前瞻2012：中國(guó)企業(yè)走上轉(zhuǎn)型升級(jí)之路

         2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要之年。在國(guó)內(nèi)、國(guó)際因素導(dǎo)致需求放緩的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐漸回落，第一、二、三季度分別為9.7%、9.5%、9.1%，工業(yè)經(jīng)濟(jì)第一、二、三季度和10月份的增速分別是14.4%、14%、13.8%、13.2%，11月PMI指數(shù)降至49.0，為2009年4月份以來，首次回落到50%以內(nèi)?？偟膩砜矗?011年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展勢(shì)頭，全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)仍將保持在9%以上，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力有所增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極成效。通脹后半年已進(jìn)入下行通道，年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

　　從企業(yè)層面看，在當(dāng)前偏緊的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)狀況總體上比2010年有所下滑，但仍好于2008年和2009年的水平。值得指出的是，成本上升成為目前企業(yè)面臨的最主要困難，導(dǎo)致成本上升的因素包括：“原材料、能源價(jià)格上升”、“勞動(dòng)力成本上升”、“人民幣升值”與“稅費(fèi)負(fù)擔(dān)”等。成本壓力對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響也較之于2008年、2009年的情形更甚。在消化成本上升因素的同時(shí)，企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)著轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　2012年是我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵之年。根據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)新近發(fā)布的《2011·中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問卷跟蹤調(diào)查報(bào)告》，關(guān)于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的最主要困難，調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“人工成本上升”和“能源、原材料成本上升”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者分別占79%和57.7%，排在所有二十個(gè)選項(xiàng)的前兩位，選擇“社保、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過重”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者占43.3%。全球管理咨詢企業(yè)Hay集團(tuán)近日發(fā)布一份關(guān)于2012年中國(guó)市場(chǎng)薪酬預(yù)測(cè)報(bào)告。報(bào)告指出，在充分考慮通脹因素和物價(jià)上漲指數(shù)的前提下，2012年中國(guó)市場(chǎng)薪酬增長(zhǎng)率有望達(dá)到9.5％，接近兩位數(shù)增長(zhǎng)。國(guó)家發(fā)改委已于近日上調(diào)了上網(wǎng)電價(jià)。根據(jù)調(diào)整方案，每千瓦時(shí)普漲2～3分錢，先上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)再上調(diào)終端非居民電價(jià)。電價(jià)上調(diào)及其它資源類產(chǎn)品的價(jià)格改革不可避免地給企業(yè)帶來成本上升的壓力。

　　面對(duì)成本上升造成的倒逼要求，應(yīng)該說，中國(guó)企業(yè)在2012年的經(jīng)營(yíng)走勢(shì)或許會(huì)呈現(xiàn)出以下5個(gè)特點(diǎn)：

　　企業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩

　　在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)下行的背景下，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)細(xì)胞的企業(yè)經(jīng)營(yíng)也將基本承襲2011年企業(yè)的走勢(shì)，企業(yè)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)普遍會(huì)進(jìn)一步放緩。工業(yè)和信息化部與中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所共同發(fā)布的《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秋季報(bào)告》顯示，在外需萎縮、內(nèi)需增長(zhǎng)乏力、成本快速上升、節(jié)能減排壓力等因素影響下，2012年，化工、鋼鐵、汽車、紡織、原材料等主要行業(yè)的增速會(huì)明顯放緩。報(bào)告預(yù)測(cè)，2012年規(guī)模以上工業(yè)增加值的增速預(yù)計(jì)比2011年低1～2個(gè)百分點(diǎn)。雖然增速放緩于結(jié)構(gòu)調(diào)整有利，但在這些行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的利潤(rùn)下滑應(yīng)該引起足夠重視。例如，根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2011年10月份，全行業(yè)盈利處于歷史最低水平，77家大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率僅為0.47%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)13.75億元，比9月份下降82.6%。鋼鐵行業(yè)虧損面也在不斷擴(kuò)大。9月份77家大中型鋼鐵企業(yè)中有9家虧損，10月份增至25家虧損，虧損面擴(kuò)大至32 .5%；25家企業(yè)虧損額為21.25億元。

