穩(wěn)健成長(zhǎng)的品牌零售企業(yè)再次出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)

　　今年上半年,從消費(fèi)市場(chǎng)可能發(fā)展情況來(lái)看,存在兩個(gè)刺激紡織服裝零售企業(yè)股價(jià)上升的因素,一個(gè)是公司年報(bào)超預(yù)期和可能的高送轉(zhuǎn),一個(gè)是一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)實(shí)現(xiàn)或者超預(yù)期;從資本市場(chǎng)來(lái)看,近期的調(diào)整給我們始終看好的優(yōu)質(zhì)紡織服裝零售企業(yè)帶來(lái)了難得的介入時(shí)機(jī);

　　下周開(kāi)始進(jìn)入年報(bào)披露時(shí)期,我們建議關(guān)注業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的報(bào)喜鳥(niǎo),存在高送轉(zhuǎn)可能的搜于特、探路者和報(bào)喜鳥(niǎo)等個(gè)股。

　　我們認(rèn)為近期紡織服裝零售板塊整體調(diào)整與當(dāng)前零售難以超預(yù)期和估值較高有關(guān),經(jīng)過(guò)調(diào)整后,目前我們始終看好的七匹狼、偉星、羅萊和富安娜等個(gè)股11年動(dòng)態(tài)市盈率都有了一定程度下降,七匹狼降至25倍左右,而羅萊和富安娜低于35倍,考慮這三家企業(yè)未來(lái)30%以上的高增長(zhǎng),安全邊際明顯提高,已經(jīng)具有明顯的投資價(jià)值,目前是中長(zhǎng)期介入三家企業(yè)的良好時(shí)機(jī),建議立即買入七匹狼、羅萊和富安娜等;

　　目前是紡織原料傳統(tǒng)淡季,而且棉價(jià)方向未明,仍建議對(duì)化纖等個(gè)股持觀望態(tài)度。

　　行業(yè)事件回顧

　　梅花傘股權(quán)激勵(lì)。公司向激勵(lì)對(duì)象授予256萬(wàn)份股票期權(quán),行權(quán)價(jià)格為16.9元。在本股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi),行權(quán)條件以2010年凈利潤(rùn)為基數(shù),2011-2013年相對(duì)于2010年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于30%、70%、150%;以2010年?duì)I業(yè)收入為基數(shù),2011-2013年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于33%、67%、100%。