一段路要走。
對沖政策
助推制造業(yè)升級
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：為了應(yīng)對金融危機(jī)，政府出臺(tái)了諸多政策，您能解讀下這些政策的內(nèi)涵嗎？
吳曉求：擴(kuò)大內(nèi)需來對沖出口需求下降是必然的應(yīng)對策略選擇。政府采取了積極的財(cái)政政策與適當(dāng)寬松的貨幣政策：主要體現(xiàn)在4萬億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，罕見的“雙率”下調(diào)幅度等措施。
擴(kuò)大需求包括投資需求和消費(fèi)需求，政府4萬億重點(diǎn)投放在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以擴(kuò)大投資需求。消費(fèi)需求包括居民住宅消費(fèi)品賒銷政策等，這是長期的，需要一段時(shí)間顯現(xiàn)。這些政策的效應(yīng)將在2009年2季度顯現(xiàn)。
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：有種觀點(diǎn)認(rèn)為，美國的金融危機(jī)到了中國變成了制造業(yè)危機(jī)，您認(rèn)同嗎？
吳曉求：中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)（制造業(yè)）是重要的，此次金融危機(jī)對出口導(dǎo)向型實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的地區(qū)沖擊較大。歐美是我們的出口大國，其消費(fèi)需求的下降將直接影響到我國的出口型企業(yè)。
有觀點(diǎn)認(rèn)為政府的4萬億應(yīng)該投向制造業(yè)，其實(shí)不然。由于國外需求下降，制造業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)過剩，如果再投入，而需求沒拉動(dòng)起來，是沒用的。國家在制定應(yīng)對策略時(shí)，給予實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖然不是直接的投資，卻也有很大的支持，譬如雙率下調(diào)，就是為了促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的正常借貸，降低制造型企業(yè)的資金成本。
晉江經(jīng)濟(jì)報(bào)：如何度過金融危機(jī)，您能給晉江等出口型實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的地區(qū)一些建議嗎？
吳曉求：面對危機(jī)，最主要的是，政府和企業(yè)應(yīng)該樹立信心，積極應(yīng)對。其次，地方政府和企業(yè)要注重三個(gè)方面，調(diào)整出口方向；拉動(dòng)本地內(nèi)需；企業(yè)要壓縮成本，在管理和有競爭力的新產(chǎn)品研發(fā)上努力。政府的政策將幫扶那些暫時(shí)缺乏資金但有競爭力的企業(yè)發(fā)展，相信，危機(jī)之后，中國制造業(yè)將能全面升級，經(jīng)濟(jì)競爭力將得到全面提升