　　《2011·中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問卷跟蹤調(diào)查報(bào)告》從企業(yè)家角度印證了明年企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)進(jìn)一步放慢的預(yù)測(cè)。調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)家對(duì)2012年的企業(yè)景氣預(yù)期持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度?？偟膩砜?，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)2012年企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)期比2009年、2010年有所回落，不過仍高于2008年，并且對(duì)明年的預(yù)期要好于對(duì)今年四季度的預(yù)期。從不同地區(qū)看，中部地區(qū)企業(yè)預(yù)計(jì)“好轉(zhuǎn)”比預(yù)計(jì)“惡化”的多35.8個(gè)百分點(diǎn)，要高于其他地區(qū)；從不同規(guī)模看，中型企業(yè)對(duì)明年的預(yù)計(jì)更為樂觀；從不同經(jīng)濟(jì)類型看，民營(yíng)企業(yè)預(yù)計(jì)“好轉(zhuǎn)”比預(yù)計(jì)“惡化”的多24.9個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)較為樂觀。從不同行業(yè)看，對(duì)明年預(yù)計(jì)較為樂觀的行業(yè)有：信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)中的食品等，預(yù)計(jì)“好轉(zhuǎn)”的比“惡化”的多40個(gè)百分點(diǎn)以上；

　　兼并重組勢(shì)頭一如既往

　　近年來，兼并收購(gòu)在中國(guó)企業(yè)規(guī)模加速擴(kuò)張中扮演了重要角色。雖然這種擴(kuò)張已有所放緩，但中國(guó)企業(yè)依然是全球成長(zhǎng)最快的企業(yè)，因此，2012年中，兼并收購(gòu)還會(huì)如火如荼地進(jìn)行下去，而且在國(guó)內(nèi)與國(guó)際領(lǐng)域都同樣如此。

　　國(guó)內(nèi)：一如既往 兼并重組近年來在國(guó)內(nèi)就未曾放慢過。根據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2011年第一季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成并購(gòu)案例227起，同比增長(zhǎng)48.4%，環(huán)比增長(zhǎng)22.0%，披露金額的202起案例并購(gòu)總額達(dá)141.52億美元，其中，國(guó)內(nèi)并購(gòu)案例有186起，涉及金額58.24億美元。 根據(jù)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，2011年中央企業(yè)兼并重組專項(xiàng)資金達(dá)80億元。通過并購(gòu)重組，央企數(shù)量已由國(guó)資委成立之初的196家減少到目前的117家。國(guó)資委還計(jì)劃在“十二五”期間把央企整合至100家以內(nèi)。

　　國(guó)際：抓住機(jī)遇 自金融危機(jī)以來，中國(guó)企業(yè)就是國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)的重要力量，引領(lǐng)全球并購(gòu)潮。據(jù)德勤發(fā)布的數(shù)據(jù)，2011年上半年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的案例為75筆，比去年同期增加2筆，海外并購(gòu)的交易量達(dá)到170億美元，預(yù)計(jì)下半年，海外投資總額將達(dá)到此數(shù)值的2倍。中國(guó)并購(gòu)交易占全球并購(gòu)交易比重持續(xù)攀升，上半年數(shù)據(jù)顯示，來自中國(guó)的資本占全球并購(gòu)交易量8.2%。預(yù)計(jì)2012年，海外并購(gòu)將持續(xù)火熱。

　　總之，2012年及未來幾年，無論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)際市場(chǎng)，企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化并購(gòu)重組是大趨勢(shì)。企業(yè)更會(huì)堅(jiān)持市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)作，創(chuàng)新并購(gòu)重組方式，高度重視各類風(fēng)險(xiǎn)，特別是避免盲目兼并和多元化陷阱。